Nouă, investitorilor, ni s-a spus întotdeauna că cheia investițiilor este longevitatea, iar idealul este să căutăm acțiuni pe care le putem păstra pentru totdeauna. Cred că societățile feroviare au exact parametrii și caracteristicile potrivite și căutate care pot face față acestei condiții. De asemenea, cred că Union Pacific $UNP-0.7% îndeplinește unele dintre cele mai bune condiții pentru o deținere pe termen lung. Dar este însă un moment bun pentru a investi?

Union Pacific

• Union Pacific Railroad, principala companie de exploatare a Union Pacific Corporation $UNP-0.7%, este una dintre cele mai respectate companii din America. Oferim o verigă esențială în lanțul global de aprovizionare prin conectarea pe calea ferată a 23 de state din cele două treimi vestice ale țării.
• Deasemenea, deservește multe dintre centrele de populație cu cea mai rapidă creștere din SUA, operând din toate porturile importante de pe Coasta de Vest și de pe Coasta Golfului până pe Coasta de Est.
• Se conectează cu sistemele feroviare canadiene și este singura cale ferată care deservește toate cele șase porți de acces principale din Mexic.
• Compania se mândrește cu faptul că oferă servicii și valoare pentru aproximativ 10.000 de clienți, livrând produse sigure, fiabile, eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil și responsabile din punct de vedere ecologic (în prezent, compania se concentrează foarte mult asupra mediului și viitorului prin inovare).

Să aruncăm o privire la rezultatele trimestriale

• Așa cum era de așteptat, al doilea trimestru a fost dificil, deoarece încărcarea vagoanelor a fost redusă, iar costul de restabilire a continuității rețelei a crescut.

Comentariul conducerii:

"Ne-am confruntat cu prețuri record la carburanți și cu o inflație în creștere, ceea ce a sporit presiunea asupra costurilor noastre globale. Presiunile asupra costurilor au fost compensate de venituri mai mari din suprataxa de combustibil, de prețuri de bază solide, de un mix pozitiv și de continuarea inițiativelor de dimensionare a trenurilor. Rezultatul a fost o creștere a venitului operațional și a veniturilor. Fluiditatea rețelei noastre s-a îmbunătățit pe parcursul trimestrului și suntem pregătiți pentru creșterea volumului în a doua jumătate a anului 2022, continuând în același timp să ne îmbunătățim produsul de servicii."

O privire asupra cifrelor:

• Venit net în al doilea trimestru din 2022 de 1,8 miliarde de dolari, sau 2,93 dolari pe acțiune diluată. Aceasta se compară cu un venit net pentru al doilea trimestru din 2021 de 1,8 miliarde de dolari, sau 2,72 dolari pe acțiune diluată.
• Venitul operațional de 6,3 miliarde de dolari a crescut cu 14% datorită veniturilor mai mari din suprataxarea combustibilului, a creșterilor prețului de bază și a mixului pozitiv de activități, compensate ușor de scăderile de volum.
• Volumele de afaceri, măsurate prin veniturile totale din transportul auto de marfă, au scăzut cu 1%.
• Rata de exploatare a Union Pacific, de 60,2%, s-a deteriorat cu 510 puncte de bază. Prețurile mai mari la carburanți au avut un impact negativ asupra ratei de exploatare cu 130 de puncte de bază.
• Profitul operațional de 2,5 miliarde de dolari a crescut cu 1%.
• Compania a răscumpărat 3,1 milioane de acțiuni în al doilea trimestru al anului 2022, la un cost total de 722 de milioane de dolari.

La ce să ne așteptăm în 2022?

Potrivit companiei, acesta va arăta astfel:

• Volumele mai mari din a doua jumătate a anului ar trebui să ducă la o creștere a livrărilor de autovehicule de 4% până la 5% pentru întregul an.
• Rata de exploatare pe întregul an de aproximativ 58%.
• Îmbunătățirea raportului de exploatare în a doua jumătate a anului față de 2021.
• Marje suplimentare în a doua jumătate a anului de aproximativ 50%.
• Creșteri ale prețurilor care depășesc valoarea inflației în dolari.
• Cheltuieli de capital de 3,3 miliarde de dolari.
• Obiectivul de plată a dividendelor pe termen lung de 45% din profituri.
• Răscumpărări de acțiuni în conformitate cu anul 2021.

Ce să vezi în Union Pacific?

1. De peste 10 ani, acestea au înregistrat performanțe superioare industriei, sectorului și chiar pieței.
2. Union Pacific reprezintă, fără îndoială, cel mai bun model de afaceri al oligopolului nord-american de transport feroviar de marfă.
3. Un management remarcabil, care lucrează pentru a oferi profituri curente companiei și acționarilor. În plus, acestea nu se uită doar la prezent, ci urmăresc, de asemenea, inovarea pentru o creștere viitoare pe termen lung (eco-inovare).
4. Un spațiu larg, un plătitor de dividende solid din punct de vedere fundamental, cu marje ridicate și răscumpărări regulate de acțiuni.
5. Union Pacific este o acțiune care plătește dividende (2,28%) cu o capitalizare mare în sectorul industrial feroviar. În plus, acesta leagă câteva puncte foarte mari și importante din SUA.

Graficele de mai jos ilustrează performanța acțiunilor în raport cu căile ferate nord-americane de clasa I și cu alte câteva fonduri de investiții interesante.

Sursa.

Conform graficului de mai jos, Union Pacific a înregistrat o creștere a veniturilor pe trei ani de 17,18%, aproape triplă față de creșterea medie a industriei, de 6,10%.

Union Pacific a avut o marjă a profitului net înainte de impozitare de 30,06% pe trei ani, cu mult peste marja netă mediană a sectorului de 6,71%.

• Union Pacific a avut o rentabilitate a capitalului propriu de 48,29% pe trei ani, comparativ cu media ROE din industrie de 14,36%.
• La 15,69%, Union Pacific depășește pragul și mediana ROIC din industrie de 7,08%, ceea ce indică faptul că directorii sunt foarte eficienți în alocarea capitalului.

Atașez unul dintre punctele de vedere ale analiștilor despre companie 👇.

Din punctul nostru de vedere, fiecare dintre căile ferate nord-americane de clasa I pe care le acoperim, inclusiv Union Pacific, se bucură de un avantaj economic larg bazat pe avantaje de cost și pe o scară eficientă. Prețurile și marjele de bază ale acestora în fața recesiunilor anterioare ale transportului de marfă și în fața pierderilor semnificative de volum de cărbune din ultimul deceniu sunt o dovadă a poziției lor competitive puternice. Ne așteptăm cu aproape certitudine că, în următorii 10 ani și, cel mai probabil, 20 de ani, căile ferate vor continua să își transforme cele două surse principale de șanțuri în profit economic.

Are sens o investiție la 228 de dolari pe acțiune?

Potrivit site-ului alphaspread, $UNP-0.7% este supraevaluat pentru moment: UNP Inside Valuation and Fundamental Analysis - Union Pacific Corp - Alpha Spread

Concluzie

Căile ferate sunt unul dintre sectoarele care vor exista pur și simplu în următoarele x decenii. Deocamdată, nu există un înlocuitor adecvat pentru un astfel de transport de mărfuri sigur, rapid și eficient. Uniunea poate părea ușor supraevaluată în acest moment, iar datoria în creștere cu siguranță nu va mulțumi pe nimeni, dar dacă privim pe termen lung, cred că ambele se vor îmbunătăți (piața ursului nu s-a terminat încă). Deocamdată nu dețin nicio participație în această companie, dar la un preț corect aș fi dispus să mă gândesc la asta. Union este o companie puternică și stabilă, care poate crește puternic, în timp ce le returnează investitorilor încrederea investită sub forma unei investiții. Văd un alt plus în zonele în care Uniunea ''operează'' sau își importă bunurile. În cele din urmă, apreciez dividendul stabil și durabil de 2,28%.

• Care este părerea dumneavoastră despre companiile feroviare?
• Pot ele să stea în orizontul nostru de vis - pentru totdeauna?
• Investiți în vreo companie feroviară? Sau direct în $UNP-0.7%?

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.