Era mai mult sau mai puțin clar că o companie precum Airbnb $ABNB+3.6% va înregistra o creștere în timpul verii. Pe de o parte, avem o parte a anului care încurajează pur și simplu călătoriile, iar pe de altă parte, avem o atenuare treptată a măsurilor de covrigare. În timp ce $ABNB+3.6% a pierdut bani de la începutul anului, șterge treptat aceste pierderi. Creșterea cu mai puțin de 40 % în doar o lună și jumătate spune ceva despre acest lucru. Dar poate continua acest ritm dinamic?

Ce face compania?

Airbnb $ABNB $ABNB+3.6% operează o platformă online de cazare pentru vacanțe și călătorii. Gazdele terțe oferă apartamente sau case de închiriat și pun la dispoziție fie o cameră, fie întreaga proprietate, permițând oaspeților să rezerve cazarea pentru călătorii de agrement sau de afaceri. Airbnb preia un procent din veniturile din închiriere în aceste tranzacții, împreună cu alte taxe. Platforma oferă, de asemenea, experiențe, cum ar fi excursii și alte activități de vacanță. Ca și în cazul închirierilor de vacanțe, aceste experiențe sunt oferite de operatori terți, iar Airbnb percepe o taxă fie de la operator, fie de la oaspete, fie de la amândoi.

Airbnb operează în prezent în peste 220 de țări din întreaga lume. Cele peste 4 milioane de gazde ale sale au oferit cazare pentru peste 1 miliard de oaspeți de la înființarea companiei în 2007.

Rezultate trimestriale

Airbnb a înregistrat o revenire incredibilă după ce a suferit scăderi severe la începutul pandemiei. Acest lucru a continuat în ciuda condițiilor macroeconomice dificile care afectează zeci de companii mari.

Există mai mulți factori care au ajutat Airbnb să obțină aceste rezultate. Mai exact, operează o platformă de călătorie diferențiată, agilă și ușoară. Acest lucru înseamnă că poate oferi rapid locuri de cazare care să satisfacă cererea în schimbare.

În primul rând, Airbnb a stabilit un nou record în ceea ce privește numărul de nopți și experiențe rezervate pe platformă, cu peste 103 milioane în acest trimestru, ceea ce reprezintă o creștere de 25% de la an la an. Compania a crescut veniturile cu 58% și a depășit pragul de 2 miliarde de dolari pentru veniturile trimestriale, ca urmare a rezervărilor brute de 17 miliarde de dolari pe platforma sa, o creștere de 27% față de anul trecut.

O evoluție foarte bună este că Airbnb a fost profitabilă în acest trimestru. Compania a generat un profit net de 379 de milioane de dolari, comparativ cu o pierdere netă de 68 de milioane de dolari în al doilea trimestru al anului trecut și o pierdere de 19 milioane de dolari în cel mai recent trimestru. În plus, aveți aproape 800 de milioane de dolari de flux de numerar liber și aproape 10 miliarde de dolari în numerar și titluri de valoare tranzacționabile în bilanț. Avem aici o companie care se descurcă foarte bine, cu suficiente resurse și lichidități pentru a continua să investească în activitatea sa.

Rezultatele se îmbunătățesc nu numai din punct de vedere financiar

Conducerea spune că cererea este mai mare ca niciodată. Airbnb observă o redresare continuă a călătoriilor după pandemia globală, oaspeții revenind în număr mare la călătorii. Sejururile pe termen lung (definite ca sejururi de 28 de zile sau mai mult) rămân categoria cu cea mai rapidă creștere a companiei.

Conducerea valorifică această cerere prin inovarea continuă a platformei și a lansat recent o actualizare care a inclus o nouă modalitate de căutare pe categorii. De la această actualizare, compania spune că a înregistrat cel mai mare număr de vizitatori zilnici pe platformă de la înființarea companiei. Aceste semne pozitive sugerează că mai sunt încă multe de așteptat.

Ce trebuie să urmăriți?

Riscuri:

• Principala preocupare a Airbnb în acest moment este potențiala încetinire a cheltuielilor de consum, în special în industria turismului. O recesiune economică susținută ar afecta probabil Airbnb pe termen scurt, deoarece călătoriile de agrement sunt, în general, unul dintre primele lucruri pe care consumatorii le reduc atunci când au probleme financiare.
• Văd potențiala reducere a călătoriilor de afaceri ca pe un alt risc care afectează Airbnb. De fapt, vedem deja acest lucru în companii mari, cum ar fi Microsoft , care reduc călătoriile. Alte companii, mari și mici, ar putea urma acest exemplu dacă îngrijorările economice persistă.
• Alte riscuri pe care le văd la prima vedere sunt reglementarea sporită a închirierilor de case de vacanță și creșterea concurenței din partea jucătorilor tradiționali din industria de cazare.
• Oh, și, desigur, nu putem uita de toamnă și de posibilitatea apariției altor valuri de cozonac.

De ce este Airbnb într-o formă excelentă în acest moment?

Puterea de stabilire a prețurilor - Companiile care au succes în prezent o fac pentru că au reușit să atenueze costurile mai mari prin creșterea prețurilor. Rata medie zilnică (ADR) a Airbnb a crescut cu 40% față de anul trecut, ajungând la 164 de dolari, ceea ce reprezintă, de asemenea, o ușoară creștere față de T1 2022. Acest lucru a fost important în acest trimestru, deoarece destinațiile urbane și-au revenit de jos (destinațiile urbane tind să aibă ADR-uri mai mici decât cele non-urbane).

În acest mediu, oamenii sunt dispuși să cheltuiască mult mai mulți bani pentru că au dorința de a călători pentru perioade lungi de timp. Mulți oameni optează pentru locurile care pot zbura pentru a evita zborurile care au fost afectate de întârzieri, cozi lungi și anulări. Acesta este un avantaj pentru Airbnb, care poate oferi cazare într-un număr mare de zone.

Este puțin probabil ca ADR să continue să crească la fel de repede ca în al doilea trimestru. Pe măsură ce destinațiile urbane continuă să-și revină, ADR ar trebui să înceapă să se reducă. Dar pentru investitori, acesta este un element important de care trebuie să țină cont, deoarece se referă la soliditatea întregii afaceri.

Outlook

Airbnb estimează o perspectivă solidă pentru al treilea trimestru din 2022. Compania estimează cele mai mari venituri trimestriale din istoria Airbnb, iar tarifele medii zilnice vor crește și mai mult. Airbnb se așteaptă, de asemenea, ca creșterea valorii contabile brute să fie în linie cu nivelurile din al doilea trimestru, ceea ce indică un mediu de cerere puternic și continuu.

În ciuda performanțelor solide ale Airbnb, mulți investitori continuă să speculeze cu privire la posibilitatea unei recesiuni. Încrederea consumatorilor este scăzută, inflația este ridicată și riscurile geopolitice rămân - dar întreaga industrie a călătoriilor, nu doar Airbnb, oferă o perspectivă solidă până în 2022.

• Prețul actual al acțiunilor $ABNB+3.6% se situează în jurul valorii de 124 de dolari, ceea ce nu pare complet atractiv dacă ne uităm la previziunile analiștilor, care prevăd un preț țintă mediu de 130 de dolari pe acțiune. În cel mai bun caz, se așteaptă la 197 de dolari, dar, după părerea mea, este vorba de un univers diferit și nu aș fi înclinat să merg acolo (cel puțin nu anul acesta).

Concluzie

Sănătatea financiară a Airbnb este extrem de solidă. Compania are un total de numerar și investiții pe termen scurt de aproximativ 9,9 miliarde de dolari și active totale de aproximativ 19 miliarde de dolari. Pe de altă parte, datoria pe termen lung a Airbnb este de aproximativ 2 miliarde de dolari. Având în vedere fluxul de numerar puternic și poziția sa de numerar cu datorii reduse pe termen lung, cred că bilanțul Airbnb este într-o poziție favorabilă pentru a susține creșterea și operațiunile Airbnb. Cu toate acestea, nu aș investi în această companie acum. De ce? 👇

Cred că Airbnb oferă o oportunitate de investiție convingătoare în acest moment. Aceasta este o companie inovatoare, bine administrată, care a trecut cu succes peste provocările pandemiei și a ieșit mai mare și mai bună ca niciodată. Trebuie remarcat, totuși, că această goană după profituri ar putea fi o investiție destul de riscantă, pe măsură ce ne apropiem încet de sfârșitul sezonului de vară, împreună cu posibilitatea unui alt val de covidee de toamnă, care ar expune cu siguranță compania la o altă barieră pe care ar avea dificultăți în a o depăși. În același timp, compania mi se pare relativ supraevaluată la prețurile actuale, ceea ce mă face să fiu și mai descurajat în privința unei potențiale investiții. Cu toate acestea, dacă totul decurge conform planului și nu vă așteptați la o încetinire sau la o altă prăbușire a covidelor, atunci $ABNB+3.6% ar putea fi o investiție potrivită pentru dumneavoastră. Personal, însă, nu aș fi dispus să plătesc prețul de 124 de dolari pe acțiune.

• Investiți în $ABNB+3.6%?
• Ce părere aveți despre companie și despre sector? Ar putea fi supraexpusă la cheltuielile excesive ale gospodăriilor care refuză să călătorească? Vedeți riscuri și sub forma covidei, despre care nu se vorbește prea mult în acest moment?

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să fie supusă unei analize amănunțite.