Cum să citești termometrul fricii: trei indicatori care dezvăluie când piața intră în panică și când e momentul să cumperi
Pe 8 aprilie 2025, indicele S&P 500 a închis la 4.983 de puncte. Piețele tocmai trecuseră prin cea mai proastă săptămână de la prăbușirea din timpul COVID-ului, studiourile de televiziune erau pline de comentatori cu fețe grave, iar cuvântul „tarife" era declinat în toate felurile. Indicele Fear & Greed, cel mai urmărit barometru al sentimentului de pe piața americană, a scăzut în acele zile la doar 4 puncte din 100. Mai aproape de fundul absolut al fricii practic că nu se poate ajunge.
Puncte cheie
În aprilie 2025, indicele Fear & Greed a scăzut la doar 4 puncte din 100 - de atunci, S&P 500 a urcat cu aproximativ 50%.
În afara anilor de criză 2008 și 2020, VIX-ul a închis peste 50 de puncte o singură dată în întreaga sa istorie: anul trecut, în aprilie. Privind înapoi, a fost o oportunitate excepțională de cumpărare.
Dow Jones este la maxime record și, totuși, sentimentul e blocat de săptămâni în zona de frică. O astfel de contradicție nu este, de obicei, o întâmplare.
Frica extremă funcționează ca semnal mult mai fiabil decât lăcomia extremă - iar această diferență este decisivă în ceea ce privește modul de utilizare a indicatorilor.
Toți cei trei indicatori sunt gratuiti. Problema nu este accesul la date, ci faptul că, în panică, aproape nimeni nu reușește să le urmeze semnalele.
Cine și-a învins stomacul în acea zi și a cumpărat, deține acum o poziție cu un profit de aproximativ 50%. Nu după zece ani. După cincisprezece luni.
Și această poveste nu se repetă pentru prima oară. Martie 2020, decembrie 2018, noiembrie 2008 - de fiecare dată, aceeași mecanică. Investitorii au vândut în masă exact în momentul în care indicatorii de sentiment arătau frică extremă și au cumpărat masiv când aceștia indicau euforie. Exact invers față de ceea ce dictează bunul simț și datele istorice.
Iar situația din vara aceasta arată că merită să citești starea de spirit a pieței și în afara crizelor. Dow Jones a închis în iulie la valori record, S&P 500 se menține peste 7.400 de puncte - și, cu toate acestea, indicele Fear & Greed este blocat din iunie în zona de frică, în jur de 43 de puncte momentan. Indicele volatilității VIX, între timp, se odihnește la o valoare calmă de 17 puncte. Trei termometre, trei date diferite. Care dintre ele minte?
Răspunsul este: niciunul. Doar că fiecare măsoară altceva. Și tocmai de aceea merită să le înțelegi pe toate trei - VIX-ul, raportul put/call al opțiunilor și indicele compozit Fear & Greed. Rândurile următoare sunt un manual despre cum să construiești, din date disponibile gratuit, o imagine pe care majoritatea investitorilor nu o văd: când piața este supraevaluată, când, dimpotrivă, frica este exagerată și când indicatorii tac, pentru că nu au nimic de spus.
Citiți articolul până la capăt
Și pe deasupra îl puteți întreba pe StockBot ce înseamnă pentru propriile acțiuni.
Abonament Black: analize, screener, newslettere și StockBot nelimitat.