$ASML Este litografia DUV din China cu adevărat o amenințare pentru ASML?

În ultimele zile s-a vorbit mult despre faptul că China a început producția propriilor mașini de litografie DUV. La prima vedere, poate părea o mare problemă pentru ASML, dar privind mai atent, situația este mult mai calmă.

Conform informațiilor disponibile, China intenționează să livreze doar 5 mașini DUV în 2026 și aproximativ 20 de mașini în 2027.

Prin comparație, doar ASML a livrat 91 de sisteme de litografie în al doilea trimestru al anului 2026, iar compania se bazează totodată pe o capacitate de producție de aproximativ 130 de mașini DUV cu imersie pe an, pe care intenționează să o crească în continuare în anii următori.

Este de asemenea important să înțelegem diferența dintre litografia DUV și EUV. Mașinile DUV reprezintă în continuare o tehnologie cheie pentru fabricarea multor tipuri de cipuri, dar litografia EUV, pe care ASML o livrează comercial ca singura companie din lume, este indispensabilă pentru producerea celor mai moderne semiconductori. În acest domeniu, China nu reprezintă deocamdată o concurență.

Din punctul meu de vedere, pe termen mediu, mașinile DUV chinezești nu constituie o amenințare majoră pentru ASML. Volumul producției este deocamdată foarte mic, iar nivelul tehnologic și fiabilitatea acestor echipamente rămân în urmă față de ASML.

Pe de altă parte, nu aș subestima complet această știre. Pe termen lung, dezvoltarea mașinilor de litografie autohtone din China poate fi un factor semnificativ, deoarece erodează treptat poziția de monopol a ASML. Dacă China va reuși să îmbunătățească substanțial tehnologia și să crească producția în anii următori, ar putea deveni un concurent relevant, cel puțin pe segmentul DUV.

Pentru investitori, este deci important, în opinia mea, să urmărească în primul rând ritmul progresului tehnologic al Chinei, și nu numărul primelor mașini produse. În acest moment, este mai degrabă un risc strategic pe termen lung decât o amenințare imediată pentru afacerile ASML.