Avântul AI are nevoie de centre de date. Este următorul mare câștigător chiar aici?
Investitorii urmăresc Nvidia, AMD și hiperscalerii, dar niciun model AI nu rulează fără spațiu fizic, electricitate și răcire. Centrele de date dedicate AI au crescut consumul de electricitate cu 50% în 2025, de șaisprezece ori mai rapid decât creșterea totală a cererii de electricitate. Printre cei mai mari proprietari ai acestei infrastructuri la nivel global se numără o companie despre care va fi vorba în această analiză.
Puncte cheie
Compania deține 310 centre de date, inclusiv 89 operate prin unități investiționale neconsolidate.
Portofoliul acoperă aproximativ 300 de proprietăți în 57 de zone metropolitane din 31 de țări și deservește circa 5.000 de clienți.
În al doilea trimestru al anului 2026, Core FFO pe acțiune a crescut cu 14% față de anul anterior, ajungând la 2,13 dolari, depășind semnificativ estimările pieței.
Îndatorarea rămâne moderată, datoria netă raportată la EBITDA ajustat era de 4,7 ori la sfârșitul lunii iunie, iar coeficientul de acoperire a costurilor fixe era de 5,2 ori.
Dividendul trimestrial este de 1,22 dolari pe acțiune, ceea ce corespunde unui randament anualizat de aproximativ 2,7%.
Centrele de date nu mai sunt astăzi simple depozite de servere. Sunt sisteme complexe de energie și răcire, a căror construcție durează ani și a căror capacitate este o resursă mai rară decât cipurile în sine. Gartner estimează că cererea globală de energie pentru centrele de date va crește în 2026 cu 27%, până la 132 de gigawați, apropiindu-se ca dimensiune de capacitatea totală de producție a unei țări industrializate de dimensiuni medii. În acest punct intră în joc unul dintre cei mai mari proprietari și operatori de centre de date din lume.
Această companie este un fond de investiții imobiliare specializat în centre de date, colocare și servicii de interconectare. Nu produce cipuri și nu operează cloud, ci închiriază infrastructura fizică în care rulează efectiv serviciile cloud, modelele AI și sistemele IT ale companiilor. Întrebarea pentru investitor nu este dacă cererea de centre de date va crește. Această întrebare este practic rezolvată de piață. Cheia este dacă poate transforma această creștere a cererii în FFO mai mare, dividende sustenabile și valoare în creștere pentru acționari și dacă își va menține o poziție competitivă în perioada în care cei mai mari clienți iau în considerare să își construiască singuri centrele de date.