Tăierea dividendelor și scăderea traficului: Va salva noul șef Wendy’s compania?
Veniturile au crescut de la an la an, rezultatul a depășit estimarea medie a analiștilor, iar acțiunile au urcat cu 4% după publicare. În același trimestru, însă, unul din opt clienți a părăsit restaurantele americane, conducerea a retras estimările anuale și a redus dividendul la jumătate. Explicația acestei contradicții se află în două rânduri din raportare – și în ce a demonstrat Burger King în același trimestru.
Puncte cheie
Traficul în restaurantele americane a scăzut cu 12,5%, în timp ce nota de plată medie a crescut cu 5,6%.
Veniturile raportate au crescut cu 1,7%. După eliminarea fondurilor de publicitate, însă, au scăzut.
Burger King a adăugat 8,5% în același trimestru. Deci problema nu este la nivel de categorie.
Datoria netă este de cinci ori profitul operațional anual înainte de amortizare, iar dobânzile depășesc deja profitul net.
Nelson Peltz deține 16,33% din acțiuni și în februarie a vorbit deschis despre preluarea companiei.
Pe 7 august dimineața, The Wendy's Company $WEN a publicat rezultatele pentru al doilea trimestru și, la prima vedere, nu arătau rău. Venituri de 570,6 milioane de dolari, față de așteptările de aproximativ 557 până la 565 de milioane. Profitul ajustat pe acțiune de 18 cenți, față de estimările de 16 până la 17 cenți. Dublă depășire a estimărilor, acțiunea a închis ziua cu 4,1% mai sus, la 7,69 dolari.
Sub această coajă s-a petrecut însă altceva. Vânzările comparabile ale restaurantelor americane au scăzut cu 7,0%, dar aceasta nu este partea îngrijorătoare în sine. Îngrijorătoare este structura: traficul a scăzut cu 12,5%, în timp ce nota de plată medie a crescut cu 5,6%. Cu alte cuvinte, unul din opt clienți a părăsit restaurantele, iar scăderea mai ușoară a veniturilor este susținută doar de faptul că cei rămași au plătit mai mult. Compania nu pierde bani pe prețuri. Pierde oameni.
Și apoi a venit a doua parte a anunțului. Conducerea a retras estimările anuale pentru 2026, pe care le oferise pieței abia în februarie. A redus dividendul trimestrial de la 14 la 7 cenți. A anunțat că anul acesta nu va răscumpăra acțiuni proprii. Iar noul director general, Bob Wright, care ocupă funcția din 21 mai, a descris starea companiei într-un mod neobișnuit de dur: marca nu performează la nivelul potențialului său, traficul scade, propunerea de valoare s-a destrămat, iar economia francizaților este sub presiune.
Cel mai interesant număr al zilei nu a venit însă de la Wendy's. În același trimestru, pe aceeași piață, la același consumator american care, conform tuturor comunicatelor de presă, numără fiecare dolar, vânzările comparabile ale Burger King au crescut cu 8,5%. McDonald's a adăugat 0,8%. Wendy's a pierdut 7%. Între cel mai bun și cel mai slab din acest trio sunt cincisprezece puncte procentuale și jumătate într-un singur trimestru.
Deci întrebarea nu este dacă consumatorul american este obosit. Răspunsul este evident din toate cele trei rezultate. Întrebarea este ce s-a întâmplat exact cu o marcă ce a raportat, până la sfârșitul anului 2024, paisprezece ani de creștere consecutivă a vânzărilor comparabile – și dacă acest lucru poate fi inversat.