Musím uznať, že tento kvartál ma Ondas $ONDS ako fanúšika skutočne potešil – a to hovorím s tým, že sa snažím zostať kritický. Tržby 83,8 milióna dolárov s medziročným rastom viac než trinásťnásobok, nové objednávky okolo 175 miliónov a backlog vyšplhaný na 757 miliónov už nie sú „príbeh o cool drone“, to sú reálne prevádzkové čísla. A hlavne: firma zvýšila celoročný guidance na 525–550 miliónov, čo je konkrétny, merateľný záväzok, nie len sen do prezentácie. Pre mňa to potvrdzuje tézu, ktorú som pri Ondas držal od začiatku – že tu vzniká niečo štrukturálne zaujímavé, prechod od koncepčného titulu k platforme autonómnej obrany, poháňaný akvizíciami ako DZYNE a Cyberhawk a nábehom izraelských projektov. Counter-UAS je dnes jednoducho jeden z najrýchlejšie rastúcich kútov obrany a Ondas sa do neho trafil v správnu chvíľu.

Ale práve preto, že mi na tejto firme záleží, si nedovolím vypnúť hlavu. Vysoké ocenenie, pokračujúce straty a hrozba ďalšieho riedenia akcionárov sú stále na stole a nie sú to poznámky pod čiarou. Skvelý backlog nie je to isté ako zaplatená tržba a rýchly rast z malej základne vie vyzerať veľkolepejšie, než aká je realita marží a cash flow. Môj úprimný názor: téza drží a exekúcia zatiaľ prekvapuje pozitívne, čo je presne to, čo som chcel vidieť – ale toto je stále vysoko riziková, volatilná pozícia, ktorú by som držal skôr menšiu a s chladnou hlavou. Rozhodujúce bude to, čo firma sama vypichla: či objednávky premení na dodané tržby, či porastie cash flow a hlavne či sa začne rysovať cesta k zisku.