Aceste 4 acțiuni au crescut anul acesta cu 200% sau mai mult
O apreciere de peste 200% în mai puțin de opt luni nu este un lucru obișnuit pe piața americană. Anul acesta, însă, mai multe companii au reușit acest lucru și toate au un lucru în comun: se află pe partea ofertei în construcția infrastructurii AI. În timp ce indicele S&P 500 a adăugat de la începutul anului aproximativ 14%, aceste patru titluri și-au triplat valoarea. De ce au crescut și cât din viitorul lor este deja inclus în preț?
Puncte cheie
Patru acțiuni au adăugat peste 200% în doar opt luni. În timp ce S&P 500 crește anul acesta cu aproximativ 14%, acest grup a depășit piața mai largă de aproximativ cincisprezece ori.
Creșterea extremă nu se datorează doar hype-ului AI, ci unei schimbări reale a afacerii lor. Lipsa capacităților cheie a mutat puterea de negociere către furnizori și, la unele companii, a împins marjele la niveluri care erau greu de imaginat acum doi ani.
Una dintre companii și-a crescut veniturile trimestriale cu 346% și a dus marja brută la aproape 85%. Cu toate acestea, conform profiturilor așteptate, se tranzacționează la un multiplu care la prima vedere pare absurd de mic.
Alte companii au cererea viitoare asigurată pentru ani înainte. Sunt în joc zeci de miliarde de dolari în backlog, acorduri strategice de 100 de miliarde și capacitate promisă clienților până în 2028.
Anul 2026 aparține până acum companiilor care nu vând inteligența artificială ca produs, ci furnizează hardware pentru aceasta. În timp ce piața largă crește doar moderat (în comparație cu ultimii ani), grupul de titluri hardware și de infrastructură înregistrează de la începutul anului aprecieri de trei cifre. Dar nu este un fenomen generalizat în tehnologie. Dimpotrivă, este o selecție foarte restrânsă de companii la care economia afacerii s-a schimbat fundamental în ultimele douăsprezece luni.
Caracteristica comună este penuria. Lipsa de cipuri de memorie, lipsa capacității de stocare, lipsa serverelor și, în cazul uneia dintre aceste companii, lipsa unei infrastructuri vocale fiabile pentru agenții AI. Acolo unde cererea depășește oferta pe termen lung, puterea de negociere se mută de la client la furnizor. Și tocmai această schimbare s-a reflectat anul acesta în marje pe care nimeni nu le-ar fi așteptat la aceste companii acum doi ani.
Cu toate acestea, aprecierea ridicată de la începutul anului nu este în sine o teză de investiție. La trei din cele patru companii de astăzi este vorba, în plus, de industrii profund ciclice, unde cele mai bune cifre vin de obicei la vârful ciclului. Tocmai de aceea apare astăzi la ele o combinație de metrici care pare la prima vedere ilogică: profituri record și, în același timp, multipli istoric scăzuti. Să privim mai detaliat.