Companiile petroliere europene plătesc miliarde. Care dintre aceste 6 acțiuni oferă astăzi cel mai mult?
Petrolul Brent s-a tranzacționat în al doilea trimestru la o medie de aproximativ 104 dolari pe baril, cu peste jumătate mai mult decât acum un an, iar marjele rafinăriilor europene au crescut brusc în aceeași perioadă. Grupurile energetice europene au obținut astfel cea mai puternică serie de rezultate din ultimii ani și au distribuit banii imediat. Eni și-a majorat răscumpărarea de acțiuni din acest an de la 1,5 mld. EUR inițial la 3,4 mld. EUR, ORLEN a plătit cel mai mare dividend din istoria sa, iar OMV a trimis acționarilor 4,40 EUR pe acțiune.
Puncte cheie
Plățile record ale companiilor petroliere europene nu au fost finanțate anul acesta de prețul petrolului, ci de un alt număr. Exact acest lucru vor să impoziteze șase guverne pe 18 și 19 septembrie la Dublin.
Eni va decide în octombrie despre un dividend extraordinar. A publicat condiția în prealabil și nu a îndeplinit-o în al doilea trimestru.
Taxa poloneză pe profiturile excepționale se află la curtea constituțională. Dacă ar trece, ar costa ORLEN o parte semnificativă din plata din acest an.
Cel mai mare randament al dividendului și cea mai mare răscumpărare de acțiuni din comparație au fiecare câte un cârlig. Niciunul dintre numere nu înseamnă ceea ce pare la prima vedere.
Cea mai ieftină acțiune din cele șase nu este cea cu plata cea mai rezistentă. Unde exact se despart aceste două lucruri arată abia tabelul de evaluare.
Între timp, însă, Brentul a scăzut de la vârful din aprilie de aproape 128 de dolari sub 90 de dolari pe baril, iar la Bruxelles a apărut un document care se referă direct la aceste plăți. Miniștrii de finanțe din Germania, Italia, Polonia, Austria, Spania și Portugalia au cerut pe 24 august președinției irlandeze să includă în reuniunea miniștrilor de finanțe de la Dublin din 18 și 19 septembrie un cadru european pentru impozitarea profiturilor excepționale ale companiilor petroliere. Ținta a fost numită concret: marja pe produsele rafinate.
Este una dintre principalele surse de numerar excepțional din care companiile majorează anul acesta răscumpărările și pregătesc plăți extraordinare. ORLEN $PKN.WA, Shell $SHELL.AS, Eni $ENI.MI, TotalEnergies $TTE.PA, Equinor $EQNR.OL și OMV $OMV.DE nu se împart, așadar, după cine oferă astăzi cel mai mare randament, ci după cât de mult din plata lor va rezista când petrolul scade și Dublinul ajunge la un acord.
Marjele rafinăriilor au adus anul acesta miliarde în plus. Exact pe ele se concentrează acum politicienii
Scumpirea petrolului a crescut direct rezultatele diviziilor de extracție și este principalul motiv pentru care grupurile europene au câștigat mai mult anul acesta. Banii în plus, din care se finanțează răscumpărările majorate și plățile extraordinare, i-au adus însă în principal marja pe produsele rafinate, adică diferența dintre prețul barilului la intrare și prețul motorinei și benzinei la ieșire.
La OMV, rezultatul operațional ajustat al segmentului Fuels a crescut la 446 mil. EUR de la 242 mil. cu un an înainte, iar doar efectul de piață a contribuit cu 311 mil. la această îmbunătățire. Compania o atribuie marjei indicative de rafinare din Europa, care a crescut la 20,3 USD pe baril de la 8,1 USD, în principal din cauza lipsei distilatelor medii. Eni și-a construit bugetul din acest an pe o marjă de 6 USD pe baril și, după al doilea trimestru, l-a recalculat la 14 USD.