Aceste 4 ETF-uri au cele mai mici comisioane
Comisionul este singura componentă a randamentului viitor pe care investitorul o cunoaște dinainte cu certitudine absolută. Evoluția pieței nu o puteți influența, dar costurile fondului, da. Nu numai din acest motiv, bătălia pentru cel mai ieftin ETF pe indici a devenit una dintre cele mai acerbe de pe Wall Street, iar diferențele dintre cele mai mari fonduri s-au micșorat la sutimi de procent. Totuși, aceste sutimi decid, pe treizeci de ani, zeci de mii de dolari. Am analizat patru dintre cele mai urmărite ETF-uri americane pe indici și structura lor de comisioane.
Puncte cheie
Comisioanele joacă un rol esențial în alegerea unui fond. În 30 de ani, însă, pot însemna zeci de mii de dolari.
Același indice, portofoliu aproape identic, dar rezultat final diferit. Contează detalii pe care majoritatea investitorilor nici nu le observă la cumpărare.
De ce investitorii încă dețin sute de miliarde de dolari într-un ETF mai scump, când există alternative mai ieftine? Răspunsul nu este atât de simplu ca însuși comisionul. Merită?
Cele mai mari 500 de companii sau întreaga piață americană? La practic același preț se pot obține două expuneri diferite, iar diferența începe să se reflecte și în performanță.
Cel mai ieftin ETF din comparația noastră costă doar 0,03 % pe an.
Costul fondului, cunoscut ca TER sau expense ratio, se deduce continuu din activele fondului. Nu îl veți vedea ca poziție pe extras, deoarece se reflectă automat în prețul unității de fond. Tocmai de aceea mulți investitori mici îl subestimează. În timp ce despre performanța pieței se poartă dezbateri nesfârșite, comisionul este o certitudine care acționează zilnic, indiferent dacă acțiunile cresc sau scad.
Sutimi de procent care se transformă în milioane
Diferența dintre 0,03 % și 0,0945 % pe an pare neglijabilă pe hârtie. La o investiție de 100.000 de dolari, în primul an este vorba de o diferență de aproximativ 65 de dolari. Dar comisionul nu se plătește o singură dată, ci se plătește în fiecare an din volumul în creștere al activelor, iar investitorul pierde și randamentul pe care banii economisiți l-ar genera. La un randament brut anual de 7 %, din cei 65 de dolari inițiali devin, în treizeci de ani, o diferență de aproximativ 13.500 de dolari, adică peste 13 % din investiția inițială.
Acest efect arată de ce comisioanele la fondurile mari pe indici au scăzut aproape la zero în ultimul deceniu. Emitenții au înțeles că la un produs care urmărește același indice și deține aceleași acțiuni, prețul este practic singurul parametru prin care pot concura. Rezultatul este o situație în care cele mai ieftine ETF-uri americane pe piața largă costă mai puțin de cinci dolari pe an pentru fiecare 10.000 de dolari investiți.
Costul fondului nu este același lucru cu costul total al deținerii. În rezultatul real intră și diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare, abaterea fondului de la indice, eficiența impozitării dividendelor, iar pentru investitorul ceh, în plus, riscul valutar și comisioanele brokerului.