🚀 Salesforce a surprins Wall Street. AI începe să aducă rezultate

Salesforce $CRM are în spate unul dintre cele mai importante trimestre din ultima vreme. Compania a arătat o nouă creștere a veniturilor și a profitabilității, dar mai ales primele semne clare că investițiile în inteligența artificială încep să aducă rezultate concrete.

Așadar, ce a fost cel mai interesant la rezultate?

📈 Veniturile continuă să crească

Salesforce a raportat venituri de aproximativ 11,35 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o creștere anuală de 11%.

Partea principală a afacerii, adică abonamentele și suportul, a generat 10,8 miliarde de dolari, cu 12% mai mult față de anul trecut. O parte din creștere provine însă deja din achiziția Informatica, care a contribuit la veniturile trimestriale cu aproximativ 456 milioane de dolari.

Un număr mult mai interesant îl găsim însă la veniturile contractate pentru viitor.

💰 Salesforce are contractate zeci de miliarde de dolari

Current Remaining Performance Obligation, cunoscut sub numele de cRPO, a atins 33,5 miliarde de dolari și a crescut anual cu 14% în valute constante.

Este vorba de valoarea contractelor pe care Salesforce le-a încheiat deja cu clienții și pentru care se așteaptă să raporteze venituri în următoarele 12 luni.

RPO total a atins apoi 66,3 miliarde de dolari, cu 11% mai mult față de anul trecut.

Creșterea cRPO este, după părerea mea, unul dintre cele mai pozitive puncte ale rezultatelor. Arată, de fapt, că cererea pentru produsele Salesforce rămâne puternică, iar compania are o vizibilitate foarte bună asupra veniturilor viitoare.

Conducerea a declarat în plus că creșterea valorii anuale nete a comenzilor noi a fost cea mai puternică din ultimii patru ani.

🤖 Agentforce începe în sfârșit să câștige bani

În ultimele trimestre, cea mai mare întrebare legată de Salesforce a fost AI.

Compania a vorbit practic cu fiecare ocazie despre Agentforce, dar investitorii au vrut să vadă altceva decât numărul de agenți AI – au vrut să vadă bani.

Și tocmai aici a venit o schimbare semnificativă.

Agentforce și Data 360 au atins un ARR de aproape 3,9 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o creștere anuală de peste 210%.

Doar Agentforce a depășit 1,5 miliarde de dolari ARR și a crescut anual cu peste 240%.

Mai mult, comenzile pentru produsele premium Agentforce One Edition și Agentforce for Apps s-au dublat de peste două ori față de trimestrul anterior.

Prin urmare, AI nu mai este doar o poveste pentru investitori. Devine treptat o sursă reală de venit pentru Salesforce.

🤝 Salesforce își unește forțele cu Anthropic

Un alt anunț important a fost extinderea colaborării cu Anthropic.

Salesforce a prezentat Claudeforce, care conectează modelele Claude cu datele și instrumentele enterprise ale Salesforce.

Și tocmai aici Salesforce poate avea unul dintre cele mai mari avantaje competitive.

Compania nu trebuie să dezvolte cel mai bun model AI din lume. Avantajul său constă în cantitatea uriașă de date enterprise, relațiile existente cu clienții și integrarea profundă în procesele lor zilnice.

Dacă reușește să conecteze cele mai bune modele AI cu această bază de date, poate fi unul dintre câștigătorii semnificativi ai adoptării AI în companii.

⚠️ Profitul a explodat, dar atenție la un număr

La prima vedere, rezultatele de profitabilitate arată fantastic.

GAAP EPS a atins 4,29 dolari, cu 119% mai mult față de anul trecut, în timp ce non-GAAP EPS a atins 5,90 dolari, ceea ce a însemnat o creștere de peste 100%.

Dar aici trebuie să fim precauți.

Rezultatele au fost influențate semnificativ de câștigurile din investițiile strategice ale Salesforce. Acestea au adăugat aproximativ 2,53 dolari pe acțiune.

După scăderea lor, EPS ajustat ar fi de aproximativ 3,37 dolari.

Miezul afacerii cu siguranță nu a crescut cu 100%. EPS-ul din titlu arată de data aceasta mult mai bine decât creșterea reală a afacerii operaționale.

Marjele rămân însă pozitive – marja operațională non-GAAP a atins 34,1%.

💵 Fluxul de numerar liber a crescut cu 81%

Trimestrul puternic s-a reflectat și în fluxul de numerar.

Fluxul de numerar operațional a atins 1,3 miliarde de dolari, cu 71% mai mult față de anul trecut, în timp ce fluxul de numerar liber a crescut cu 81%, la 1,1 miliarde de dolari.

În același timp, Salesforce continuă să returneze capital acționarilor prin dividende și un program masiv de răscumpărare a propriilor acțiuni.

🔮 Conducerea își crește estimările

Salesforce se așteaptă acum, pentru anul fiscal 2027, la venituri între 46,1 și 46,4 miliarde de dolari, ceea ce corespunde unei creșteri anuale de aproximativ 11–12%.

Estimarea anterioară era de 45,9 până la 46,2 miliarde de dolari.

O parte din creșterea estimărilor provine însă din achizițiile planificate, așa că trebuie să separăm creșterea organică de creșterea prin M&A.

Pentru trimestrul următor, conducerea se așteaptă în plus ca cRPO să continue să crească cu aproximativ 14%.

🎯 Ce rețin din aceste rezultate?

Salesforce a avut, după părerea mea, un trimestru foarte puternic.

Nu pentru că EPS a sărit cu peste 100%, deoarece acest număr a fost influențat semnificativ de câștigurile din investiții.

Mult mai importante sunt trei lucruri:

📌 cRPO crește cu 14% și arată o cerere puternică și venituri contractate pentru viitor.

📌 Agentforce și Data 360 se apropie de 4 miliarde de dolari ARR, iar AI începe să se transforme dintr-o poveste într-o afacere reală.

📌 Salesforce combină creșterea veniturilor cu două cifre, marje ridicate și o generare puternică de numerar.

Riscurile nu au dispărut, desigur. Creșterea organică a Salesforce nu este încă una extremă, o parte din creștere vine din achiziții, iar compania trebuie să demonstreze pe termen lung că Agentforce poate accelera semnificativ creșterea întregii afaceri.

$CRM $APP $INTU

Ultimul trimestru a adus însă o altă dovadă că AI poate fi pentru Salesforce un adevărat nou motor de creștere, nu doar o poveste de marketing. 🚀