3 acțiuni subevaluate pe bursa germană
Războiul cu Iranul a readus petrolul peste 100 de dolari pe baril, iar Banca Centrală Europeană ridică din nou dobânzile. Incertitudinea presează evaluarea acțiunilor europene, însă la multe companii acest lucru nu corespunde rezultatelor lor. Pe Bursa din Frankfurt găsim totuși titluri care înregistrează profituri record sau plăți generoase către acționari, iar piața le evaluează totuși semnificativ sub valoarea lor corectă.
Puncte cheie
La toate cele trei acțiuni, potrivit prețului corect, există spațiu de creștere de minimum 50 %.
Trei acțiuni subevaluate, dar trei motive complet diferite. O dată piața evaluează criza, a doua oară trece cu vederea randamentul, iar a treia oară nu crede în creșterea viitoare.
Un P/E scăzut nu este suficient de la sine. Cu cât piața oferă o reducere mai mare, cu atât este mai important să înțelegem pentru ce risc este de fapt plătit investitorul.
Care tip de subevaluare este astăzi cel mai atractiv? Reducerea de criză, randamentul ridicat sau creșterea care se va manifesta pe deplin abia în anii următori?
Acțiunile europene sunt din nou sub presiune, dar rezultatele companiilor spun o altă poveste. Exact această discrepanță deschide oportunități interesante.
Anul 2026 pune la încercare nervii investitorilor europeni. Războiul Statelor Unite și al Israelului cu Iranul, început pe 28 februarie, a închis Strâmtoarea Hormuz și a urcat petrolul Brent până la 119 de dolari pe baril. După armistițiul din vară a venit în septembrie o nouă escaladare, iar pe 9 septembrie Brent a închis la 101,21 dolari. Inflația în zona euro a urcat în august la 3,3 %, cel mai mult din septembrie 2023. BCE, care anul trecut reducea dobânzile, le-a crescut în iunie la 2,25 %, iar la ședința din 10 septembrie piețele se așteptau la un nou pas către 2,50 %.
Un astfel de mediu deschide foarfece între rezultate și evaluare. Turismul suferă direct, băncile și asigurătorii câștigă dimpotrivă de pe urma dobânzilor mai mari, și totuși chiar și ele se tranzacționează cu discount față de profituri.
Bursa din Frankfurt Xetra oferă însă mai mult decât companii germane, pe ea se tranzacționează și acțiuni ale unor firme din Franța, Austria și alte țări europene. Exact aici pot fi găsite titluri a căror evaluare rămâne semnificativ în urma rezultatelor. Ele provin din trei sectoare diferite și arată bine că subevaluat poate însemna trei lucruri diferite: reducere de criză, randament ieftin și creștere ieftină. Care sunt aceste titluri?