Dividendă de 5% și răscumpărări de miliarde. Cu toate acestea, compania e în afara atenției investitorilor.
Gigantul asigurărilor, cu active administrate de peste 1,6 trilioane de dolari, plătește o dividendă cu un randament de aproximativ 4,6% și returnează acționarilor peste un sfert de miliard de dolari pe trimestru prin răscumpărări de acțiuni. Randamentul total al capitalului depășește astfel 7% din valoarea de piață a companiei, fără ca piața să vorbească prea mult despre asta.
Puncte cheie
Randamentul dividendei se situează în jurul valorii de 4,6%, iar compania îl crește deja de 18 ani consecutiv, ultima dată cu 4% în februarie 2026.
Răscumpărările de acțiuni rulează într-un ritm constant de 250 de milioane de dolari pe trimestru, indiferent de locul în care se tranzacționează cursul acțiunii.
Randamentul combinat din dividendă și răscumpărări se apropie de 7% pe an, adică aproximativ dublul randamentului afișat doar de dividendă.
Acțiunea se tranzacționează la aproximativ 1,2 ori valoarea contabilă ajustată și la mai puțin de 8 ori profitul operațional ajustat, adică aproape de capătul mai ieftin al sectorului, nu de fundul său absolut.
Afacerile internaționale trec printr-o suspendare temporară a vânzărilor în Japonia, care, potrivit estimărilor, va reduce profitul din acest an cu 525 până la 575 de milioane de dolari înainte de impozitare.
Grupul de asigurări și investiții, cu peste 1,6 trilioane de dolari în administrare, plătește acționarilor o dividendă al cărei randament se menține pe termen lung peste 4%. La dividendă se adaugă răscumpărări de acțiuni într-un ritm de aproximativ un miliard de dolari pe an, an de an, indiferent de evoluția prețului acțiunii. Combinația celor două instrumente returnează acționarilor peste 7% din valoarea de piață a companiei într-un singur an.
Un asemenea randament al capitalului ar stârni titluri entuziaste la o companie de tehnologie. La această companie a trecut în mare parte neobservat. Atenția investitorilor din ultimele trimestre se îndreaptă în altă parte: către bănci care profită de ratele ridicate ale dobânzii, către asigurătorii de bunuri cu profitabilitate record sau către administratorii de active care beneficiază de creșterea piețelor bursiere. O companie de asigurări de viață cu o istorie complicată de anuități variabile și expunere internațională în Japonia nu se încadrează printre ele.