Netflix sub 70 de dolari: piața se întreabă dacă oamenii se mai uită deloc la Netflix
Acțiunile Netflix $NFLX s-au tranzacționat ieri la 69,23 dolari și au scăzut în timpul zilei până la 68,88 dolari. De la maximul anual de 124,86 dolari sunt așadar în scădere cu aproximativ 44 %, în timp ce indicele S&P 500 $^GSPC este anul acesta pe plus cu 13 %. Nu este vorba de o singură veste proastă. S-au adunat mai multe și toate se învârt în jurul audienței.
Audiența scade, YouTube crește
Potrivit datelor semnalate de HSBC, în iulie cota Netflix din vizionarea de televiziune în SUA a scăzut la 7,8 %, un minim al ultimilor ani. Numărul de ore vizionate în primul semestru a crescut cu doar 2 %. YouTube a înregistrat în aceeași perioadă un record de 14,2 %. Oferă creatorilor plăți mai mari și finanțare directă în schimbul exclusivității și lansează formatul „Shows”, care amintește de serialele clasice de pe Netflix.
Wells Fargo: țintă 57 de dolari
Analistul Wells Fargo $WFC Steven Cahall a dat acțiunii recomandarea de vânzare cu o țintă de preț de 57 de dolari. Se așteaptă ca audiența celor mai de succes 100 de producții proprii Netflix să scadă cu peste 20 %. Potrivit lui, Netflix duce lipsă de seriale proprii mari și acest lucru începe să se vadă în cifre.
Warner Bros. pierdut și rezultate mai slabe
La acestea se adaugă bătălia pierdută pentru Warner Bros. Discovery $WBD, pe care a câștigat-o Paramount Skydance $PSKY. Netflix a pierdut astfel o cale rapidă către un catalog puternic. În al doilea trimestru nu a îndeplinit estimările analiștilor, a oferit o perspectivă prudentă pentru al treilea, iar în ultimele săptămâni acțiunile au fost vândute chiar de oameni din conducere, inclusiv Ted Sarandos.
De ce contează atât de mult audiența
Compania este departe de a da faliment. Veniturile cresc cu 13 % de la an la an, marja operațională se îmbunătățește, iar P/E în jur de 22 este cel mai scăzut din ultimii ani. Problema este în altă parte. Netflix mizează din ce în ce mai mult pe publicitate, iar publicitatea se plătește în funcție de cât timp petrec oamenii pe platformă. Când audiența scade, exact acea parte a afacerii din care Netflix ar fi trebuit să crească în următorii ani se slăbește.
Data-cheie este 20 octombrie, când Netflix va publica rezultatele pentru al treilea trimestru. Pragul de 70 de dolari funcționează acum ca un suport important. Dacă acțiunea îl va sparge definitiv, ținta Wells Fargo de 57 de dolari nu va mai părea exagerată. Dacă însă Netflix va arăta că audiența se menține și publicitatea crește, prețul actual poate fi unul dintre cele mai interesante din ultimii ani. Iau în calcul ambele scenarii.
Dacă acțiunea ar scădea la 60 de dolari, aș intra din nou în această companie, pe care am deținut-o deja o dată în portofoliu, dar am vândut-o peste 80 de dolari cu un profit de 20 %.
