⚛️ $VST – piața îmi oferă încă ocazia de a-mi construi în continuare poziția.

Am început să cumpăr Vistra pe 13 mai 2026. Astăzi reprezintă aproximativ 3,7% din portofoliul meu, prețul meu mediu de achiziție este de 147,40 USD, iar la prețul de aproximativ 140 USD sunt pe minus cu aproximativ 5%.

Pentru mine, însă, asta nu înseamnă că investiția nu merge conform planului. În investițiile pe termen lung, nu evaluez corectitudinea unei decizii după ce face prețul în câteva luni. Mult mai important este dacă se confirmă teza investițională pe baza căreia am cumpărat compania.

Iar la Vistra, până acum, exact asta se întâmplă.

Când se vorbește despre AI, cea mai mare atenție se îndreaptă către Nvidia, semiconductori, cloud și centre de date. Însă cu cât mai multă putere de calcul construim, cu atât mai multă electricitate avem nevoie. Infrastructura AI nu va funcționa fără surse stabile de energie capabile să livreze electricitate 24 de ore pe zi.

Tocmai acesta a fost unul dintre motivele pentru care m-a atras Vistra.

Vistra deține și operează șase reactoare nucleare în patru centrale. Conform raportului anual al companiei, este vorba de 6.448 MW de capacitate nucleară curată, aproximativ 15% din capacitatea sa totală de producție.

O parte importantă a tezei mele a fost și acordul cu Meta, pe care Vistra l-a anunțat încă din ianuarie 2026, deci chiar înainte de prima mea achiziție.

Este vorba de contracte pe 20 de ani. Meta a contractat 2.176 MW de energie nucleară și capacitate din producția existentă a centralelor Perry și Davis-Besse. Alți 433 MW urmează să fie generați prin creșterea capacității centralelor Perry, Davis-Besse și Beaver Valley.

Împreună, înseamnă 2.609 MW.

Livrările conform acordurilor ar trebui să înceapă la sfârșitul anului 2026, iar capacitatea suplimentară urmează să fie adăugată treptat până în 2034, când întreaga capacitate de 2.609 MW ar trebui să fie disponibilă.

Pentru mine, esențialul aici este ceva simplu: o companie mare de tehnologie își asigură energie nucleară pentru 20 de ani și, în același timp, sprijină investițiile în creșterea capacității centralelor nucleare existente.

Iar acum a apărut o altă știre care se potrivește cu această teză.

Reuters a informat pe 3 octombrie că guvernul american plănuiește să acorde companiei Vistra aproximativ 4,2 miliarde USD sub formă de împrumut pentru creșterea capacității centralelor sale nucleare. Finanțarea ar urma să sprijine, potrivit sursei Reuters, creșterea capacității a cel puțin trei dintre cele patru locații nucleare ale Vistra.

Aici este important să facem distincția între fapt și ceea ce urmează să fie confirmat.

Vistra nu a primit încă acești bani. Reuters informează despre un împrumut în pregătire și menționează că anunțul formal este așteptat luni. De aceea, astăzi nu voi scrie că Vistra „a primit 4,2 miliarde USD”. Acest lucru nu este încă un fapt confirmat.

Dacă însă finanțarea se confirmă definitiv, va fi un alt pas care se potrivește cu ceea ce urmăresc la Vistra: creșterea valorii activelor nucleare existente într-un moment în care SUA are nevoie de mai multă electricitate stabilă.

Reuters atrage, de asemenea, atenția că cererea de electricitate din SUA crește din nou după o lungă perioadă de stagnare. Unul dintre principalii motoare sunt tocmai centrele de date energofage pentru AI, alături de electrificare și alte noi surse de consum.

Iar pentru mine aceasta este esența întregii povești.

Nu vreau să am expunere pe AI doar prin companiile care produc cipuri. AI are nevoie de întreaga infrastructură – semiconductori, centre de date, rețele și, în final, o cantitate uriașă de electricitate.

Vistra îmi oferă expunere tocmai pe această parte a lanțului.

Interesant este și faptul că alți mari investitori au observat compania. Thiel Macro LLC, firma de investiții a lui Peter Thiel, a raportat în formularul 13F la 30 iunie 2026 un număr de 372.755 de acțiuni VST, în valoare de aproximativ 59,1 milioane USD.

Și mai este și Paul Pelosi. În ianuarie 2025, a cumpărat 50 de opțiuni call pe Vistra cu preț de exercitare de 50 USD și expirare la 16 ianuarie 2026. Declarația oficială indica o valoare a tranzacției între 500.001 și 1.000.000 USD. În ianuarie 2026, și-a exercitat opțiunile și a obținut 5.000 de acțiuni VST la prețul de exercitare de 50 USD.

Aceste informații nu sunt însă motivul pentru care dețin Vistra. Faptul că un investitor cunoscut deține acțiunea nu este o teză investițională. Este doar un context interesant.

Pentru mine, decisiv este fundamentul.

Și de aceea nu privesc cei aproximativ -5% de astăzi ca pe o problemă. Dacă fundamentul s-ar deteriora sau dacă teza mea inițială nu ar mai fi valabilă, ar trebui să-mi reevaluez poziția. Dar acest lucru nu se întâmplă încă.

Dimpotrivă, acordul pe termen lung cu Meta a fost unul dintre argumentele pe care le cunoșteam deja la achiziție, iar finanțarea federală în pregătire este o informație nouă care poate susține în continuare această teză.

Cât timp fundamentul evoluează în direcția corectă, iar piața îmi permite să cumpăr sub prețul meu mediu, nu văd asta ca pe un motiv de nervozitate. O văd ca pe un spațiu pentru construirea treptată a poziției.

Și poate că tocmai aici se va afla una dintre cele mai interesante teme investiționale din următorii ani.

La AI, toată lumea întreabă cine va produce cel mai bun cip.

Eu mă uit și la a doua întrebare:

Cine va produce electricitatea care va alimenta toate acele cipuri, servere și centre de date? ⚡

Surse: Vistra Investor Relations, SEC, U.S. House of Representatives și Reuters. Date verificate la 4 octombrie 2026.

Valoarea investițiilor poate crește sau scădea și există riscul pierderii capitalului. Randamentele trecute nu sunt o garanție a rezultatelor viitoare.