Microsoft pregătește un milion de cipuri AI proprii | Future Intelligence #31

Microsoft vrea să instaleze peste un milion de acceleratoare proprii Maia 300 în 2027 — pentru prima dată este vorba despre un volum care schimbă raportul de forțe dintre siliciul propriu și GPU-urile cumpărate. ASML a ridicat limita inferioară a estimării la 44 până la 45 de miliarde de euro nu din cauza unei cereri mai puternice, ci pentru că sunt mai multe comenzi decât mașini fabricate; blocajul întregului ciclu AI se află în litografie. Iar în timp ce Meta și-a prezentat primul model de frontieră, Muse Wonder, JPMorgan a blocat accesul agenților AI externi la conturile clienților — limitele a ceea ce poate executa un model autonom într-un mediu reglementat se conturează mai repede decât capabilitățile modelelor în sine.

Future Intelligence este un raport analitic exclusiv, publicat o dată pe săptămână și disponibil doar membrilor Bulios Black. Membrii îl primesc automat în fiecare duminică dimineața pe e-mail — în versiunea integrală, inclusiv cu scenarii concrete și implicații pentru piețe. Puteți obține acces permanent la raport devenind membru Bulios Black.

Maia 300: Microsoft pregătește un milion de cipuri proprii și gigawați în afara ecosistemului Nvidia

Microsoft a prezentat pe 12 octombrie, la summitul Open Compute Project, a treia generație a propriului accelerator AI. Potrivit agenției Reuters, compania plănuiește să instaleze peste un milion de unități Maia 300 chiar în 2027, când începe implementarea la scară largă. Anunțul companiei a indicat un obiectiv exprimat în gigawați, nu un număr de cipuri.

Dezbaterea despre siliciul propriu al hyperscalerilor trece astfel de la prezentări la cifre de ordinul rețelei electrice. Microsoft afirmă totodată că Maia 300 urmează să fie platforma principală pentru inferență în toate produsele sale — adică pentru rularea efectivă a modelelor, nu pentru antrenarea lor.

Ce este Maia 300 din punct de vedere tehnic

Un accelerator are opt memorii HBM4, cu o lățime de bandă de 18 TB/s și un consum de 950 W; chipleturile de calcul sunt fabricate de TSMC folosind procesul N2P. Pentru inferență, lățimea de bandă a memoriei este mai importantă decât puterea brută de calcul — la generarea fiecărui token, modelul trebuie să-și citească din nou ponderile din memorie.

Unitatea de bază este un rack cu 96 de acceleratoare, cu un consum de 167 kW, 27,6 TB de memorie HBM și o lățime de bandă agregată de 1,7 PB/s. Microsoft indică o lățime de bandă a tokenurilor de până la șapte ori mai mare decât cea a unui rack Maia 200, prezentat de companie în ianuarie anul acesta și care alimentează Copilot. Documentul tehnic menționează o performanță de peste 2,5 ori mai mare per watt.

Însă indicatorul-cheie este altul: cu 40 % mai multe tokenuri pe megawatt decât sistemele GPU de top. Microsoft nu a identificat sistemul folosit pentru comparație. Pe baza parametrilor publicați, un milion de cipuri înseamnă aproximativ 10 400 de rackuri și un consum de circa 1,7 gigawați — astăzi, factorul care limitează extinderea nu este siliciul, ci disponibilitatea energiei electrice.

De ce își construiesc hyperscalerii propriul siliciu

Motivul ține de contabilitate. Microsoft estimează cheltuieli de capital de aproximativ 190 de miliarde de dolari pentru 2026, cu 61 % mai mult față de anul precedent, inclusiv un impact estimat de 25 de miliarde din cauza componentelor mai scumpe. Marja brută a scăzut la 67,6 % în al treilea trimestru fiscal, cel mai jos nivel din 2022, pe măsură ce au crescut amortizările centrelor de date.

Deocamdată, Maia nu este oferită clienților externi prin Azure — spre deosebire de Google sau AWS, rămâne o soluție internă. Prin urmare, Microsoft continuă să cumpere hardware Nvidia în cantități mari, iar economiile se vor vedea cel mai devreme în 2027. Un cip propriu îmbunătățește puterea de negociere, nu și structura costurilor peste noapte.

Deocamdată, acest lucru nu schimbă dramatic distribuția pieței. În martie anul acesta, Morgan Stanley estima că Nvidia deține aproximativ 85 % din veniturile procesoarelor AI, ASIC-urile personalizate peste 10 %, iar AMD sub 5 %. Bloomberg Intelligence estimează că Nvidia își va păstra 70 până la 75 % din piața acceleratoarelor până în 2030.

Intel, Broadcom și împărțirea profitului

În aceeași zi și la același summit, Intel a prezentat specificațiile seriei de GPU-uri D-series, cunoscută anterior sub numele de Crescent Island: 480 GB de memorie LPDDR5X, o lățime de bandă de 1,5 TB/s și 1,3 petaflopi FP8 într-un pachet de 350 W, o placă PCIe răcită cu aer pentru modele cu până la 300 de miliarde de parametri. Mostrele sunt testate de clienți. Intel mizează pe o memorie mai ieftină și pe eficiența economică în exploatare, nu pe performanță de vârf.

Deocamdată, furnizorii de cipuri personalizate sunt cei care câștigă cel mai mult. Broadcom a raportat venituri de 16,7 miliarde de dolari din semiconductoare AI pentru al treilea trimestru al anului fiscal 2026, cu 221 % mai mult față de anul precedent, și estimează venituri de 21,7 miliarde în trimestrul următor. Potrivit estimărilor, Marvell deține între 20 și 25 % din acest segment, cu proiectele Maia și Trainium.

În ziua anunțului, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut cu aproximativ 1 %, până în jurul valorii de 226 de dolari. Apoi, joi, 15 octombrie, a închis la 221,30 dolari, după o pierdere de 3,2 %, la o capitalizare de piață de 5,51 trilioane de dolari — în continuare aproape de intervalul anual de 164,27 până la 243,37 dolari.

Jensen Huang repetă că cererea pentru infrastructura AI va crește mai repede decât oferta de componente. Din perspectiva evaluării, contează dacă presiunea asupra Nvidia se va reflecta în volume sau în marje.

Cât timp Maia acoperă doar sarcini interne, Microsoft rămâne un mare cumpărător de GPU-uri, dar cu o poziție de negociere mai bună. Indiferent al cui logo se află pe cip, partea de producție a valorii ajunge la TSMC.

Urmăriți două aspecte: dacă Microsoft confirmă calendarul pentru 2027 odată cu rezultatele din ianuarie și dacă Maia va ieși vreodată din utilizarea internă și va apărea în oferta Azure. Doar al doilea pas ar însemna concurență directă în ceea ce clienții cumpără astăzi sub forma instanțelor cu GPU.

ASML și-a ridicat estimarea la 44-45 de miliarde de euro: litografia este blocajul ciclului AI

Producătorul olandez de echipamente de litografie a publicat pe 14 octombrie rezultatele pentru al treilea trimestru și și-a restrâns estimarea veniturilor pentru întregul an la 44 până la 45 de miliarde de euro, față de intervalul anterior de 43 până la 45 de miliarde. Motivul nu este optimismul privind cererea, ci contrariul a ceea ce ne-am aștepta: sunt mai multe comenzi decât poate produce compania de mașini.