Meta ar putea zgudui întregul sector AI! Investitorii vor urmări cu precădere o singură cifră

Miercuri, 21 octombrie 2026, compania Meta $META își va publica rezultatele trimestriale pentru al treilea trimestru. De data aceasta, nu va fi vorba doar despre faptul dacă societatea va depăși așteptările analiștilor privind veniturile sau câștigul pe acțiune.

Aceste rezultate ar putea avea un impact major asupra întregului sector al inteligenței artificiale, inclusiv asupra companiilor Nvidia $NVDA , Broadcom $AVGO , Micron $MU sau SK Hynix.

Motivul îl reprezintă, în principal, cheltuielile de capital (CAPEX) uriașe pe care Meta le alocă construirii centrelor de date, achiziției de putere de calcul și dezvoltării propriilor modele AI.

Investitorii își pun tot mai des o întrebare esențială: Vor reuși giganții din tehnologie să câștige suficienți bani din inteligența artificială, astfel încât aceste investiții astronomice să merite?

Ultimele rezultate trimestriale au scos la iveală o problemă majoră

În al doilea trimestru al acestui an, Meta a raportat, la prima vedere, o creștere foarte solidă a veniturilor. La o analiză mai atentă, însă, era evident că cheltuielile sale creșteau mult mai rapid.

Rezultate pentru T2 2026:

Venituri: 60,8 miliarde USD (+28 % față de anul precedent)

Profit net: 15,85 miliarde USD (−14 %)

Câștig pe acțiune (EPS): 6,18 USD (−13 %)

Marjă operațională: 31 % față de 43 % în urmă cu un an

Cheltuieli totale: 42 miliarde USD (+55 %)

Cheltuieli de capital: 31,08 miliarde USD

Flux de numerar liber: doar 784 milioane USD

Consider că tocmai ultima cifră (FCF) este extrem de importantă.

În aceeași perioadă a anului trecut, Meta a generat fluxuri de numerar libere de aproximativ 8,55 miliarde de dolari, în timp ce anul acesta a fost vorba de doar 784 de milioane de dolari.

Aceasta reprezintă o scădere de peste 90 % față de anul precedent!

Trebuie menționat că scăderea profitului operațional nu a fost cauzată doar de investițiile în AI. Rezultatele au fost afectate și de cheltuieli de 2,4 miliarde de dolari pentru litigii și de plăți compensatorii de 1,18 miliarde de dolari, legate de concedieri.

Cu toate acestea, tendința este clară. Meta reușește să-și crească veniturile foarte rapid, dar investițiile sale masive reduc considerabil numerarul care îi rămâne companiei.

Meta plănuiește să investească până la 145 de miliarde de dolari!

Și tocmai aici ajungem la cel mai important subiect al rezultatelor care urmează să fie publicate.

În 2025, Meta a cheltuit aproximativ 72,2 miliarde de dolari pentru investiții de capital. Pentru anul acesta, însă, conducerea estimează o sumă cuprinsă între 130 și 145 de miliarde de dolari.

Asta înseamnă că societatea și-ar putea aproape dubla cheltuielile de capital într-un singur an.

Și s-ar putea să nu se oprească aici.

Unii analiști estimează deja că cheltuielile de capital ale Meta ar putea ajunge, în 2027, la 190–225 de miliarde de dolari. Deocamdată, aceasta nu este o prognoză oficială a companiei, dar arată cât de mari sunt investițiile așteptate de piață.

Prin urmare, întrebarea esențială este dacă Meta va confirma, în cadrul teleconferinței de miercuri, continuarea investițiilor agresive sau va da de înțeles că acestea vor încetini.

Iar această informație ar putea influența semnificativ întreaga industrie a semiconductorilor.

De ce sunt rezultatele Meta atât de importante pentru Nvidia și alte companii?

Meta se numără printre cei mai mari investitori din lume în infrastructura AI. Împreună cu Microsoft, Amazon și Alphabet, compania generează o cerere uriașă de putere de calcul.

Prin urmare, deciziile sale de investiții se pot răsfrânge asupra întregului lanț de aprovizionare.

Continuarea cheltuielilor de capital ridicate ar fi un semnal pozitiv în special pentru:

Nvidia și AMD, care furnizează acceleratoare de calcul.

Broadcom, care activează în domeniul cipurilor personalizate și al rețelelor pentru centre de date.

Micron și SK Hynix, care beneficiază de creșterea cererii pentru memorii HBM.

TSMC, care produce cele mai avansate cipuri pentru companiile de tehnologie.

În schimb, o eventuală reducere semnificativă a investițiilor planificate ar putea stârni îngrijorări privind încetinirea cererii pentru infrastructura AI.

Acest lucru este deosebit de important în contextul actual, în care investitorii pun tot mai mult la îndoială sustenabilitatea cheltuielilor uriașe ale giganților din tehnologie.

Potrivit estimărilor Goldman Sachs, citate de agenția Reuters, cheltuielile de capital ale celor cinci mari hiperscaleri AI ar putea ajunge anul viitor la aproximativ 1,2 bilioane de dolari.

Așadar, dacă Meta, ca unul dintre primii mari jucători, ar sugera o abordare mai prudentă în privința investițiilor, piața ar putea interpreta această veste drept un avertisment și pentru celelalte companii.

Este interesant că o eventuală încetinire a investițiilor ar putea avea un impact complet diferit asupra Meta însăși decât asupra furnizorilor săi.

Dacă societatea ar reuși să reducă cheltuielile de capital fără să-și pericliteze creșterea activității principale, acest lucru ar putea îmbunătăți considerabil fluxurile de numerar libere.

Desigur, acest lucru ar fi pozitiv pentru acționarii săi.

Pe de altă parte, comenzile mai mici pentru infrastructură ar putea fi un semnal negativ pentru producătorii de semiconductori care beneficiază de acest ciclu investițional.

Prin urmare, factorul decisiv nu va fi doar valoarea cheltuielilor de capital, ci mai ales motivul unei eventuale schimbări.

Eficiența investițiilor și slăbirea cererii pentru AI sunt, de fapt, două lucruri complet diferite.

În ecuație intră și Muse!

Un alt subiect important va fi monetizarea inteligenței artificiale.

În septembrie, Meta a prezentat agentul personal AI Muse, iar în octombrie a lansat noile modele Muse Wonder și Muse Wonder Full, axate pe sarcini avansate, programare și lucrul cu informații.

Acest lucru arată că societatea nu vrea să folosească inteligența artificială doar pentru a îmbunătăți algoritmii de publicitate, ci și pentru a crea produse și surse de venit noi.

Deși AI o ajută deja pe Meta să-și îmbunătățească sistemele de recomandare și eficiența publicității, investitorii vor dori să vadă și rezultate economice concrete ale noilor produse AI.

Progresul tehnologic în sine nu înseamnă automat că investițiile uriașe în centre de date vor aduce câștiguri.

Ce așteaptă analiștii de la rezultatele următoare?

Pentru al treilea trimestru, Meta a oferit inițial o prognoză a veniturilor cuprinsă între 61 și 64 de miliarde de dolari.

Potrivit estimărilor actuale ale analiștilor monitorizați de Visible Alpha, se așteaptă:

Venituri: aproximativ 63,31 miliarde USD (+24 % față de anul precedent)

Câștig pe acțiune: aproximativ 5,60 USD

Personal, nu mă voi concentra doar asupra depășirii acestor așteptări.

Pentru mine, mult mai important va fi comentariul conducerii despre investițiile în AI, evoluția marjelor operaționale și a fluxurilor de numerar libere și, mai ales, prognoza pentru 2027.

Merită să investești în acțiunile Meta înainte de publicarea rezultatelor trimestriale? Și cât de mult ar putea crește acțiunile sale, potrivit lui Ondřej Koběrský? Află toate acestea în noul meu videoclip!