În ultimul meu videoclip spuneam că Franța se împrumută la o dobândă de peste 4,8%. Acum a ajuns deja la 5%, cel mai ridicat nivel din 2002 încoace.
Randamentul obligațiunilor este prețul pe care statul îl plătește pentru banii împrumutați. Când crește, piața cere un randament mai mare, pentru că are mai puțină încredere în companie/stat.
Și acum amintește-ți de cercul vicios din videoclip. Franța are datorii de 3,6 bilioane de euro. Obligațiunile ieftine emise între 2015 și 2021 ajung treptat la scadență, iar statul trebuie să le înlocuiască cu altele noi, mai scumpe. Fiecare procent în plus înseamnă miliarde care nu ajung la școli, ci la creditori. Între timp, studenții protestează tocmai din cauza școlilor.
Randamentele mai mari nu afectează însă doar statul. Ele scumpesc creditele pentru companii și gospodării. Cel mai mult au de suferit băncile franceze, pentru că dețin un număr mare de obligațiuni de stat franceze.
Acum urmăresc mai ales două lucruri:
1. vineri, 23 octombrie, când Moody’s va publica ratingul Franței (acum Aa3, cu perspectivă negativă)
2. dacă premierul Lecornu va reuși să treacă bugetul prin parlament, unde guvernul său nu are majoritate
Franța nu este Grecia și continuă să se împrumute fără probleme. Piața îi arată însă clar că își pierde răbdarea. Iar până la alegerile prezidențiale din aprilie se mai pot întâmpla multe.
Analiza completă, de la proteste și datorii până la candidați, o găsești în ultimul meu videoclip, pe canalul meu de YouTube sau pe Bulios.