3 acțiuni cu dividende de peste 6%
Un randament al dividendelor de peste 6% sună ca un venit confortabil, oferit în prezent de puține acțiuni. Însă, în spatele aceleiași cifre se pot ascunde afaceri complet diferite. Într-un caz, plata stabilă este susținută de o rezervă de capital subțire; în altul, este vorba despre o dividendă variabilă, care urmărește fidel tarifele de transport maritim. În analiză examinăm unde are sens un randament ridicat, unde este denaturat de screener-e și la ce trebuie să fii atent înainte de a cumpăra.
Puncte cheie
Trei companii oferă un randament al dividendelor de peste 6%, dar fiecare îl generează într-un mod cu totul diferit. În timp ce una plătește o sumă stabilă, dividendele celorlalte două se pot schimba cu sute de procente într-un singur trimestru.
Screener-ele obișnuite de acțiuni afișează pentru unele companii un randament al dividendelor sub 4%, deși acestea au plătit efectiv aproape 7% în ultimele 12 luni. În ce cifră ar trebui să aibă încredere investitorul?
Una dintre companiile analizate și-a majorat dividendul trimestrial cu peste 400% față de anul precedent. Creșterea este însă susținută de o afacere ciclică, în care condițiile se pot schimba foarte rapid.
Un randament al dividendelor de peste 6% și un raport de distribuire de aproximativ 55% par o combinație ideală. Însă, la o mică bancă, riscul principal se ascunde cu totul în altă parte decât în profitul propriu-zis.
Acțiunile a două companii au crescut cu peste 60% în ultimul an, iar dividendele lor beneficiază de tarife ridicate de transport. Vor rezista plățile actuale sau se apropie sfârșitul unei perioade excepțional de profitabile?
Căutarea unui randament ridicat al dividendelor este una dintre cele mai populare strategii în rândul investitorilor individuali. Venitul regulat din acțiuni pare să contrabalanseze fluctuațiile prețurilor, iar la companiile cu un randament de peste 6% poate recupera o parte semnificativă a investiției în doar câțiva ani. Totuși, randamentul dividendelor este doar raportul dintre dividendă și prețul acțiunii, iar ambele componente pot induce în eroare. Prețul poate fi scăzut pentru că piața anticipează probleme. Dividenda poate fi temporar foarte mare pentru că firma tocmai a avut un trimestru record.
De aceea, pentru această selecție am ales trei companii care depășesc pragul de 6% din motive diferite. Prima este o mică bancă comunitară cu dividendă fixă, iar celelalte două sunt companii cu o politică de distribuire variabilă, care beneficiază de un an excepțional de puternic pe piețele de transport maritim. Împreună, acestea ilustrează trei întrebări de bază pe care ar trebui să și le pună fiecare investitor în dividende:
de unde provine dividenda
cât de fiabil este calculată
cât timp va rezista
În cazul dividendelor variabile ne lovim și de o problemă care revine în mod repetat în analizele noastre. Screener-ele și serviciile de date calculează „dividenda anuală” folosind metode diferite, iar în cazul plăților neregulate oferă adesea rezultate care nu au mare legătură cu realitatea. La două dintre cele trei companii, diferența dintre randamentul afișat și cel plătit efectiv este de câteva puncte procentuale. Analizăm situația în profunzime pentru a afla cum stau lucrurile cu adevărat.