Rezultatele Palantir $PLTR sunt aici. Haideți să le analizăm.
Să începem cu cifrele-cheie:
- Creștere de 96%
- veniturile din sectorul privat au depășit pentru prima dată contractele cu statul
Palantir a raportat venituri de 2,31 miliarde de dolari, cu 96% mai mult decât în urmă cu un an. Pentru prima dată în istorie, a depășit pragul de 2 miliarde într-un trimestru și a depășit estimările pieței cu aproximativ 140 de milioane.
Un moment istoric: companiile au depășit statul
Palantir a fost perceput ani la rând ca furnizor de software pentru armată și serviciile secrete. Astăzi, lucrurile s-au schimbat.
Veniturile de la companiile americane au ajuns la 984 de milioane de dolari și au crescut cu 148%. Contractele guvernamentale din SUA au generat 953 de milioane, în creștere cu 96%. Astfel, afacerile comerciale au depășit pentru prima dată în istorie contractele cu statul.
De ce contează? Contractele guvernamentale sunt stabile, dar cresc lent și depind de bugete. Piața comercială este mult mai mare. Dacă Palantir va putea să-și vândă platforma AI AIP companiilor la fel de eficient ca Pentagonului, potențialul său este mult mai mare. Veniturile comerciale au crescut cu 29% față de trimestrul precedent, mai rapid decât în trimestrul anterior.
Profitabilitate
Marja operațională a ajuns la 47%, față de 33% în urmă cu un an. Fluxul de numerar liber a fost de 1,2 miliarde de dolari, adică aproximativ jumătate din venituri. Așadar, Palantir nu doar că se dezvoltă rapid, ci fiecare dolar suplimentar de venituri aduce mai mult profit. Costurile au crescut cu aproximativ 46%, iar veniturile cu aproape 100%.
Perspective: o majorare la care piața se aștepta, de fapt
Deși sună ciudat, așa funcționează piața de astăzi...
Palantir și-a majorat estimarea veniturilor pentru întregul an la 8,53 miliarde de dolari. În august, estima 8,15 miliarde, iar analiștii se așteptau la 8,2 miliarde.
Important este că și-a majorat estimarea cu aproximativ 380 de milioane, adică cu mai mult decât suma cu care și-a depășit propria estimare pentru Q3. Astfel, ridică așteptările și pentru ultimul trimestru al anului. Pe baza estimării, Q4 ar urma să ajungă la aproximativ 2,65 miliarde de dolari, adică o nouă creștere de aproape 90%. Potrivit companiei, afacerile comerciale din SUA ar urma să crească anul acesta cu cel puțin 143%.
Noile contracte abia dacă cresc, iar asta menține prețul acțiunii relativ calm după închiderea pieței
Valoarea contractelor nou semnate (TCV) a ajuns la 2,9 miliarde de dolari, cu „doar” 6% mai mult față de anul trecut.
În cazul companiilor americane, creșterea a fost de 11%, în timp ce în trimestrul anterior a fost de 153%.
Iar valoarea rămasă a contractelor comerciale din SUA, adică ceea ce Palantir a contractat pentru viitor, a crescut cu doar 4% în acest trimestru, în timp ce veniturile aferente acestora au crescut cu 29%.
Palantir transformă acum rapid contractele mai vechi în venituri, însă numărul celor noi crește mai lent. În plus, contractele mari apar neregulat. Dacă încetinirea se confirmă și în trimestrele următoare, va fi greu să mențină un ritm de creștere de aproximativ 90%.
Evaluare: după părerea mea, încă este ridicată
La un preț de aproximativ 180 de dolari, Palantir se tranzacționează la circa 52 de ori veniturile estimate pentru acest an.
Doar ca să avem un termen de comparație, Microsoft $MSFT, care crește cu 19%, se tranzacționează la aproximativ 12 ori veniturile.
Am cumpărat acțiuni Palantir în 2022, la prețul de $6.07. Am vândut după ce prețul a depășit pragul de $100. De atunci, nu am de gând să revin în această poziție.