Investitorii în bitcoin pot răsufla ușurați, deoarece prețurile, care au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele luni, și-au revenit. În plus, majoritatea investitorilor au încredere în bitcoin pe termen lung. Este logic - stresul provocat de astfel de fluctuații de preț este cu adevărat inutil. Cu toate acestea, există încă oameni în cealaltă tabără. Investitorii pesimiști care nu-și doresc decât o prăbușire a criptomonedei. Și au argumente foarte valabile în acest sens.
Piețele cripto au devenit mai volatile și mai strâns corelate cu acțiunile, în timp ce investitorii încearcă să evalueze impactul creșterii ratelor dobânzilor și al înăspririi politicii monetare din partea Rezervei Federale. Analiza tehnică s-a dovedit a fi în mare parte inutilă - prețurile bitcoin au trecut prin suporturi și rezistențe în ultimele săptămâni, sfidând ipotezele care au încercat să prezică următoarea mișcare.
Nici măcar Wall Street nu pare să se pună de acord cu privire la direcția în care se îndreaptă cel mai mare activ criptografic. Strategii de la Stifel și de la J.P. Morgan $JPM au avut opinii foarte divergente în această săptămână, subliniind provocările pe care le presupune încercarea de a modela prețurile pentru un activ atât de sălbatic.
Pe de o parte, avem tabăra pesimistă. Șeful Stifel, Barry Bannister, vede o prăbușire în 2023, când prețurile vor scădea la 10.000 de dolari. El prezice că bitcoin se va prăbuși din cauza eforturilor Fed de a domoli inflația, ceea ce va duce la creșterea randamentelor obligațiunilor și la scăderea capitalului care să fie investit în active cu risc ridicat. Criptomonedele au reacționat în mod istoric la schimbările în politica Fed, a spus el, sugerând că fundul ar putea fi mult mai adânc decât au fost prețurile recente.
"Fed spune: Nu vă vom da bani gratis la nesfârșit", spune Bannister. "Este posibil ca acest lucru să aibă doar consecințe marginale în acest an, dar în 2023 Fed va merge probabil prea departe și Bitcoin $BTCUSD va fi zdrobit."
J.P. Morgan are o opinie mai mixtă. Potrivit strategului piețelor globale Nikolaos Panigirtzoglou, valoarea justă a Bitcoin este acum de 38.000 de dolari. El ajunge la această țintă pe baza așteptărilor că criptomoneda va deveni de patru ori mai volatilă decât aurul, față de cinci ori în prezent. Volatilitatea Bitcoin este cel mai mare atu al său pentru a intra în portofoliile instituționale ca alternativă sau complement la aur, notează el. Cu o volatilitate mai mică, cererea și prețurile ar crește.
La o volatilitate de trei ori mai mare decât cea a aurului, unul dintre scenariile optimiste ale lui Panigirtzoglou, bitcoin ar valora 50.000 de dolari. Acest preț este cu mult sub prețul său țintă "teoretic" superior de 150.000 de dolari, care presupune că volatilitatea Bitcoin se potrivește cu cea a aurului și depășește performanța metalului prețios ca activ de investiții. "Inutil să mai spunem că o astfel de convergență ... este puțin probabilă în viitorul apropiat", spune el.
Deci, cât va valora bitcoin peste un an? "Aceasta este ultima întrebare la care aș încerca să răspund", spune Michael Cembalest, președinte al piețelor și strategiei de investiții la J.P. Morgan.
Dar argumentele în favoarea bitcoin ca monedă de tranzacționare se opresc, în principal din cauza faptului că este prea volatil, este puțin tranzacționat și prețul său este ușor de manipulat. "Cred în argumentul păstrării valorii", spune el, "dar nu am un instrument de evaluare, iar volatilitatea este încă prea mare." El remarcă faptul că proprietățile imobiliare și acțiunile pot fi măsurate în funcție de fluxurile de numerar preconizate, în timp ce randamentul obligațiunilor se bazează pe inflație, iar cel al mărfurilor pe curbele cererii și ofertei.
https://www.youtube.com/watch?v=qIJ788gJdNo
Toate acestea înseamnă că Bitcoin ar putea concura din ce în ce mai mult cu aurul și alte active sigure. Codul software imuabil al Bitcoin crește oferta de jetoane într-un ritm similar cu cel al creșterii ofertei de aur, ambele valori crescând cu 0,5% până la 1% pe an. Această raritate ajută aurul să se susțină în perioade de stres economic și inflație ridicată și nu este nerezonabil să credem că Bitcoin ar putea îndeplini aceeași funcție în era digitală. Bitcoin ar putea, de asemenea, să se impună ca un depozit de valoare în țările cu controale de schimb, regimuri valutare duble, probleme de guvernanță și corupție, notează Cembalest.
Volatilitatea va fi esențială - cu cât rămâne mai ridicată, cu atât mai mică va fi cererea din partea fondurilor instituționale pe termen lung. Dimpotrivă, scăderea volatilității ar putea crește cererea și, în cele din urmă, ar putea susține creșterea prețurilor bitcoin ca alternativă la aur.
Analiștii se fac ecoul acțiunilor minerilor de criptomonede. Vrei să te urci și tu pe acest val?
Aceasta nu este o recomandare de investiții. Aceasta este doar opinia mea de amator, bazată pe analiza Daren Funds.