Mașinile electrice reprezintă una dintre tendințele de vârf ale lumii actuale. Având în vedere averea enormă pe care investitorii au investit-o în Tesla în ultimul deceniu, mulți investitori caută alte companii auto care ar putea oferi randamente similare. Este posibil ca și alți producători auto să ajungă acum la un nivel de echilibru în încercarea lor de a atinge cifre similare cu cele ale Tesla. Pentru că doar așa își pot recâștiga favoarea investitorilor.
Ford $F este una dintre aceste companii. Acest constructor auto din Detroit, cu o vechime de 118 ani, investește zeci de miliarde de dolari pentru a crește producția de vehicule electrice și observă primele semne de cerere pentru linia sa de produse electrice. Aceste prime picături de succes au schimbat sentimentul investitorilor față de acțiunile Ford, ale căror acțiuni au crescut cu 54% în ultimul an, depășindde fapt randamentul de 7% al Tesla în aceeași perioadă.
În condițiile în care Tesla va ajunge la o capitalizare de piață de 1.000 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2021, mulți investitori se întreabă probabil dacă Ford poate atinge aceleași înălțimi. Poate Ford să ajungă la o capitalizare de piață de 1.000 de miliarde de dolari până în 2030?
În prezent, cea mai mare parte a activității Ford constă în vânzarea de mașini pe benzină. Printre acestea se numără popularele F-150, Bronco, Explorer și multe alte vehicule. În timp ce aceste produse ar trebui să aducă Ford vânzări și profituri constante în următorii trei până la cinci ani, viitorul său se află în vehiculele electrice. Acesta este domeniul în care investitorii ar trebui să își concentreze analiza, deoarece succesul companiei în acest sector emergent va determina dacă aceasta va mai fi relevantă peste zece ani.
Conducerea nu ia această tranziție cu ușurință. Compania s-a angajat să investească 30 de miliarde de dolari în vehicule electrice în acest deceniu. Dintre acestea, 20 de miliarde de dolari sunt destinate producției de automobile și 11,4 miliarde de dolari pentru producția de baterii. Acești bani vor contribui la extinderea gamei de produse EV ale Ford, care include Mustang Mach-E și furgoneta de lucru E-Transit. Cu toate acestea, cel mai important produs este, de departe, Ford F-150 Lightning.
https://www.youtube.com/watch?v=J2npVg9ONFo
F-150 este cea mai populară mașină din America și va reprezenta 3% din totalul vânzărilor de mașini noi în 2021. Tranziția acestei renumite linii de produse către vehiculele electrice este crucială, deoarece marca are o bază de clienți uriașă pe întreg teritoriul Statelor Unite.
Deși F-150 Lightning este încă la început (prima mașină va fi livrată abia în prima jumătate a acestui an), există unele indicii că se va vinde bine. Compania are deja 200.000 de rezervări rambursabile pentru F-150 Lightning, ceea ce a determinat compania să nu mai accepte deocamdată noi rezervări. Dacă acest lucru se va traduce într-o cerere extinsă din partea clienților odată ce producția de F-150 Lightning va crește în următorii trei până la cinci ani, Ford ar putea avea un succes în mâinile sale.
Investitorii nu pot fi învinuiți că sunt optimiști în ceea ce privește sectorul automobilelor electrice, deoarece consumatorii vor cheltui probabil trilioane de dolari pe vehicule electrice în următoarele câteva decenii. Analiștii estimează că numărul de vehicule electrice vândute va depăși 10 milioane până în 2022, reprezentând o parte semnificativă din cele 60-70 de milioane de mașini vândute anual la nivel mondial. Cu un preț mediu de vânzare de 25.000 de dolari, 10 milioane de vehicule electrice vândute reprezintă o oportunitate de venituri de 250 de miliarde de dolari. La 50 de milioane de vânzări anuale, acest lucru reprezintă o oportunitate de venituri anuale de 1,25 trilioane de dolari.
Acest lucru ar putea să vă facă să fiți optimist în ceea ce privește oportunitatea pentru vehiculele electrice la Ford, unul dintre principalii producători auto din Statele Unite. La nivel internațional, însă, nu a reușit încă să se impună în nicio regiune; are o cotă de piață mai mică de 10% în fiecare regiune în afara Americii de Nord și va avea doar 5,1% din piața globală în 2021. Și cu atât de mulți concurenți bine capitalizați din întreaga lume, cum ar fi Toyota, Volkswagen $VOW3.DE, Tesla $TSLA și producătorii auto chinezi, obținerea unei cote de piață semnificative va fi o nucă tare pentru Ford.
Este în joc un plafon de piață de 1 trilion de dolari?
În 2021, Ford a avut vânzări de 136,6 miliarde de dolari, fiind una dintre cele mai mari companii în funcție de vânzări din Statele Unite. Astfel, în comparație cu o capitalizare de piață de 71 de miliarde de dolari, acțiunile pot părea ieftine, mai ales dacă sunteți optimist în privința planurilor sale privind mașinile electrice.
Cu toate acestea, trebuie să țineți cont de faptul că producătorii de automobile au marje de profit foarte mici (Ford a avut o marjă ajustată de doar 7,3% în 2021) și au nevoie în mod repetat de cheltuieli de capital semnificative. Acest lucru face dificil pentru companiile din industria auto să genereze pentru acționari marje de fluxuri de numerar libere mult mai mari de 5%, motiv pentru care acestea sunt evaluate de obicei cu un raport preț/vânzări (P/S) sub unu.
Ford poate oferi acționarilor un randament solid prin plata constantă a dividendelor - randamentul actual este de 2,24% - și prin creșterea treptată a câștigurilor anuale. Dar, dacă nu domină întreaga industrie auto globală și/sau nu inventează o nouă linie de afaceri extrem de profitabilă, nu vă așteptați ca Ford să ajungă la o capitalizare de piață de 1.000 de miliarde de dolari până în 2030. Dar speranța este ultima care moare.
Greșeală fundamentală: Dacă faceți acest lucru atunci când investiți, opriți-vă imediat.
Aceasta nu este o recomandare de investiții. Aceasta este doar opinia mea, bazată pe analiza lui Brett Schafer.