Acțiunile Teladoc $TDOC , care crescuseră puternic în perioada de vârf a pandemiei, au scăzut în cea mai mare parte a anului trecut, iar valoarea companiei a scăzut cu aproape 68% în ultimul an. Oricare ar fi motivul pentru recentele probleme bursiere ale Teladoc, există acum motive excelente pentru a privi pozitiv perspectivele companiei și de ce acest gigant din domeniul sănătății ar putea fi o acțiune excelentă de tip buy-and-hold.
1. Sector promițător
Serviciile de telesănătate au devenit foarte populare în timpul pandemiei. Mandatele guvernamentale, împreună cu faptul că multe unități medicale au fost copleșite de pacienți COVID-19, au făcut oarecum dificilă obținerea de servicii de bază, cum ar fi consultații, rețete și trimiteri la specialiști. Telemedicina îi ajută pe pacienți să acceseze aceste servicii din confortul casei lor.
https://twitter.com/TeladocHealth/status/1498300359017652225
Cu toate acestea, nu este vorba doar de o tendință pandemică. Companii precum Teladoc există încădinainte de epidemie, iar industria telemedicinei are probabil un viitor strălucit în față. Acest lucru se datorează faptului că este mai bine să primești anumite servicii de bază din confortul casei tale, 24 de ore pe zi, șapte zile pe săptămână, decât să conduci kilometri întregi pentru aceleași servicii. Un studiu din 2018 a constatat că telemedicina oferă economii de costuri de 19 până la 121 de dolari pe vizita pacientului. Aceasta nu este o sumă nesemnificativă.
Conformunor estimări, industria va crește cu o rată de creștere anuală compusă de 32,1% până în 2028. Teladoc însăși estimează că are o piață totală de 261 de miliarde de dolari numai în Statele Unite. Fiind unul dintre liderii pieței de telemedicină, Teladoc este de așteptat să câștige o cotă decentă pe această piață în următorii ani.
2. Construirea avantajului competitiv
Pentru a rămâne unul dintre marii jucători de pe piață, compania va trebui să își construiască un avantaj competitiv durabil. Din fericire, este exact ceea ce pare să facă Teladoc. Platforma companiei beneficiază probabil de efectul de rețea, ceea ce înseamnă că valoarea serviciilor sale crește pe măsură ce mai multe persoane o folosesc.
Teladoc are o rețea extinsă de peste 50.000 de medici cu peste 450 de subspecialități. Această rețea este foarte atractivă pentru potențialii clienți ai companiei.
- Compania a încheiat anul trecut cu 53,6 milioane de membri plătitori, o creștere de 3% de la an la an.
- Pe parcursul anului, a înregistrat aproximativ 15,4 milioane de vizite, în creștere cu 38% față de un an 2020 foarte aglomerat.
- Datorită numărului tot mai mare de membri și a creșterii gradului de utilizare, veniturile Teladoc vor continua pe o traiectorie ascendentă.
Cifra de afaceri a companiei pentru 2021 este în creștere cu 86% față de anul precedent, până la aproximativ 2 miliarde de dolari. Cu toate acestea, compania continuă să înregistreze pierderi. Pierderea sa netă pe acțiune pentru anul în curs a fost de 2,73 dolari, mai bună decât pierderea netă de 5,36 dolari pe care a raportat-o în 2020. În opinia mea, oportunitățile uriașe ale Teladoc pe piața telemedicinei, împreună cu avantajul său competitiv, o vor ajuta să crească veniturile și, în cele din urmă, să obțină câștiguri consistente.
3. Prețul este corect
Acțiunile Teladoc se tranzacționează aproape de nivelurile de dinaintea pandemiei, după un declin semnificativ în ultimul an, în ciuda impulsului pe care afacerile sale l-au primit în timpulepidemiei. Având în vedere că gigantul din domeniul telemedicinii nu este încă profitabil în mod constant, cel mai bine este să ne uităm la raportul preț/vânzări (P/S) pentru a sugera dacă este evaluat în mod rezonabil.
Pentru a avea o imagine mai exactă, să o comparăm cu cea a American Well, unul dintre cei mai mari concurenți ai Teladoc.
- Cu toate că P/S viitor al Teladoc este ușor mai mare, nu este nerezonabil.
- În plus, Teladoc are vânzări, o rată de creștere a cifrei de afaceri și un număr total de vizite semnificativ mai mari decât American Well.
Cu alte cuvinte, acțiunile Teladoc au probabil o ușoară primă (cel puțin) în comparație cu acțiunile concurentului său. La nivelurile actuale, acțiunile Teladoc par a fi un chilipir. Și având în vedere că sectorul telemedicinei va fi cu siguranță aici în viitor, investitorii răbdători care păstrează acțiunile companiei ar trebui să fie răsplătiți din plin.
După părerea mea, această companie ne-a arătat în timpul pandemiei ce ne rezervă viitorul pentru industria medicală și, chiar dacă valoarea sa a scăzut acum, cred că poate fi o alegere foarte bună pentru viitor.