Deși nu sunt deloc încântat de China și de situația sa politică, acțiunile chinezești sunt un alt capitol. De exemplu, Baidu $BIDU, Tencent $0700.HK sau Alibaba $BABA suntcompanii de top în domeniile lor. În această postare, mă voi concentra puțin mai atent pe Alibaba, care se tranzacționează acum la un preț ridicol de scăzut. Prin urmare, investiția în această companie poate fi un joc de zaruri.
Potrivit lui Daniel O'Keefe, director general și manager de portofoliu la Artisan Partners, Alibaba Group Holding este, fără îndoială, ''ceamai ieftină companie din lume'' din afara Rusiei, deoarece investitorii văd gigantul comerțului electronic ca pe un risc ridicat din cauza originii sale chinezești.
O'Keefe a declarat: "Alibaba se tranzacționează la un multiplu de o singură cifră al fluxului de numerar liber și de trei până la patru ori mai mare decât EBIT [profitul înainte de dobânzi și taxe]. Prin urmare, este cea mai mare companie de comerț electronic din lume, care depinde de digitalizare și de expansiunea bogăției consumatorilor și a clasei de mijloc în creștere din China."
Acțiunile se tranzacționează la un preț de aproximativ 12 ori mai mare decât cel al profitului pe acțiune pentru anul fiscal 2023, estimat în martie. Analistul Alex Yao de la J.P. Morgan, care este optimist în privința acțiunilor, a scris recent că investiția netă în numerar și capitaluri proprii a Alibaba este de aproximativ 44 de dolari pe acțiune, mai mult de 40% din prețul acțiunilor. Conform calculelor lui Yao, investitorii primesc efectiv afacerea de comerț electronic a Alibaba pe gratis, atunci când se iau în calcul banii, investițiile și operațiunile de cloud.
O'Keefe a declarat: "Toată lumea se gândește: "Doamne, regulamentul, guvernul chinez". Dar când te uiți la fapte, ce au făcut? Ei bine, au luat măsuri drastice în ceea ce privește exclusivitatea comercianților, așa că au făcut platformele mai competitive. Acestea au interferat cu exclusivitatea plăților, astfel încât au sporit competitivitatea sistemelor de plată. Și au lovit exclusivitatea rețelelor, astfel încât au făcut rețelele mai interoperabile și mai competitive."
''Niciunul dintre aceste lucruri nu este irațional și niciunul dintre ele nu se află în afara limitelor a ceea ce orice autoritate de reglementare din lumea dezvoltată ar dori să facă, dar nu poate, deoarece trebuie să o facă prin intermediul procesului legislativ, care durează mai mult și este mai dificil. Așa că nu considerăm că ceea ce s-a făcut este irațional, chiar dacă a fost făcut într-o economie dirijată, unde pot face tot ce vor", a spus el.
Disclaimer: Nu sunt un investitor profesionist, aceasta nu este o recomandare de investiții.