AMD $AMD $AMD a fost înconjurat de o serie de scenarii de scădere în ultima vreme. Mulți investitori susțin că acțiunile sunt supraevaluate și, prin urmare, este imposibil să investești în ele, că producătorul de cipuri este supus presiunilor concurențiale și că ritmul său de creștere va încetini în viitorul apropiat. Aș dori să lămuresc lucrurile, așa că în acest articol vom analiza în detaliu cele 3 puncte de mai sus și vom încerca să răspundem de ce AMD rămâne o investiție de calitate în creștere pentru 2022.
Competitivitatea produselor
Voi începe prin a spune că echipele de marketing ale Intel $INTC au lucrat din greu în ultima vreme. Intel spune că își va recăpăta poziția de lider în domeniul procesoarelor până în 2025. Având în vedere acest zvon în jurul Intel, acționarii AMD $AMD sunt îngrijorați și își regândesc teza de investiție în compania lor. Contrar a ceea ce mulți ar putea crede, însă, situația AMD nu este disperată, ci dimpotrivă.
În esență, Intel încearcă să lanseze o nouă generație de produse de consum la fiecare 2,5 trimestre în medie. Acest lucru poate părea uimitor, dar nu este realist din mai multe motive, chiar de la bun început. În primul rând, producția de cipuri devine din ce în ce mai dificilă și, prin urmare, Intel se confruntă cu întârzieri de producție mult mai frecvente. În plus, se preconizează o creștere semnificativă a costurilor și o scădere a marjelor de exploatare în anii următori.
Din aceste motive, nu cred că Intel va reuși să-și pună în aplicare planul în mod realist, iar investitorii în AMD ar trebui să stea liniștiți cel puțin în următorii ani.
Ritmul puternic de creștere
Urșii au susținut recent că AMD a pierdut cotă de piață pe piețele desktop și notebook în T4 2021, un semn prevestitor al unei încetiniri iminente în anul fiscal 22. Dar nu neapărat așa se va întâmpla.
AMD dispune de mai mulți catalizatori care îi vor stimula creșterea veniturilor și poate chiar îi vor ajuta să câștige cotă de piață în fața Intel în trimestrele următoare.
Există două lucruri care joacă în favoarea AMD. În primul rând, cipurile care vor fi lansate în acest an vor avea un avantaj notabil de performanță față de Intel, ceea ce ar trebui să ducă la o creștere a cotei de piață. În al doilea rând, oferta de semiconductori se îmbunătățește treptat.
WallStreet se așteaptă ca în următoarele trimestre creșterea veniturilor AMD să ajungă la peste 60% de la an la an.
Evaluare atractivă
Evaluarea AMD este un alt punct de dezbatere intensă pe forumurile de investiții. Acțiunile sale se tranzacționează la un preț de opt ori mai mare decât câștigurile și mulți investitori consideră că este supraevaluată. Cu toate acestea, nu este chiar așa.
Acțiunile AMD se tranzacționează la un preț de 8 ori mai mare decât câștigurile (raport P/S) și la un P/E de 40 de ori mai mare decât câștigurile(raport P/E). Poate părea mult la prima vedere, dar trebuie să ne dăm seama că investitorii plătesc o primă pentru rata de creștere peste medie a AMD.
Concluzie pentru investitori
Concluzia este că rata de creștere a veniturilor AMD va rămâne probabil la niveluri ridicate în viitorul apropiat. Acțiunile sunt ușor supraevaluate în acest sector, datorită ratei de creștere peste medie a companiei. Investitorii cu un orizont de timp pe termen lung ar putea începe încet să ia în considerare inițierea unor poziții lungi.
În ceea ce mă privește, aș dori să-mi încep poziția puțin mai jos decât nivelul la care se tranzacționează acțiunile astăzi, în jur de 74 de dolari. Nu numai că este o evaluare atractivă, dar la acest nivel se află și suportul pe termen lung pentru acțiunile AMD.
Aceasta nu este o recomandare de investiții. Autorul articolului original din care m-am inspirat este Business Quant. Alternativ, decizia de investiție vă aparține în totalitate.