Multe semnale sugerează că Amazon $AMZN este subevaluat în acest moment și, prin urmare, reprezintă o ocazie excelentă pentru a cumpăra noi poziții. Astăzi, voi prezenta de ce cred că valoarea companiei va crește rapid. În timp ce mulți investitori consideră că această mașină de făcut bani este supraevaluată, realitatea poate fi cu totul alta.
Prețul actual al acțiunilor este în jur de 3.144 dolari, nu prea mult dintr-o anumită perspectivă, privind înainte
Când acțiunile Amazon (NASDAQ: $AMZN ) au anunțat o divizare a acțiunilor în proporție de 20:1 pe 10 martie 2022, ar fi putut însemna că ne așteaptă o vânzare de rău augur. Acțiunile $AMZN au fost divizate pentru prima dată în 1999. Un an mai târziu, investitorii în tehnologie au pierdut bani după prăbușirea faimoasei bule dot-com din 2000.
Lăsând la o parte semnele de rău augur, Amazon $AMZN a primit o acoperire negativă a știrilor. Suspendarea activității sale în Rusia va afecta rezultatele. Cu toate acestea, serviciile de cloud AWS ale Amazon reprezintă un activ puternic în creștere pe care investitorii îl trec cu vederea.
Stock split ridică $AMZN
Compania a crescut cu 7% de când a apărut vestea divizării acțiunilor în proporție de 20:1
După ce a căzut sub 2.800 de dolari, acțiunile Amazon au indicat pe grafic un suport de preț de tip "double bottom". Cumpărătorii au trimis acțiunile la media mobilă simplă de 20 de zile după anunțul de divizare a acțiunilor.
De ce ar avea sens o divizare a acțiunilor?
Cu 509 milioane de acțiuni în circulație și un preț al acțiunilor de patru cifre, divizarea va crește disponibilitatea Amazon $AMZN pentru investitorii de retail. De asemenea, îi va crește lichiditatea. Volumul zilnic de tranzacționare mai mare ar trebui să crească numărul de investitori individuali care dețin acțiuni. Cu toate acestea, la fel cum tăierea unei plăcinte în 20 de bucăți nu creează o plăcintă mai mare, acționarii existenți nu vor câștiga nimic în plus. În acest caz, abordarea este greșită în principal în ceea ce privește răscumpărarea de acțiuni de la companie.
Vești negative care ar putea duce la o nouă scădere a prețului acțiunilor
Pe 4 februarie 2022 ,Amazona raportat un profit pe acțiune incredibil de impresionant de 27,75 dolari . Problema cu depășirea profitului pe acțiune așteptat de Wall Street, de 3,77 dolari, constă în calculul venitului net al Amazon, de $AMZN. Acesta a inclus un câștig înainte de taxe de 11,3 miliarde de dolari din participația sa la Rivian (NASDAQ: $RIVN). Acțiunile $RIVN se tranzacționau cu peste 100 de dolari la începutul anului 2022. După ce a înregistrat livrări slabe de vehicule electrice și și-a redus estimările de producție, acțiunile au încheiat săptămâna trecută la aproximativ 38 de dolari.
1. Rivian $RIVN trage în jos acțiunile Amazon
Rivian $RIVN, care furnizează vehicule electrice pentru Amazon $AMZN, a raportat venituri de doar 54 de milioane de dolari și a pierdut 2,43 dolari pe acțiune în cel mai recent trimestru. Acesta preconizează o producție de doar 25.000 de vehicule pentru 2022. Cheltuielile de capital vor ajunge la 2,6 miliarde de dolari.
Piețele nu au chef să cumpere companii în creștere care pierd miliarde de dolari pe an. Rivian $RIVN $RIVN va rămâne în curând fără banii obținuți în urma ofertei sale publice inițiale. Așteptați-vă ca fosta companie cu creștere rapidă să își vândă acțiunile în câteva trimestre. Acest lucru va avea un impact serios asupra prețului acțiunilor $RIVN.Amazon $AMZN deține aproximativ 160 de milioane de acțiuni aleRivian $RIVN.
2. Suspendarea aprovizionării în Rusia
Ca răspuns la invazia Rusiei în Ucraina, Amazon $AMZN a anunțat pe 8 martie 2022 că va lua măsuri suplimentare în regiune. A suspendat livrările de produse cu amănuntul către clienții din Rusia și Belarus. În plus, nu va adăuga noi clienți AWS și vânzători terți ai Amazon $AMZN din aceste două țări. Clienții din Rusia nu vor mai putea accesa serviciul Prime Video.
Amazon $AMZN nu are prea multe de câștigat din această suspendare. De fapt, cetățeanul rus obișnuit nu este afectat în mod direct.
Investitorii nu trebuie să-și facă griji cu privire la pierderea afacerilor. Între 2014 și 2021, vânzările nete ale Amazon $AMZN au crescut mai ales în Statele Unite. Între 2019 și 2021, vânzările sale au crescut rapid și în Regatul Unit și Germania. Aceste țări se numără printre națiunile occidentale care sunt unite în opoziția lor față de invazia Rusiei în Ucraina.
Acțiunile de valoare echitabilă nu rezistă prea mult timp
Investitorii pot construi un model de creștere a fluxului de numerar pe cinci ani pe baza rezultatelor pentru a estima valoarea justă a Amazon $AMZN. Setați discountul la 8% în anticiparea faptului că Rezerva Federală va majora ratele de cel puțin cinci ori în acest an.
Astfel, dacă includem toate argumentele pro și contra, $AMZN, care s-a tranzacționat între 2.800 și 3.140 de dolari, a fost încă o achiziție acceptabilă. Asta pentru că, datorită calculelor privind valoarea acțiunilor, compania ar trebui să atingă cu ușurință pragul de 4.000 de dolari pe acțiune.
Așteptând o creștere puternică a AWS de la Amazon $AMZN pentru a compensa veniturile stagnante din comerțul electronic, presupunem o rată de creștere susținută de 1,5%.
Valoarea finală a companiei pare subevaluată
Iată de ce compania este subevaluată
Cifrele privind câștigurile de mai sus sugerează că Amazon $AMZN valorează aproximativ 3.300. Valoarea reală a Amazon $AMZN va crește, cu excepția cazului în care banca centrală implementează un ciclu agresiv de înăsprire a ratelor. În cazul în care economia continuă să crească rapid, vânzările de comerț electronic ale Amazon $AMZN vor crește.
Media P/E a Amazon $AMZN din ultimii 12 ani este mult peste 100. Orice investitor căruia i se spune că vrea să investească într-o companie cu un P/E de peste 100 ar trebui să se lovească în frunte.
P/E actual este în jur de 50, ceea ce este încă mult dacă îl comparăm cu alți giganți de pe piață, cum ar fi $AAPL, $GOOG sau $MSFT, care au P/E-uri între 20-30.
Totuși, nu este prea mult dacă privim compania din acest punct de vedere:
- Marje negative, care sunt generate în principal prin dezvoltarea operațiunilor în India și în restul lumii
- Amazon a investit 13 miliarde de euro anul trecut pentru a se dezvolta în Amazon Prime, care servește ca un serviciu de streaming pe care ne putem aștepta să vedem o creștere rapidă a veniturilor
- Investiții agresive pentru a crește, pentru a accelera livrarea de transporturi
Care este concluzia de aici? Cheltuieli ridicate în viitor, ceea ce în prezent ține compania în urmă, dar această abordare va fi recompensată în următorii ani. Ca să se știe, dacă Amazon nu ar fi făcut aceste investiții, ar fi avut un P/E de aproximativ 20.
Mergând mai departe:
- Amazon ar putea plăti un dividend
- Investițiile mari se transformă în profituri
- O divizare a acțiunilor va atrage noi investitori și va aduce beneficii pentru lichiditățile companiei
- Ar trebui să existe o răscumpărare de acțiuni pentru a recompensa investitorii
Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să fie supusă unei analize amănunțite.