Sigur, puteți spune că reducerile nu sunt nimic special, există multe astfel de companii pe piața bursieră în aceste zile. Doar că The Trade Desk $TTD oferă ceva un pic diferit față de colegii obișnuiți din sectorul tehnologic. Se ocupă de publicitate digitală și nu are concurență în domeniul său de expertiză, ceea ce nu ar trebui să se schimbe în viitor. Să aruncăm o privire asupra motivelor pentru care va crește la cote mai mari în următorul deceniu.
Activitatea companiei
The Trade Desk este o companie de top în domeniul tehnologiei de publicitate pe partea cererii, fără concurență semnificativă. Există jucători din partea vânzătorilor, cum ar fi Magnite și PubMatic, dar aceștia nu sunt concurenți. Mai degrabă, sunt parteneri: Vânzătorii ajută editorul (compania care vinde spațiul publicitar) să obțină cele mai bune rezultate, colaborând cu Trade Desk pentru a găsi cel mai bun agent de publicitate care să publice un anunț pe platformă. The Trade Desk a cheltuit 6,2 miliarde de dolari pe platforma sa în 2021, cu 47% mai mult decât în anul precedent, ceea ce arată cât de dominant este în acest spațiu.
Datorită efectului de rețea, nu are prea multă concurență. Cu fiecare tranzacție pe care o facilitează pe platforma sa, The Trade Desk primește date privind implicarea în publicitate și audiența. Pe baza acestor date, poate recomanda agenților de publicitate unde ar trebui să plaseze reclamele în viitor pentru a ajunge la publicul țintă. Acest lucru face ca platforma The Trade Desk să fie mai valoroasă pentru clienții săi, ceea ce atrage mai multă activitate și, prin urmare, mai multe date. Datorită poziției sale dominante, compania dispune de cele mai multe date pentru a oferi cele mai bune recomandări clienților săi.
Acest avantaj este unic în sensul că ar fi incredibil de dificil pentru orice platformă concurentă să ajungă din urmă, deoarece există puține oferte care ar convinge agenții de publicitate să părăsească The Trade Desk. Rata de rotație a clienților companiei, mai mică de 5% în ultimii opt ani, este o dovadă a tracțiunii puternice a platformei.
Aceste avantaje au făcut ca societatea să fie foarte profitabilă. În 2021, The Trade Desk a generat un venit net de aproape 138 de milioane de dolari și un flux de numerar liber de peste 318 milioane de dolari. Este important faptul că societatea reinvestește acest flux de numerar puternic în activitatea sa pentru a oferi și mai multă valoare clienților săi și pentru a-și extinde poziția de lider.
Oportunități pentru viitor
Nivelul de investiții al Trade Desk în 2021 a fost ridicat. Compania s-a aruncat cu capul înainte în oferta sa Unified ID 2.0 (UID2), care devine o soluție interesantă pentru publicitatea direcționată. Cookie-urile au fost o modalitate controversată de direcționare a consumatorilor, care uneori încălca intimitatea. Acum, companii mari precum Apple $AAPL și Alphabet $GOOGL interzic cookie-urile, așa că această schimbare a fost necesară pentru The Trade Desk, iar compania o acceptă.
Deși compania este acum lider în industrie, spațiul de piață este încă imens. Cele 6,2 miliarde de dolari pe care compania le va cheltui pe platforma sa în 2021 sunt neglijabile în comparație cu cheltuielile publicitare globale anuale de 725 de miliarde de dolari, iar ponderea digitală va crește rapid în următorii ani.
Configurația actuală a companiei
Acțiunile s-au tranzacționat la o evaluare scumpă în ultimii ani, dar această scădere oferă un preț mai bun. Acțiunile se tranzacționează acum la un preț de 22 de ori mai mare decât câștigurile - un preț ridicat, dar și cea mai mică evaluare de la începutul anului 2020. Pentru un lider al industriei cu avantaje competitive semnificative și cu o creștere abundentă în viitor, aceste prețuri par atrăgătoare.
Disclaimer: Autorul acestei analize este Jamie Louko. Nu sunt un investitor profesionist, aceasta nu este o recomandare de investiții.