Achiziția de 11,6 miliarde de dolari a lui Warren Buffett este cea mai mare achiziție a sa din 2016 încoace și, astfel, nu există niciun dubiu cu privire la încrederea în creșterea pe termen lung a acestei companii în parteneriat cu $BRK-A . Potrivit lui Buffett, aceasta este o achiziție excelentă și o oportunitate de creștere ridicată și iată de ce.
În ciuda vârstei sale, Oracle of Omaha nu s-a oprit și continuă să crească alături de Berkshire Hathaway.
De-a lungul anilor, Warren Buffett și Berkshire Hathaway $BRK-A au acumulat un sold imens de numerar . La sfârșitul anului trecut, conglomeratul avea 150 de miliarde de dolari în numerar. La începutul acestei săptămâni, Berkshire Hathaway a declarat că va achiziționa gigantul în asigurări Alleghany Corp. Y pentru 11 ,6 miliarde de dolari . Tranzacția este cea mai mare tranzacție a Berkshire Hathaway din 2016, când a cumpărat Precision Castparts pentru 37 de miliarde de dolari.
O companie dintr-o industrie pe care Buffett o iubește
Alleghany vinde o gamă de produse de asigurare, inclusiv asigurări de bunuri și accidente și reasigurări. Anul trecut, asigurătorul a avut venituri totale de 12 miliarde de dolari, din care 7,1 miliarde de dolari provin din primele nete încasate din polițele subscrise. Compania a mai adus un miliard de dolari din veniturile nete din investiții și din câștigurile din titluri de valoare.
Alleghany este o achiziție ideală pentru Buffett, care are de mult timp o"poveste de dragoste" cu industria asigurărilor. Ceea ce îi place lui Buffett la asigurări este ceva numit "float".
Companiile de asigurări se află în situația rară de a colecta bani sau prime înainte de a ști care vor fi costurile aferente despăgubirilor. Deoarece colectează aceste prime în avans, dispun de o sumă mare de numerar sau "flotant" pe care sunt obligați să o folosească până la primirea cererilor de despăgubire ale deținătorilor de polițe. Lui Buffett îi place modelul de afaceri și deține deja trei mari companii de asigurări: Berkshire Hathaway Reinsurance, General Re și GEICO. De asemenea, acesta deține mai mulți asigurători mai mici, inclusiv National Indemnity - prima achiziție de asigurări a lui Buffett, în urmă cu 55 de ani.
De când a cumpărat National Indemnity, valoarea acțiunilor Berkshire Hathaway a crescut de la 19 milioane de dolari la 147 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o rată de creștere anuală compusă impresionantă de 18%. Achiziția Alleghany va oferi Berkshire Hathaway un plus de 1,7 miliarde de dolari în numerar și active lichide.
Legătura dintre Alleghany și Berkshire datează de mult timp.
Nu doar aspectul legat de asigurări l-a atras pe Buffett la Alleghany, ci și legătura personală dintre cele două companii. Actualul director executiv al Alleghany, Joseph Brandon, a condus anterior General Re, subsidiara lui Buffett, astfel că putem vorbi și aici despre relații personale între companii. Alleghany Capital deține o cotă din ce în ce mai mare din activitatea generală a Alleghany. La fel ca Berkshire, Alleghany investește în mai multe industrii și deține multe filiale care funcționează independent. Alleghany Capital deține participații în companii din domeniul producției de oțel, al producției de camioane și remorci și al producției de jucării, printre multe altele...
Având în vedere similitudinea de gândire și de stil de investiții, nu este surprinzător faptul că Buffett a achiziționat Alleghany. Compania este complementul perfect pentru Buffett, oferind Berkshire mai multe investiții în industriile de bază și ajutând Berkshire să continue să își construiască o poziție de numerar pentru oportunități pe termen lung. Dacă autoritățile de reglementare aprobă tranzacția, se pare că Buffett a adăugat încă o companie solidă în portofoliul său în creștere și, cu siguranță, nu putem pune la îndoială acțiunile sale. În scrierea acestui articol, m-am inspirat din Fool.com