Luminar Technologies: egy ígéretes jövőjű vállalat. De vajon megéri-e jelenleg a befektetést?

Nemrégiben felkeltette az érdeklődésemet egy olyan vállalat, amely egy nagyon érdekes területen tevékenykedik. Ez a cég a Luminar Technologies $LAZR. Nézzük meg együtt ezt a céget, és mutassuk be egy kicsit.

Alapvető információk a vállalatról

A Luminar Technologies, Inc. egy high-tech vállalat, amely LiDAR szenzorok és érzékelő szoftverek tervezésére és fejlesztésére specializálódott az autonóm járművek számára. A 2012-ben Austin Russell által alapított vállalat gyorsan az autonóm járműipar egyik vezető szereplőjévé nőtte ki magát.

Részvényárfolyam grafikon. A vállalat 2020 decemberében SPAC révén került a tőzsdére.

A Luminar Technologies, Inc. üzleti vállalkozások közötti (B2B) modellben működik, és termékeit és szolgáltatásait közvetlenül az autóiparban működő eredeti berendezésgyártóknak (OEM) és járműgyártóknak nyújtja. A vállalat bevételei az OEM-ek és járműgyártók által a járműveik autonóm vezetési technológiájának kifejlesztéséhez használt LiDAR-érzékelők értékesítéséből származnak. A Luminar elsősorban olyan nagy teljesítményű LiDAR-érzékelőket kínál, amelyek a környezeti feltételek széles skáláján képesek működni, és akár 250 méteres távolságban is képesek objektumokat érzékelni.

A Luminar több autógyártóval, köztük a Volvóval, az Audival és a Toyotával is partnerségben áll. A Luminar a Mobileye-jal, az Intel korábbi leányvállalatával is együtt dolgozik egy teljes autonóm vezetési rendszer kifejlesztésén. A Luminar lidar-érzékelőit a Mobileye kamerarendszerébe integrálják, amelyet az autonóm járművekben használnak.

A vállalat termékei és szolgáltatásai

A vállalat fejlett lidar-érzékelők és szoftverek fejlesztésére és gyártására specializálódott, amelyeket autonóm járművekben használnak. A vállalat termékei és szolgáltatásai közé tartoznak:

Iris: Ez a Luminar zászlóshajó lidar érzékelője, amely nagy hatótávolságú, nagy felbontású 3D érzékelési képességgel rendelkezik. Az érzékelőt úgy tervezték, hogy segítsen az autonóm járműveknek "látni" a környezetüket és valós idejű döntéseket hozni a biztonságos navigáció érdekében.

Sentinel: Ez a Luminar szoftverplatformja, amely érzékelési, térképezési és helymeghatározási szoftvert tartalmaz, amely lehetővé teszi az autonóm járművek számára, hogy megértsék környezetüket és valós időben megalapozott döntéseket hozzanak.

Autóipari hardver- és szoftverintegráció: A Luminar integrációs szolgáltatásokat kínál az autógyártóknak és más ügyfeleknek, hogy segítse őket a Luminar érzékelőit és lidar-szoftverét tartalmazó teljes autonóm vezetési rendszerek kifejlesztésében.

Tesztelési és ellenőrzési szolgáltatások: A Luminar tesztelési és ellenőrzési szolgáltatásokat is kínál, hogy segítsen az ügyfeleknek biztosítani, hogy autonóm vezetési rendszereik biztonságosak és megbízhatóak legyenek.

Versenyképes előny

Avállalat fő versenyelőnyét a szabadalmaztatott lidar-technológiájában látja, amely a vállalat állítása szerint nagyobb hatótávolsággal és nagyobb felbontással rendelkezik, mint a piacon lévő többi lidar-érzékelő. A Luminar lidar-érzékelői a "frekvenciamodulált folyamatos hullám" (FMCW) technológiát alkalmazzák, amely folyamatos fényhullámot bocsát ki, és impulzuslézer helyett azt az időt méri, amely alatt a fény visszaverődik.

Nézzük a számokat

A vállalat legfontosabb mutatói.

Az alapvető arányszámok első pillantása borzasztó. A vállalat veszteséges, és még csak meg sem közelíti a megfelelő árbevételt. Röviden, a vállalat az alapvető mutatók alapján elég pocsékul néz ki. Ráadásul balra nézve a vállalatnak negatív a saját tőke megtérülése, valamint negatív a befektetett tőke megtérülése is.

Rendelkezésemre állnak a vállalat 2019-es eredményei, nézzük meg közelebbről. 2021-ig a vállalat bevételei átlagosan évi 50%-os ütemben nőttek. Az elmúlt 12 hónap árbevétele nagyjából 42 millió dollár. Ez éves szinten körülbelül 32%-os növekedést jelent.

Sajnos jelenleg a vállalat nem tudja hatékonyan gyártani a termékeit, ami hatalmas probléma. A vállalat termékeinek előállítási költségei ugyanis jóval magasabbak, mint a termékek értékesítéséből származó bevétel. Röviden, a vállalat kevesebbért adja el a termékeit, mint amennyibe a gyártásuk kerül. Ennek eredményeként a vállalat még bruttó nyereséget sem termel, nemhogy nettó nyereséget.

A vállalat mérlege meglehetősen erősnek tűnik, a vállalatnak évről évre több készpénzt sikerül felhalmoznia a számláin, amire biztosan szüksége lesz. Ami az adósságot illeti, ott sem látok nagy problémát. A vállalat gyakorlatilag minden kötelezettségét ki tudná fizetni a készpénzéből.

A vállalat előnyei és hátrányai

Természetesen, mint minden más vállalatnak, ennek a cégnek is megvannak az előnyei és a hátrányai, nézzük meg együtt.

Előnyök:

• Szabadalmaztatott lidar-technológia: A Luminar lidar-technológiáját a piacon lévő többi lidar-érzékelőnél jobbnak tartják, ami versenyelőnyhöz juttatja a vállalatot az autonóm járműiparban.

• Erős partnerségek: A Luminar több nagy autógyártóval, köztük a Volvóval, az Audival és a Toyotával, valamint az Intel korábbi leányvállalatával, a Mobileye-jal is partnerségben áll, ami segítheti a vállalatot abban, hogy erős pozíciót építsen ki az iparágban.

• Növekvő iparág: Az autonóm járműipar az elkövetkező években várhatóan gyorsan fog növekedni, ami jelentős növekedési lehetőségeket biztosíthat a Luminar számára.

Hátrányok:

• Nagy verseny: Az autonóm járműiparban nagy a verseny, és több más vállalat is fejleszt lidar-érzékelőket és más autonóm járműtechnológiákat, amelyek végül megelőzhetik a Luminart.

• Veszteséges működés: A Luminar nettó veszteséggel működik, ami aggodalomra adhat okot a befektetőknek. Még a gyártási költségei is magasabbak, mint az árbevétele.

• Ipari bizonytalanság: Az autonóm járműipar még mindig a fejlődés korai szakaszában van, és nincs garancia arra, hogy az autonóm járművek széles körben elterjednek, ami korlátozhatja a Luminar növekedési potenciálját.

Következtetés

Ma tehát bemutattunk egy olyan vállalatot, amely egy olyan iparágban tevékenykedik, amelynek mindenképpen van jövője. Véleményem szerint az autonóm járművek lesznek a következő lépés az elektromos járművek után. De ez egy olyan ágazat, amely egyszerűen még mindig nagy ismeretlen számunkra. A kérdés az lesz, hogy a gyártók képesek lesznek-e hatékonyan gyártani ezeket a járműveket, és hogy ezek a járművek megfizethetőek lesznek-e a nagyközönség számára.

Számomra személy szerint jelenleg a vállalat nem alkalmas befektetésre. Ez főként a gyártási hatékonyság miatt van, ahol a vállalat egyelőre még pozitív bruttó árrést sem képes elérni. A vállalatnak még rengeteg tennivalója van, és az egyik első lépésnek a termékek gyártásának ésszerűsítésén, valamint az egész vállalat működésének általános racionalizálásán kellene dolgoznia. Nem túl gyakran fordul elő, hogy egy vállalat egyszerre negatív bruttó nyereséggel és negatív bruttó nyereséggel rendelkezik.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma pusztán tájékoztató jellegű.