12.000 de miliarde de dolari în ruină: certurile politice ar putea crea cea mai mare prăbușire a piețelor din istorie

În ultimii 23 de ani, datoria publică a SUA a crescut cu 460%, ajungând la un nivel record de 31.000 de miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o problemă semnificativă pentru piețele bursiere, pentru economie, pentru oamenii obișnuiți și, în cele din urmă, pentru întreaga lume. Ce s-ar putea întâmpla?

Din 2000, datoria SUA a crescut de la 5.600 de miliarde de dolari la peste 31.380 de miliarde de dolari, o creștere uluitoare de 460%, în timp ce amenințarea de a lăsa națiunea să declare falimentul a devenit o temă frecventă.

Amenințările din Congres de a refuza creșterea plafonului de îndatorare sunt acum din nou în discuție. Putem vedea că acest subiect este abordat din ce în ce mai des în ultimele săptămâni. Și, deși acest scenariu a fost jucat de mai multe ori în istoria SUA, plafonul a fost întotdeauna ridicat în cele din urmă. De data aceasta ar putea fi diferit, venind din partea unor experți care sunt foarte sceptici și care abordează deja posibilele implicații.

În ciuda mai multor provocări serioase, SUA nu au intrat niciodată în incapacitate de plată a obligațiilor sale de plată. Astăzi, însă, se reia tracul de sfori, deoarece președintele republican al Camerei Reprezentanților, Kevin McCarthy, a refuzat să adopte ceea ce președintele democrat Joe Biden numește o lege "curată" privind plafonul datoriei.

Ce este plafonul datoriei?

Plafonul de îndatorare este o limită legală a valorii totale a datoriei pe care guvernul federal o poate împrumuta pentru a-și finanța cheltuielile. Nici măcar nu este o parte foarte veche a istoriei americane: a fost promulgat într-o altă epocă economică, în 1917, când Congresul a încercat, în mod ironic, să simplifice procesul de strângere de fonduri odată cu intrarea în Primul Război Mondial.

După ce a atins cea mai recentă limită a datoriei, de 31.400 de miliarde de dolari, în ianuarie, secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, a fost nevoită să recurgă la "măsuri extraordinare" pentru a menține guvernul în funcțiune, pe fondul impasului de la Washington. Ea a avertizat în repetate rânduri că termenul limită pentru ridicarea plafonului de îndatorare, cunoscut și sub numele de data X, se apropie chiar la 1 iunie. Yellen consideră că acest lucru va provoca un "colaps economic și financiar" total, deoarece guvernul va fi forțat să nu-și achite creanțele privind datoria națională, precum și plățile către beneficiarii de asigurări sociale și furnizorii de Medicare.

Ce s-ar putea întâmpla?

Așadar, cum ar putea afecta piețele și oamenii eșecul de a ridica plafonul datoriei și de a intra în incapacitate de plată a datoriei naționale?

1. Ratele mai mari ale dobânzilor

Economia a fost lovită de rate ale dobânzii mai mari timp de mai multe luni, deoarece Rezerva Federală și-a intensificat campania de reducere a inflației. Mulți experți financiari au declarat că este probabilă o recesiune în acest an. Dacă nu se reușește creșterea plafonului datoriei, recesiunea ar deveni un eveniment aproape imediat.

Astfel, ratele dobânzilor la creditele ipotecare, la împrumuturile auto și la cărțile de credit au crescut deja, dar o neîndeplinire a obligațiilor de plată le-ar face să crească și mai mult - ca să nu mai vorbim de costul împrumuturilor pentru întreprinderi . Și chiar dacă datoria ar fi rezolvată după intrarea în incapacitate de plată, ratele nu ar reveni la nivelul de dinainte.

2. Plăți întârziate ale asigurărilor sociale

Nimeni nu știe cu exactitate cum ar reacționa guvernul la o incapacitate de plată fără precedent a datoriei sale, dar în modul cel mai imediat, guvernul SUA ar putea redirecționa fondurile către obligațiile sale de plată a datoriei, renunțând în acest proces la plățile către zeci de milioane de beneficiari de asigurări sociale.

3. Pierderi de locuri de muncă și turbulențe pe piață

Economiștii de la Casa Albă au estimat recent că până la 8 milioane de persoane și-ar putea pierde locurile de muncă în timpul unui default pe termen lung. De asemenea, ar duce aproape sigur la o recesiune care i-ar afecta într-un fel sau altul pe toți americanii, deoarece o incapacitate de plată reală ar zgudui piețele financiare globale și ar crea haos.

Un default ar putea punețara într-o situație similară unei crize financiare globale, potrivit unui raport al Moody's. Acest lucru ar putea duce la o pierdere a averii gospodăriilor de 12.000 de miliarde de dolari, iar acțiunile ar putea scădea (conform mai multor estimări ale experților) cu 10-50% (aici va depinde de modul în care evoluează întreaga situație).

4. Impactul asupra întregii lumi

Criza de încredere s-ar răspândi probabil și în alte țări și regiuni, inclusiv pe piețele emergente. Din cauza interconexiunii piețelor financiare globale, nu ar fi posibilă izolarea crizei doar la nivelul SUA. Economiile emergente sunt dependente de capital și de comerțul cu țările occidentale, astfel încât o criză pe Wall Street ar avea repercusiuni în alte părți. Investitorii din întreaga lume ar începe să pună sub semnul întrebării credibilitatea guvernelor și să se îndoiască de obligațiile acestora în materie de îndatorare.

5. Dolarul ar slăbi, deoarece încrederea în SUA ar scădea

Dacă lumea s-ar îndoi de capacitatea SUA de a-și rambursa datoriile, cererea de obligațiuni guvernamentale americane și de dolari ar scădea. Acest lucru ar putea slăbi dolarul, ar crește inflația în SUA și ar exacerba problemele economiei americane. În timp ce un dolar mai slab ar face ca exporturile americane să fie mai competitive, ar face, de asemenea, ca importurile să fie mai scumpe, precum și rambursarea datoriilor în valută. În cazul în care criza ar declanșa o încetinire economică mai amplă, exporturile ar scădea oricum. În plus, o parte din datoria SUA este deținută de investitori străini, care ar pierde bani dacă dolarul și obligațiunile ar fi vândute. Acest lucru ar afecta și mai mult relațiile SUA cu restul lumii.

Președintele Biden a declarat astăzi: "Poziția republicană privind plafonul datoriei este inacceptabilă".

"Acum este momentul ca cealaltă parte să se mute de pe pozițiile lor extreme", a declarat președintele Biden în timpul unei conferințe de presă înainte de plecarea sa de la Hiroshima, unde a petrecut ultimele zile întâlnindu-se cu liderii mondiali la summitul liderilor G7.

Discuțiile au intrat în impas în ceea ce privește cheltuielile și veniturile

Un punct cheie de blocaj între numeroși interlocutori este nivelul cheltuielilor.

Propunerea GOP aprobată în aprilie ar reduce cheltuielile discreționare la nivelul din 2022 și apoi ar impune un plafon de 1% pentru creșterile viitoare.

McCarthy a declarat vineri că, dacă democrații "cred că anul viitor vom cheltui mai mulți bani decât am făcut-o anul acesta, nu este corect și nu se va întâmpla acest lucru".

https://twitter.com/SpeakerMcCarthy/status/1660033659405991936

Concluzie

În general, o incapacitate de plată a datoriei americane ar provoca un haos geopolitic și economic care s-ar reverbera în întreaga lume. În economia globalizată de astăzi, nicio țară nu mai este o insulă izolată, nici măcar o economie atât de mare precum cea a Statelor Unite. Efectele pe termen scurt ar fi catastrofale și, pe termen lung, ar submina serios dominația SUA în lume.

Vă rugăm să rețineți că acesta nu este un sfat financiar.