Inflația, războiul și ratele ridicate ale dobânzilor au afectat piața în ultima vreme, în special acțiunile tehnologice. Netflix, de exemplu, a ilustrat acest lucru. Având în vedere că investitorii sunt într-o dispoziție destul de sumbră în acest moment, orice veste proastă despre rezultatele oricărei companii importante duce la discuții despre recesiune. Am scris despre asta astăzi. Însă un sector se află pe un val complet opus. De fapt, cipurile cresc într-un ritm absolut incredibil. Tot timpul.
Am scris despre recesiune mai devreme astăzi. Hai să ne concentrăm pe ceva pozitiv în schimb 😹 😹.
Descrierea tacticii mele în caz de recesiune. În ce veți investi?
În ciuda perspectivelor sumbre ale multor investitori, vânzările de semiconductori sunt în plină expansiune în acest moment.
Megatendința depășește ciclul
În ultima săptămână, mai multe companii producătoare de semiconductori au raportat rezultatele, inclusiv Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM și ASML Holdings $ASML. Taiwan Semiconductor Manufacturing este principalul producător terț din lume, cu o cotă de piață de peste 50%. ASML, un producător cheie de instrumente, este la rândul său lider în domeniul dispozitivelor litografice care utilizează lasere extrem de subțiri pentru a imprima modele de tranzistori pe plachete. ASML deține, de asemenea, un monopol asupra tehnologiei cheie de ultraviolete extreme (EUV), necesară pentru cipurile de vârf.
Am acoperit ASML pentru o schimbare aici: 😂
După această declarație a șefului ASML, toată lumea trebuie să înceapă să se gândească să cumpere
Ambele companii au depășit așteptările analiștilor în ultimul trimestru și au indicat o cerere incredibil de puternică în continuare. Cât de puternic? Taiwan Semi a declarat că este acum îngrijorată dacă va avea suficientă capacitate pentru a satisface cererea anul viitor, pe lângă creșterea de 30% prevăzută pentru acest an. Iar creșterea din acest an se va adăuga unei creșteri de 18,5% în 2021 și de 25,2% în 2020.
Industria se accelerează
Una dintre marile dezvăluiri din cadrul anunțului privind câștigurile TSM a fost faptul că managementul preconizează că industria semiconductorilor va accelera până la un ritm mediu cu o singură cifră în următorii cinci ani. Dacă acest lucru nu vi se pare impresionant, trebuie să știți că, în ultimul deceniu, industria a crescut cu o rată medie anuală de "doar" 4%.
https://www.youtube.com/watch?v=DlO5b_F0XZs
În cazul în care comunitatea investițională crede că actuala piață puternică va reveni la ratele de creștere anterioare, este posibil să subestimeze cererea.
ASML confirmă această poveste. Miercuri, ASML a urmat TSM cu propriul comentariu foarte optimist. Mai exact, conducerea ASML a declarat că acum caută să își mărească în mare măsură capacitatea de producție și că este posibil să nu fie în măsură să satisfacă întreaga cerere chiar și atunci. Inițial, ASML planificase o capacitate de 375 de mașini cu ultraviolete profunde (DUV ) și 70 de mașini EUV până în 2025.
Ar putea fi ASML prea optimistă în ceea ce privește cererea, având în vedere numeroasele obstacole economice, atât reale, cât și percepute? În acest moment, ASML spune că poate satisface doar 60% din cererea totală și că, dacă oamenii doresc un aparat DUV astăzi, nu vor putea obține unul până la sfârșitul anului viitor, adică peste 18 luni. Întrebat dacă managementul companiei a fost prea optimist, având în vedere temerile investitorilor privind o încetinire a creșterii economice anul viitor, directorul general Peter Wennink a răspuns:
"Necesarul pentru anul viitor este de 600 de unități. Așadar, trebuie să pierdem între 35 și 40 % din cerere. Și apoi se atinge capacitatea noastră, capacitatea noastră maximă."
Așadar, dacă cererea de echipamente pentru semiconductori nu scade cu 35-40% sub așteptări, se pare că industria va continua să crească.
Unii s-ar putea întreba cum este posibil ca uriașa industrie a semiconductorilor, în valoare de 555 de miliarde de dolari, să accelereze în acest moment. Deși tehnologia este o tendință de creștere pe termen lung, doi factori majori par să fie în același timp în curs de accelerare a industriei. În primul rând, nevoia de cipuri de înaltă performanță pentru calculatoare de înaltă performanță și eficiente din punct de vedere energetic care servesc aplicațiilor de inteligență artificială este în plină dezvoltare. În plus, Internetul lucrurilor, un termen larg care include fabrici, aparate și automobile mai automatizate, generează un fel de tsunami în ceea ce privește cererea de cipuri avansate și vechi.
Aceasta și alte câteva megatendințe continuă să susțină teoria conform căreia cipurile și întreaga industrie din jurul lor nu se vor opri pur și simplu.
Disclaimer: Aceasta nu este o recomandare de investiții. Nu sunt un profesionist, ci doar un amator care își împărtășește opiniile pe baza datelor de pe internet, în acest caz în conformitate cu analiza lui Billy Duberstein.