Warren Buffett dă sfaturi despre cum să faci față inflației în continuă creștere în investiții

La adunarea anuală a acționarilor Berkshire Hathaway $BRK-B de sâmbătă, părinții spirituali ai firmei, Warren Buffett și Charlie Munger, au vorbit despre inflație. Un subiect delicat care ar trebui să facă pe toată lumea să tresară. Să analizăm mai îndeaproape sfaturile pe care le-au menționat aceste două legende ale investițiilor și sfaturile pe care le urmează compania lor.

Consecință inevitabilă

Atât Buffett, cât și Munger au vorbit negativ despre starea economiei din cauza inflației și despre faptul că aceasta este în mare parte rezultatul politicii fiscale și monetare relaxate. Aceste politici au umflat în mod artificial cererea și au creat efectiv un dezechilibru între cerere și ofertă - soluția a fost creșterea prețurilor în încercarea de a reduce cererea. Iar acum, leacul pare să fie creșterea ratelor dobânzilor în încercarea de a reduce cererea. ''Vedem o slăbire a realității că tocmai am trimis o mulțime de bani într-un fel sau altul'', a spus Buffett.

Dar Buffett și Munger consideră că inflația este o consecință necesară pentru a scoate SUA din ceea ce ar fi putut fi o criză indusă de covăsnicii.

''Am avut multă inflație și era aproape imposibil să nu o ai dacă voiai să dai atâția bani cât am dat noi. Și probabil că este un lucru bun că am făcut-o. De fapt, cred că la un moment dat, când Rezerva Federală crea bani, dacă nu ar fi făcut asta, viețile noastre ar fi fost mai rele, mult mai rele. Așa că a fost o decizie importantă", a declarat Buffett.

Găsiți valoarea oriunde este disponibilă

O modalitate de a crește averea în perioade de inflație este de a căuta oportunități care nu sunt disponibile altfel. Șmecheria este să ai suficientă experiență pentru a găsi aceste oportunități în alte condiții economice. ''Suntem dependenți de afaceri slab evaluate prin mecanisme în care nu suntem responsabili pentru evaluarea lor slabă'', a spus Buffett.

Buffett a surprins investitorii atunci când a închis o participație de aproximativ 9,5% în Activision Blizzard. Valoarea acestei participații la închiderea ședinței de tranzacționare de vineri era de aproximativ 6,2 miliarde de dolari. Înainte ca Microsoft să anunțe că va cumpăra Activision pentru 95 de dolari pe acțiune, Buffett deținea aproximativ 1 miliard de dolari.

https://www.youtube.com/watch?v=xr2dHU8ElwQ&ab_channel=CNBCTelevision

Jocul lui Buffet cu Activision Blizzard este doar un mod de modă veche de a găsi valoare pe o piață dificilă. Dar investitorii obișnuiți ar trebui probabil să evite astfel de investiții, deoarece afacerea nu se bazează pe date fundamentale și ar putea eșua. Nu vreți să ajungeți să dețineți o companie pe care nu o înțelegeți și pe care nu v-ați dorit-o cu adevărat.

Învățați din acțiunile lui Buffett

Este bine și corect să spunem că inflația este inevitabilă. Dar adevărata întrebare pe care și-o pun probabil mulți investitori este cum să își configureze portofoliile pentru inflația pe termen lung.

Ceea ce Berkshire arată prin acțiunile sale este un apetit de cumpărare sporit pe care nu l-am mai văzut de câțiva ani, ceea ce sugerează că Berkshire găsește valoare - în special în sectorul energetic. În mai puțin de un an, petrolul și gazele naturale au trecut de la o alocare minoră la una majoră. Participația Chevron a urcat pe poziția a treia, în timp ce Occidental Petroleum a intrat în top 10 de când Berkshire și-a mărit participația în februarie și martie. Berkshire a achiziționat, de asemenea, o participație în HP în acest an, iar achiziția asiguratorului Alleghany arată înclinația sa clasică către acțiunile de valoare.

https://www.youtube.com/watch?v=0ZvAjT_TMFM&ab_channel=CNBCTelevision

Chevron este cunoscută pentru bilanțul său de top în industrie și pentru costurile de producție scăzute, care îi permit să obțină un flux de numerar liber profitabil chiar și în condițiile în care petrolul este la 40 de dolari pe baril. Occidental Petroleum, între timp, cheltuiește mult mai agresiv și are o rentabilitate mai mare decât Chevron. Dar cheltuielile sale de capital relativ ridicate au dat roade acum, când prețurile la petrol și gaze au atins cote maxime de opt ani. Între timp, celelalte poziții semnificative ale Berkshire sunt în companii mari diversificate, cum ar fi Apple și Coca-Cola, una dintre cele mai durabile și fiabile surse de venit pasiv de pe piață.

Să fim atenți pe o piață dificilă

În general, mișcările lui Buffett arată că Berkshire găsește mai multă valoare pe piață decât în ultimii ani. Dar Berkshire nu cumpără doar scăderile oricărei companii. Cumpără în mod selectiv companii care contribuie la inflație (companii miniere precum Occidental) sau care au fluxuri de numerar relativ fiabile și evaluări ieftine (precum Chevron și HP).

Există o mulțime de înregistrări video de la reuniunea acționarilor Berkshire Hathaway. Vă recomand cu siguranță să le urmăriți. Ca întotdeauna, Warren Buffett și Charlie Munger au multe de spus 😉 .

Disclaimer: Am fost inspirat de postarea lui Daniel Foelber.