O stea în ascensiune pe piața băuturilor energizante
În ultimii ani, compania s-a impus ca jucător-cheie în domeniul băuturilor energizante alternative inovatoare și mai sănătoase. Rezultatele sale solide din ultimul trimestru și vânzările record, care au depășit nivelul anilor anteriori, confirmă tendința sa de creștere. Exploatarea expansiunii sale pe noi piețe și optimizarea costurilor aduc perspective promițătoare pentru viitor, în ciuda provocărilor temporare pe care le poate prezenta acest sector.
Astăzi, ne uităm la o companie care a dovedit că poate depăși și valorifica în mod ludic performanța sa în timpul unei pandemii. Chiar dacă acțiunile nu s-au descurcat atât de bine în ultimul an, analiștii sunt încă optimiști având în vedere expansiunea internațională, rezultatele solide și investițiile unui gigant precum Pepsi.
Performanța companiei
Celsius Holdings $CELH-1.7% este un jucător important pe piața globală a băuturilor, concentrându-se pe băuturi energizante și suplimente alimentare. Produsul lor emblematic este marca CELSIUS, o linie de băuturi energizante funcționale concepute pentru a stimula metabolismul, a arde calorii și a furniza energie în timpul activității fizice. Aceste băuturi sunt adesea căutate de către sportivi, entuziaști ai fitness-ului și persoane care caută o alternativă mai sănătoasă la băuturile energizante tradiționale.
Compania operează în principal pe piața din Statele Unite, unde își are sediul central, dar își extinde treptat prezența pe piețele internaționale, inclusiv în Europa și Asia. Celsius Holdings pune accent pe inovație și sănătate, ceea ce se reflectă în produsele lor care nu conțin conservanți artificiali, zaharuri adăugate sau aspartam. În plus, băuturile lor sunt îmbogățite cu vitamine și ingrediente naturale care promovează sănătatea și vitalitatea.
Istoria companiei datează din 2004, când a fost înființată cu scopul de a aduce pe piață un produs inovator care să combine o băutură răcoritoare cu beneficii pentru sănătate. Primul produs CELSIUS a fost lansat în 2005 și, de atunci, compania a înregistrat o creștere semnificativă. De-a lungul anilor, aceasta și-a construit o poziție puternică pe piață prin extinderea continuă a gamei sale de produse și prin intrarea pe noi piețe. Interesant este că, încă de la început, compania a pus accentul pe cercetarea științifică și studiile clinice pentru a-și susține afirmațiile privind beneficiile produselor sale pentru sănătate.
Celsius Holdings se concentrează, de asemenea, pe durabilitate și responsabilitate socială, care se reflectă atât în alegerea materiilor prime, cât și în procesele sale de producție. Compania se străduiește să își reducă la minimum impactul asupra mediului, contribuind în același timp la dezvoltarea comunităților în care își desfășoară activitatea.
În prezent, Celsius Holdings este o companie dinamică, în creștere, care își inovează constant produsele și caută noi oportunități de extindere. Prin angajamentul său față de calitate, sănătate și sustenabilitate, aceasta își menține o poziție puternică pe piață și este din ce în ce mai populară în rândul consumatorilor din întreaga lume.
Ce face ca această companie să fie interesantă?
Celsius Holdings, un cunoscut producător de băuturi energizante, a înregistrat o creștere extraordinară în ultimul deceniu, însă cei mai buni ani de creștere sunt o amintire îndepărtată pentru moment. Compania, care se concentrează pe alternative de băuturi energizante mai sănătoase, fără zahăr, a înregistrat o creștere uriașă a popularității în timpul pandemiei, și mai ales după o investiție strategică din partea PepsiCo în 2022. Această investiție i-a sporit prezența pe piață și a contribuit la creșterea semnificativă a veniturilor.
Deși creșterea a încetinit, societatea încă înregistrează rezultate solide, în special datorită extinderii pe piețele internaționale, precum Canada, Regatul Unit și Irlanda, și a planurilor de extindere ulterioară. Cu o cotă de piață în creștere în SUA și planuri de extindere în alte țări, Celsius are încă potențial de creștere.
De asemenea, compania are o poziție financiară puternică, cu o poziție de numerar ridicată și practic fără datorii, ceea ce deschide oportunități pentru răscumpărări de acțiuni care ar putea aprecia în continuare acțiunile. La suprafață, rezultatele companiei nu sunt prea rele, compania înregistrează o creștere, doar că a fost sub estimările analiștilor, ceea ce a tras și prețul acțiunilor în jos cu -33,54% în acest an. Cu toate acestea, această acțiune a fost supraevaluată de ceva timp și, judecând după prețurile corecte de pe Bulios, ne apropiem încet, în sfârșit, de un preț corect.
Evenimente actuale
Cea mai mare îngrijorare din jurul Celsius Holdings este încetinirea aparentă a creșterii veniturilor și scăderea cotei de piață. Deși obiectiv solidă, creșterea anuală de 23,4% a veniturilor companiei în T2 2024 este sub așteptările ridicate stabilite de cifrele de creștere excepționale anterioare. În plus, în perioada de patru săptămâni încheiată la 14 iulie, Celsius Holdings a deținut o cotă de 11% în categoria MULOC, în scădere cu 50 de puncte de bază față de trimestrul anterior, ceea ce ridică semne de întrebare cu privire la capacitatea companiei de a menține un avantaj competitiv pe o piață saturată.
În ciuda poziției sale puternice pe piața băuturilor energizante, Celsius Holdings se confruntă cu provocări mai ample în industrie, inclusiv oboseala băuturilor energizante, preocupările tot mai mari privind sănătatea și scăderea generală a cheltuielilor discreționare. Piața este din ce în ce mai aglomerată, cu noi concurenți care își dispută atenția consumatorilor și cota de piață. Ca urmare, este din ce în ce mai dificil pentru companie să se diferențieze de concurenți precum Monster Beverage și Red Bull, care domină piața de mult timp.
În plus, dependența puternică a CELH de parteneriatele de distribuție este o altă vulnerabilitate potențială. Deși parteneriatul recent cu PepsiCo a stimulat creșterea, dependența excesivă de un singur partener poate fi problematică. Eforturile PepsiCo de a gestiona mai bine stocurile au dus la o reducere a creșterii veniturilor Celsius Holdings, expunând vulnerabilitatea acestui parteneriat. Pe măsură ce PepsiCo caută condiții mai favorabile și operațiuni mai eficiente, CELH ar putea avea dificultăți în a-și susține creșterea fără a se baza atât de mult pe rețeaua de distribuție a PepsiCo.
Experții din domeniu au remarcat dezavantajul amprentei internaționale limitate a Celsius Holdings, doar aproximativ 5 % din veniturile sale provenind din afara Americii de Nord. Expansiunea internațională lentă și dependența de piața nord-americană expun societatea la riscuri sporite, în special în cazul în care creșterea internă stagnează sau se confruntă cu o concurență sporită.
Un alt motiv de îngrijorare este reprezentat de marje. În ciuda îmbunătățirii marjelor brute în cursul celui de-al doilea trimestru, CELH a adoptat o perspectivă prudentă pentru restul anului. Această prudență reflectă îngrijorarea cu privire la creșterea costurilor materiilor prime, cum ar fi aluminiul și combustibilul, precum și impactul potențial al unui calendar de stimulente promoționale mai mare. Investitorii ar putea vedea acest lucru ca pe un semn al unei posibile comprimări a marjelor în viitor.
Rezultatele ultimului trimestru
Celsius Holdings a înregistrat rezultate record în al doilea trimestru al anului 2024, cu venituri în creștere cu 23%, la 402 milioane de dolari, comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent. Profitul brut a crescut cu 32% până la 209,1 milioane de dolari, contribuind la o marjă brută îmbunătățită de 52%.
Venitul net al companiei a fost de 79,8 milioane de dolari, în creștere cu 55% față de anul precedent, iar profitul diluat pe acțiune a crescut cu 65%, la 0,28 dolari. Pentru prima jumătate a anului 2024, compania a raportat, de asemenea, o creștere semnificativă a veniturilor de 29%, până la 757,7 milioane de dolari, cu un venit net în creștere cu 70%, până la 157,6 milioane de dolari.
Compania a înregistrat o creștere atât pe piața nord-americană, cât și pe cea internațională, vânzările internaționale crescând cu 36%. Această performanță financiară puternică reflectă strategia de succes a companiei de optimizare a costurilor și de extindere a cotei de piață în categoria băuturilor energizante.
După cum puteți vedea, rezultatele nu sunt deloc rele, dar prețul acțiunilor urmează pesimismul în ceea ce privește neîndeplinirea estimărilor.
Expansiune internațională
Celsius a lansat vânzările în Marea Britanie și Irlanda în al doilea trimestru 2024 prin intermediul canalului de fitness și în săli de sport selectate.
Vânzările în Canada au continuat să depășească așteptările inițiale ale companiei în al doilea trimestru al anului 2024, perioadă în care am lansat CELSIUS Sparkling Green Apple Cherry pe piața canadiană.
Vânzările în Australia, Franța și Noua Zeelandă sunt așteptate să înceapă în a doua jumătate a acestui an și să își extindă raza de acțiune în cursul anului 2025.
Perspective suplimentare
Analiștii de investiții de la Roth Capital și-au mărit estimările EPS pentru T4 2025 pentru acțiunile Celsius într-un raport publicat marți, 6 august. Analistul S. Mcgowan de la Roth Capital prognozează acum că societatea va afișa câștiguri de 0,31 dolari pe acțiune pentru trimestrul respectiv, în creștere de la estimarea anterioară de 0,30 dolari. Estimarea consensuală pentru câștigurile anuale curente ale Celsius este de 1,05 dolari pe acțiune. Roth Capital a emis, de asemenea, estimări pentru câștigurile Celsius din primul trimestru 2026 de 0,31 dolari pe acțiune și pentru câștigurile din al doilea trimestru 2026 de 0,36 dolari pe acțiune.
Pentru următorul an fiscal, estimarea consensuală a câștigurilor de 1,34 $ implică o schimbare de +27,6% față de ceea ce Celsius ar trebui să raporteze în urmă cu un an.
Rezultate pe termen lung
În ultimele 12 luni, Celsius Holdings a obținut venituri record de 1,49 miliarde de dolari, în creștere semnificativă de la 1,32 miliarde de dolari în 2023. Această creștere a fost susținută atât de performanța internă puternică, cât și de extinderea continuă pe piețele internaționale. Profitul brut pentru 2023 a fost de 633 milioane USD, de asemenea o sumă record și în creștere de la 270 milioane USD în 2022. Marja de profit a crescut la 50,5% de la 48,0% anterior.
Cheltuielile de exploatare în 2023 s-au ridicat la 366 milioane USD, în scădere de la 428 milioane USD în 2022. În ciuda creșterii cheltuielilor de exploatare, compania a obținut un profit de exploatare pozitiv de 334,1 milioane USD, o îmbunătățire semnificativă față de profitul de exploatare din anul precedent de 266,4 milioane USD.
Cumpărați, vindeți sau păstrați acțiunile Celsius?
Celsius iese probabil din faza sa de companie tânără, dar ar putea intra în acel moment potrivit în care este încă în creștere și suficient de profitabilă pentru a-și împărți profiturile cu investitorii.
În acel moment, investitorii pot utiliza în mod rezonabil profiturile pentru a evalua acțiunile. În prezent, Celsius se tranzacționează la 37 de ori estimările de profit pentru 2024. Între timp, analiștii se așteaptă ca veniturile Celsius să crească la o rată medie anuală de 31% în următorii trei până la cinci ani.
Acest lucru pare realist dacă Celsius poate menține o creștere anuală a veniturilor de 20% sau mai mult în următorii câțiva ani. Vânzările din prima jumătate a anului 2024 au crescut cu 29% de la an la an la nivelul întregii companii, astfel încât există încă o dinamică puternică a vânzărilor. Contribuția din ce în ce mai mare a companiei la creșterea globală a categoriei băuturilor energizante ar trebui, de asemenea, să dea încredere investitorilor că consumatorii doresc marca Celsius.
Dacă tendința actuală continuă și Celsius crește conform așteptărilor, scăderea recentă a prețului acțiunilor face ca acestea să fie atractive. Investitorii pe termen lung nu ar trebui să fie îngrijorați de evaluarea de 37 de ori câștigurile pentru o companie care înregistrează o creștere anuală de peste 30%. Raportul PEG, de doar 1,2, sugerează o evaluare rezonabilă în raport cu ritmul de creștere.
Așteptările analiștilor
Pe baza a 15 analiști de pe Wall Street care au oferit ținte de preț pe 12 luni pentru Celsius Holdings în ultimele 3 luni. Prețul țintă mediu este de 64,00 $, cu o previziune ridicată de 87,00 $ și o previziune scăzută de 32,00 $.
Disclaimer: Există o mulțime de inspirație care poate fi găsită pe Bulios, însă selecția acțiunilor, strategia și construcția portofoliului depind de dumneavoastră, așa că faceți întotdeauna o autoanaliză aprofundată și educați-vă.