Robinhood, Schwab și mulți alți brokeri se uită la consecințele negative ale acțiunilor SEC

Ce este nou în lumea investițiilor? SEC finalizează norme care ar putea schimba modul în care funcționează piața bursieră. Mai jos vom discuta detaliile privind modul în care ar putea funcționa și impactul asupra brokerilor. Un aspect important pe care SEC îl va discuta este posibilitatea de a trimite majoritatea ordinelor investitorilor individuali la așa-numitele licitații, unde firmele de tranzacționare concurează pentru a le executa, au declarat persoane familiare cu acest subiect. Probabil că nu vă spune prea multe deocamdată, dar o să detaliez în articolul propriu-zis.

Ce se va discuta?

Ieri am scris o scurtă prezentare generală pe această temă în grupul nostru de Facebook (vă recomand cu siguranță să o citiți): https://www.facebook.com/groups/bulios.club.czsk/permalink/709772766924789/

Ce s-ar întâmpla cu brokeri precum Robinhood $HOOD, Schwab $SCHW, Morgan Stanley $MS și alții, dacă Comisia pentru valori mobiliare și schimburi a decis să interzică plățile fluxului de ordine?

Rețineți că brokerii generează o plată pentru fluxul de ordine, cunoscută sub numele de PFOF, ca o compensație pentru direcționarea ordinelor cu amănuntul către formatorii de piață. Pur și simplu, PFOF le oferă brokerilor venituri.

Chestiunea interzicerii PFOF revine în atenție după ce s-a aflat că SEC ia în considerare posibilitatea de a permite firmelor de tranzacționare să concureze direct pentru executarea tranzacțiilor de către investitorii de retail.

Se așteaptă ca președintele SEC, Gary Gensler, să prezinte câteva propuneri în acest an, printre care se numără cerința ca ordinele cu amănuntul să fie trimise la un tip de licitație pentru a îmbunătăți transparența execuției, reducerea comisioanelor de acces și permiterea ca bursele să listeze acțiunile în tranșe mai mici de un cent. O structură de licitație pentru ordinele cu amănuntul ar putea determina firmele de tranzacționare să fie selective în ceea ce privește ordinele pe care le îndeplinesc.

Cum pot și poate că vor rezista brokerii la acest lucru?

Oponenții propunerii de construcție a licitației vor sublinia probabil că, dacă va fi aprobată, aceasta ar putea pune capăt paradigmei de tranzacționare fără comisioane care a extins accesul la piețele de acțiuni. Cu alte cuvinte, brokerii cu amănuntul ar trebui să înceapă să perceapă din nou comisioane de tranzacție pentru a face bani, deoarece nu ar fi plătiți pentru fluxul de ordine. Cine ar ieși în cele din urmă învins în acest scenariu? Răspunsul este clar - investitorii.

În general, majoritatea acestor propuneri ar trebui să avanseze fără prea multă rezistență, dar suntem pesimiști în ceea ce privește eforturile de a implementa o structură de licitație pentru ordinele cu amănuntul și, prin urmare, considerăm că plata pentru fluxul de ordine va rămâne probabil în continuare - notează un analist BTIG.

Între timp, acțiunile Virtu Financial (VIRT) au scăzut cu 2,3% în tranzacțiile de marți, deoarece unii investitori consideră că modelul de licitație ar putea crește concurența și ar permite burselor să listeze acțiunile în tranșe sub 0,01 dolari, ceea ce ar putea strânge spread-urile chiar și pentru acțiunile cu prețuri mai mici.

• Virtu Financial este o companie americană care oferă servicii financiare, produse de tranzacționare și servicii de creare a pieței.
• Ce părere aveți? Știu că suntem mici, dar sunteți pentru sau împotriva modificărilor la acest sistem?
• Sunteți interesat de aceste subiecte și știri?