Brutal de ieftină și subevaluată: Aceste 3 acțiuni au un viitor promițător de creștere

Recesiune sau calm pe piețe? Această întrebare este de mult timp în discuție; speculațiile nu vor afecta sau schimba nimic. De aceea, aș dori să mă concentrez pe prezent și pe 3 acțiuni excelente care au scăzut semnificativ față de ATH-ul lor (în intervalul 49-62%). Piața nemiloasă ne oferă o serie de oportunități de investiții excelente care pot domina viitorul. Profitați de aceste scăderi?

• Sentimentul actual al pieței a fost dominat de o furtună unică de negativism în jurul conflictelor din Europa, a lanțurilor de aprovizionare întrerupte, a inflației record și a unei Fed cu o atitudine dură.

Din ce în ce mai mult, strategia lui Warren Buffet sau, mai degrabă, a domnului Graham, care are o strategie de selecție a acțiunilor bazată pe valoare și fundamente, ne dă de furcă. În situația și în vremurile actuale, această regulă este deosebit de importantă, deoarece pe această piață vă puteți da seama cât de bună este selecția companiei (desigur, aproape toate acțiunile scad, unele mai mult, altele mai puțin). Cu toate acestea, aceste acțiuni sunt cel mai puternic afectate:

1. Platforme meta $FB

-49,26% din ATH

Cea mai mare distrugere de valoare din istoria bursieră a fost înregistrată la începutul acestui an, când gigantul social media a publicat rezultatele mult așteptate pentru trimestrul al patrulea.

Performanța sub medie a veniturilor a evidențiat mai multe puncte slabe, atunci necunoscute și recunoscute, ale modelului de afaceri al companiei de publicitate, legate în principal de creșterea preconizată și de profunzimea percepută a șanțului de utilizatori în declin pe care îl avea compania. Prăbușirea care a urmat a făcut ca imperiul de 900 de miliarde de dolari al tehnologiei publicitare să piardă peste 200 de miliarde de dolari în valoare într-o singură oră, iar de atunci aproape că a dublat această cifră.

Dificultățile cu care se confruntă Meta sunt, de fapt, de două feluri. În primul rând, compania pare să fi atins un plafon ridicat atunci când vine vorba de raza de acțiune a produselor sale de bază. Gigantului social media îi este foarte greu să continue să crească raza de acțiune a bazei sale de produse, unele dintre cele mai stagnante, cum ar fi Facebook, înregistrând primul declin al numărului de utilizatori de la înființarea sa. Acest lucru dăunează oarecum reputației Meta ca o companie cu "creștere rapidă", primele indicii sugerând că societatea intră într-o "fază de maturitate".

Cealaltă parte a problemei este relația complicată dintre social media și Apple, care a devenit din ce în ce mai tensionată în ultimii ani. Cel mai recent rezultat al rivalității în creștere a fost decizia celei din urmă de a impune mai multe modificări semnificative în materie de confidențialitate la sistemul său de operare iOS 14, care au fost concepute în parte pentru a limita capacitatea primei de a genera reclame targetate pentru clienții săi. Schimbările propuse de Apple nu puteau veni într-un moment mai prost pentru platformele Meta, având în vedere că acestea au trecut prin numeroase probleme și scandaluri legate de probleme de confidențialitate în ultimii ani

Partea bună: Într-o lume în care generațiile rămân obsedate de social media, Meta rămâne regele incontestabil, fără concurență "reală". Cred că este aproape prea ușor de trecut cu vederea și aproape uitat faptul că această companie ajunge la peste 3 miliarde de utilizatori activi lunar pe platformele sale într-o lume cu 7 miliarde de oameni, într-o lume în care trei miliarde de oameni încă nu au acces la internetul mondial și aproape un miliard încă nu au acces la apă curată.

Adesea trecut cu vederea de către investitori și analiști deopotrivă este faptul că "familia de produse" Meta deține trei dintre cele mai populare patru platforme de social media din lume, lipsind doar proprietatea asupra YouTube, a doua cea mai populară platformă. Dintre cele trei platforme, două sunt încă în creștere, în timp ce doar una, Facebook, stagnează. De fapt, una dintre platforme, WhatsApp, este aproape complet lipsită de orice monetizare, ceea ce ar putea fi în sine calea pe care o căutau.

În primul rând, gigantul social media se confruntă cu un test pentru a vedea cât de bine poate eluda creșterea popularității confidențialității online. În al doilea rând, compania va trebui să găsească noi modalități de a-și monetiza platformele pentru a genera fluxuri de venituri suplimentare, având în vedere că nu va mai putea "vinde povestea creșterii sale". În al treilea rând, este o întrebare deschisă cât de profitabilă se va dovedi în cele din urmă trecerea la "metavers", în condițiile în care conducerea este mai dispusă ca niciodată să facă jocuri de noroc cu miză mare pe un model încă neprobat.

Concluzia mea este că metaversul va fi esențial pentru companie. Nu văd prea multe posibilități de îmbunătățire și de direcționare a anunțurilor, ceea ce ar fi păcat. În cele din urmă, încă nu cunoaștem niciun format pentru modul în care ar putea fi îmbunătățită monetizarea Instagram și WhatsApp. În general, nu aș putea să spun dacă prăbușirile s-au terminat sau dacă vor mai urma și altele - de aceea nu vorbesc prea mult despre evaluări etc. aici - prevăd doar îmbunătățiri bazate pe proiectele viitoare conduse de metavers. Pierderea de utilizatori nu va fi neașteptată în viitor.

2. Alibaba $BABA

-62,65% din ATH

Povestea Alibaba a fost o poveste lungă și complicată de politici de fond, represiuni asupra companiilor de înaltă tehnologie, complexitatea relației de dragoste și ură dintre SUA și China și multe altele. Alibaba, împreună cu fondatorul său Jack Ma, a fost la capătul bățului în ceea ce privește toate aceste evenimente negative, visul său de a construi ceea ce este adesea numit "Amazon (AMZN) al Chinei" fiind mai amenințat ca niciodată.

În realitate, teza mea de investiții rămâne relativ simplă. Cred că piața a fost prea nerăbdătoare să sărbătorească compania și realizările sale, precum și să treacă cu vederea complexitatea structurii VIE și a investițiilor chinezești în general, iar pendulul a oscilat complet în direcția opusă. Și, minune mondială - la un moment dat, $BABA s-a prăbușit cu peste 70% pe baza acestor factori și a scăzut constant în ultimele zile.

Evaluarea Alibaba rămâne un subiect foarte interesant. Dacă ar fi fost vorba de o altă companie decât o companie chineză, cel mai probabil am fi discutat doar despre ce fel de "împachetător" este gigantul comerțului electronic, adică am fi discutat dacă este vorba de doi sau cinci împachetatori. Cu toate acestea, realitatea lucrurilor arată clar că trebuie să aplicăm discountul chinezesc la investiție, ceea ce reprezintă punctul de diversiune pentru mulți investitori. Cu toate acestea, cred că, chiar și în situația actuală, piața a exagerat semnificativ, mai ales după ce acțiunile au depășit pragul de 80 de dolari pe acțiune în martie. De atunci, prețul și-a revenit ușor și cred că mai sunt multe de așteptat, pe măsură ce piața găsește o reducere adecvată pentru factorul China. În prezent, $BABA se află la puțin sub 110 dolari pe acțiune, marcând pentru noi o pauză a acestui trend descendent.

3. Warner Bros. Descoperire $WBD

-37% din ATH

Discuția despre un maxim al tuturor timpurilor atunci când vine vorba de noul gigant de streaming și divertisment s-ar putea să nu fie la fel de corectă, deoarece se învârte în jurul poveștii lui Bill Hwang și a căderii "Archegos Capital Management", care a fost un family office care s-a prăbușit după ce investitori flamboaianți cu mize mari nu au reușit să respecte angajamentele laterale în martie anul trecut. Discovery Communications de atunci este una dintre piesele cu cea mai mare convingere a lui Hwang, ceea ce a dus în cele din urmă la un preț al acțiunilor de aproape 80 de dolari pe acțiune.

După aproape un an de pregătire, Discovery, pe atunci condusă de David Zaclav, și AT&T, condusă de John Malone, au încheiat în sfârșit în aprilie un acord istoric mult așteptat, care a creat una dintre cele mai mari entități de divertisment pure-play existente și cel mai promițător gigant de streaming din domeniul divertismentului. După ce a început să se tranzacționeze ca o companie de sine stătătoare, ideea Zaclav a trecut printr-o perioadă foarte dificilă în care a fost bătută cu aproape -30% din cauza unei serii de catalizatori negativi.

Compania s-a confruntat cu trei obstacole majore în prima lună de activitate independentă. În primul rând, a trebuit să facă față presiunii de vânzare generată de investitorii AT&T orientați spre venituri, cărora nu le păsa prea mult de perspectivele viitoare ale companiei sau de evaluarea acesteia și care vedeau distribuția ca pe ceva mai mult decât un dividend special. În al doilea rând, compania a fost desprinsă în cel mai prost moment posibil, într-un an care ar fi putut marca începutul unei piețe negative. Iar cel de-al treilea vânt potrivnic cu care s-a confruntat a fost căderea neașteptată a Netflix. Acționarii companiei au fost forțați să se confrunte cu realitatea, deoarece imaginea de "axare pe creștere" a companiei a fost spulberată după publicarea dezastruoasă a veniturilor din primul trimestru.

• Căderea Netflix a provocat o reacție impulsivă la tot ceea ce are legătură cu streamingul, care s-a extins la restul spațiului de streaming și divertisment.

Spre deosebire de alte companii, Warner Bros. Discovery este poziționat în mod strălucit pentru a rezista furtunii în curs de desfășurare, punând la pământ cu Netflix. Atât Discovery, cât și actuala companie pun un accent semnificativ pe faptul că este o "companie de streaming profitabilă", ceea ce ar putea contribui la reducerea diferențelor dintre investitori și companiile de streaming în general în perioada următoare. Gigantul din domeniul streaming-ului și al divertismentului este poziționat în mod ideal pentru a profita de recunoașterea prestigioasei sale mărci, de expunerea internațională extinsă, de activele sale dovedite generatoare de numerar, precum și de calitatea, cantitatea și profunzimea bibliotecii sale de conținut pentru a revendica vârful lumii streaming-ului. Ca urmare a tuturor acestor acțiuni de pe piață, cred că $WBD este semnificativ subevaluat și, prin urmare, o achiziție bună.

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Orice investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.