Să ne înarmăm cu răbdare, vom avea nevoie de ea. Știm cât timp durează în mod normal o piață bear și nu e prea frumos.

Fed a majorat dobânzile cu 0,75%, iar în aceeași zi piețele au reacționat în mod paradoxal pozitiv și au câștigat ceva. Dar astăzi este cu totul altceva, indicele S&P 500, de exemplu, a pierdut peste 3,5%, iar Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 2,7%. Acest lucru trimite piețele mai adânc într-o piață bear, iar toți investitorii se întreabă cât va dura această situație. O privire în trecut ne poate oferi un indiciu.

Fereastra istorică

Nu vom ști niciodată în avans când va avea loc o piață bear sau o corecție, cât va dura și cât de mult vor scădea indicii. În multe cazuri, este imposibil de prezis ce catalizator va provoca o prăbușire sau o corecție înainte ca aceasta să aibă loc.

Cu toate acestea, dispunem de o multitudine de date care le permit investitorilor să facă presupuneri educate cu privire la cât de lungă sau cât de bruscă poate fi o mișcare descendentă a indicelui Dow Jones, S&P 500 sau Nasdaq Composite. În acest scop, am apelat la datele privind corecțiile și piețele bear din indicele S&P 500, rezumate de Yardeni Research.

De la începutul anului 1950, indicele S&P 500 a înregistrat 11 scăderi ale pieței bear. Un declin al pieței bear este definit ca o scădere de 20% sau mai mult. Aceasta înseamnă că declinul de 19,9% din 1990 și declinul de 19,8% din trimestrul al patrulea din 2018 nu sunt altceva decât corecții bruște. Cu excepția actualei piețe bear, pentru că nu știm cât va dura, iată cât timp le-a luat celor 10 piețe bear anterioare să ajungă la fundul lor:

• 1957: 99 de zile calendaristice
• 1962: 174 de zile calendaristice
• 1966: 240 de zile calendaristice
• 1968-1970: 543 de zile calendaristice
• 1973-1974: 630 de zile calendaristice
• 1980-1982: 622 de zile calendaristice
• 1987: 101 zile calendaristice
• 2000-2002: 929 de zile calendaristice
• 2007-2009: 517 zile calendaristice
• 2020: 33 de zile calendaristice

În total, aceasta reprezintă 3 888 de zile calendaristice petrecute pe piața bear în ultimii 72½ ani. În medie, o piață bear tipică a avut nevoie de 388,8 zile calendaristice, adică aproximativ un an și trei săptămâni, pentru a atinge minimul. Media este, desigur, puternic influențată de bula dot com din 2000-2002.

Piețele bear moderne oferă investitorilor atât avantaje, cât și dezavantaje

Deși nu există două piețe bear la fel, scăderile anterioare de peste 20% oferă un ghid destul de fiabil pentru ceea ce investitorii se pot aștepta atunci când indicele S&P 500 se află într-un declin puternic.

Dacă există un aspect pozitiv, acesta este faptul că frecvența piețelor bear a scăzut considerabil în ultimele două decenii. Înainte de jumătatea anilor 1980, calculatoarele nu erau atât de răspândite pe Wall Street cum sunt astăzi. În lipsa unei automatizări generalizate, transmiterea datelor de tranzacționare și chiar difuzarea de știri de pe Wall Street dura mult timp. Acest lucru a permis ca zvonurile și speculațiile să persiste, ceea ce a contribuit la șase piețe bear în doar 25 de ani (1957-1982).

Prin comparație, au existat doar patru piețe bear de la sfârșitul anului 1987 (inclusiv scăderea actuală). Cu toate acestea, piețele bear din epoca modernă au tendința de a dura mai mult atunci când apar. De exemplu, bula dot-com a durat cu aproape 300 de zile calendaristice mai mult decât orice alt declin cu două cifre din 1950 până să atingă fundul. Piața bear a Marii Recesiuni, care a durat 517 zile calendaristice, a fost cel mai lung declin din 1982 încoace, excluzând bula dot-com.

Dacă folosim aceste date ca o foaie de parcurs, ele sugerează că actuala piață bear ar putea dura mai mult decât media istorică. Dar sugerează, de asemenea, că ar putea urma o piață lungă de creștere.

Trei modalități de a prospera atunci când investești pe o piață bear

În timp ce scăderile mari și pierderile mari nerealizate pe termen scurt pot afecta psihicul investitorilor, este important să ne amintim că fiecare prăbușire, corecție și piață bear din istorie a fost în cele din urmă deraiată de o revenire la creștere. S-ar putea să dureze ceva timp, dar investitorii răbdători care cumpără în timpul acestei piețe bear vor fi probabil răsplătiți.

Atunci când investiți pe o piață în scădere, aceste trei strategii pot reduce riscul de scădere și pot crește potențialul de rentabilitate pe termen lung:

În primul rând, profitați de dca. Este o strategie simplă, dar foarte eficientă, care maximizează performanța portofoliului atunci când se investește pe termen lung.

În al doilea rând, concentrați-vă pe acțiunile cu dividende. Companiile care plătesc dividende sunt aproape întotdeauna profitabile și testate în timp, ceea ce înseamnă că au mai trecut prin recesiuni și/sau scăderi semnificative ale pieței.

O a treia strategie care vă poate ajuta să prosperați pe o piață în scădere este să cumpărați acțiuni defensive sau companii care activează într-o industrie cu o nevoie fundamentală. Companiile care furnizează electricitate, apă sau gestionarea deșeurilor sunt servicii de bază care nu ar trebui să fie afectate în mod operațional de volatilitatea de pe Wall Street.

Disclaimer: Inspirat de textul lui Sean Williams, aceasta nu este o recomandare de investiții. Nu sunt un investitor profesionist.