Ce urmează? Istoria arată cum au decurs anii care au început la fel de prost ca acesta

Faptul că ne aflăm într-o perioadă destul de agitată este deja clar pentru noi. De asemenea, este clar că ne aflăm într-unul dintre cele mai proaste începuturi de an din toate timpurile. Ceea ce nu știm este ce ne rezervă viitorul. Și nimeni nu știe. Dar avem o armă puternică care ne poate oferi cel puțin un indiciu despre viitor. Istoric. Nu este niciodată o garanție, dar poate sugera multe. Ce spune despre situațiile care au fost similare cu cea actuală?

Indicele S&P 500 se pregătește pentru cea mai proastă primă jumătate de an calendaristic din ultimii 52 de ani, investitorii intrând în a doua jumătate a anului de teamă că o înăsprire monetară agresivă din partea Rezervei Federale și a altor bănci centrale importante ar putea arunca economia în recesiune.

Potrivit Dow Jones Market Data, indicele S&P 500 a scăzut cu 19,9% până la închiderea de miercuri, ceea ce ar marca cea mai slabă primă jumătate de an din 1970 încoace. Indicele de referință cu capitalizare mare a pieței este cu 20,4% mai mic decât finalul său record din 3 ianuarie. La începutul acestei luni, indicele a terminat pentru prima dată cu peste 20% sub acel record de la începutul lunii ianuarie, confirmând că piața pandemică a taurilor - așa cum este definită în sens larg - s-a încheiat la 3 ianuarie. În acea zi, taurul a fost înlocuit de un urs.

Datele arată că indicele S&P 500 și-a revenit după scăderi anterioare de 15% sau mai mult în prima jumătate a anului. Cu toate acestea, dimensiunea eșantionului este mică, cu doar cinci cazuri care datează din 1932.

În fiecare dintre aceste cazuri, indicele S&P 500 a crescut, cu o creștere medie de 23,66% și o creștere mediană de 15,25%. Până în prezent, în cinci dintre cazuri, a avut loc o inversare bruscă.

Cu toate acestea, investitorii ar putea dori, de asemenea, să acorde atenție parametrilor din jurul piețelor bear, în special în contextul speculațiilor de tipul "vor fi sau nu vor fi" cu privire la posibilitatea ca programul agresiv de înăsprire a Rezervei Federale să arunce economia în recesiune.

Într-adevăr, o analiză efectuată de banca de investiții Wells Fargo a constatat că recesiunile însoțite de o scădere durează în medie 20 de luni și produc un randament negativ de 37,8%. Piețele bear din afara recesiunilor au durat în medie 6 luni - aproape la fel de mult ca episodul actual - și au produs un randament mediu de -28,9%. În total, piața bear medie a durat în medie 16 luni și a produs un randament de -35,1%.

Indicele Nasdaq Composite, puternic în domeniul tehnologiei, a scăzut cu 28,6% până la sfârșitul zilei de marți. Acest lucru nu este de bun augur din punct de vedere istoric. Dar dimensiunea eșantionului în acest caz este chiar mai mică decât cea a SPX.

Au existat doar două cazuri înregistrate - în 2002 și 1973 - și în ambele cazuri Nasdaq a continuat să scadă pentru restul anului, în ambele cazuri scăzând cu aproximativ 8,7% în a doua jumătate a anului.

Așadar, istoria vorbește în prezent într-un mod oarecum contradictoriu. Dar dacă ar urma o recesiune, perspectivele s-ar deteriora brusc.

Disclaimer: Aceasta nu este în niciun caz o recomandare de investiții. Este pur și simplu rezumatul și analiza mea bazată pe date de pe internet și pe alte câteva analize. Investițiile pe piețele financiare sunt riscante și fiecare ar trebui să investească în funcție de propriile decizii. Sunt doar un amator care își împărtășește opiniile.