1 predicție pozitivă și 2 previziuni înfricoșătoare care s-ar putea adeveri în acest an

Prima jumătate a anului 2022 este deja încheiată, marcată în principal de scăderi și de o volatilitate ridicată. Dar întrebarea rămâne, ce se poate întâmpla în a doua jumătate a anului? Astăzi analizăm 3 previziuni care sunt susținute de fapte, ceea ce ar putea însemna că se vor adeveri. În aceste previziuni, ne vom concentra în primul rând pe recesiune, pe sectorul energetic și, în final, ne vom uita la un sector care ar putea fi câștigător la sfârșitul anului.

Prima jumătate a anului 2022 s-a încheiat fără milă săptămâna trecută. Indicele S&P 500 a scăzut cu aproximativ 20%, cel mai prost început pentru acest indice din 1970 încoace. Indicele Nasdaq a scăzut cu aproximativ 30%, în timp ce indicele Russell 2000 cu capitalizare mică a scăzut cu aproximativ 25%.

Acțiunile s-au prăbușit în prima jumătate a anului din cauza celei mai mari inflații de la începutul anilor '80 încoace, a prețurilor record la gaze și petrol, a sentimentului teribil al consumatorilor și a creșterii ratelor dobânzilor. Războiul din Ucraina nu a făcut decât să exacerbeze aceste probleme, iar conflictul se va prelungi cel puțin până la sfârșitul anului, în condițiile în care în prezent nu se poartă discuții de pace serioase.

Deci, ce va aduce a doua jumătate a anului 2022 pentru investitorii loviți?

1. Temerile legate de recesiune s-au dovedit a fi bine întemeiate:

Administrația americană și alți oficiali guvernamentali continuă să susțină că o recesiune nu este"inevitabilă". Din păcate, mulți dintre acești oficiali au susținut că inflația va fi"temporară" și"trecătoare". Cu toate acestea, cunoaștem prea bine rezultatul acestei inflații temporare 😄.

Adevărul este că, pentru majoritatea consumatorilor, recesiunea a început deja. Cu o creștere a salariilor de 5-6% pe an și o inflație de 8%, consumatorul mediu pierde putere de cumpărare timp de 15 luni la rând. Rata medie de economisire a consumatorilor a revenit sub 5%, cel mai scăzut nivel din 2008 încoace.

Categoriile de venituri mici și medii au fost afectate în mod special de creșterea prețurilor, deoarece o mare parte a acestei populații face naveta sau închiriază. Chiriile au crescut față de anii precedenți, benzina a crescut cu peste 50%, iar prețurile alimentelor au crescut cu peste 10%; acești consumatori au fost puși în dificultate. Este probabil ca acestora să li se alăture în scurt timp straturile superioare de venituri.

• Practic, piața bursieră s-a evaporat în prima jumătate a anului, pierzând aproximativ 11 trilioane de dolari.

O altă problemă poate fi reprezentată de disponibilizări, care vor crește treptat în următoarele luni, pe măsură ce economia intră în recesiune. Sentimentul consumatorilor, care se află deja la minime istorice, va continua să scadă.

Având în vedere căconsumatorii reprezintă aproape 70% din economie, este ușor de înțeles de ce proiecțiile economice sunt în continuare revizuite în scădere. Fed Atlanta și-a redus acum radical proiecția de creștere a PIB-ului pentru trimestrul al doilea la minus 2,1%. Dacă această prognoză este cât de cât adevărată, țara se află deja într-o recesiune tehnică, după o performanță negativă de 1,6% în primul trimestru al acestui an, pe care"experții" au atribuit-o unor"ajustări temporare". Vă sună cunoscut? Recunoașterea faptului că țara se află în recesiune va fi o temă constantă în această vară.

2. Sectorul energetic își încheie performanțele:

Sectorul energetic a fost unul dintre puținele puncte luminoase de pe piață în prima jumătate a anului. Energy Select Sector SPDRF ETF($XLE) a crescut cu aproape 25%, chiar și în condițiile în care majoritatea restului pieței bursiere era în scădere (în afara sectorului energetic, desigur). Sectorul a beneficiat de creșterea prețurilor la petrol și gaze naturale. Acest lucru se datorează parțial războiului din Ucraina și sancțiunilor occidentale asupra exporturilor de energie rusești.

Din păcate, dar în mod previzibil, aceste politici nu au funcționat așa cum au fost concepute. Rusia înregistrează venituri record pe fondul creșterii prețurilor la energie, iar rubla a atins cote maxime de mai mulți ani și este acum cea mai performantă monedă din lume. Între timp, consumatorul occidental a trebuit să se confrunte cu prețuri record la benzină.

Săptămâna aceasta am scris un articol care se concentra pe modul în care JP Morgan crede că petrolul ar putea urca la 380 de dolari pe baril în cel mai rău scenariu în care Rusia își reduce producția cu cinci milioane de barili pe zi.

Link către articol aici: JP Morgan vede prețul petrolului crescând cu 240% dacă se produce acest scenariu de represalii din partea Rusiei | Bulios

Totuși, din punct de vedere istoric, leacul pentru prețurile ridicate ale petrolului este reprezentat de prețurile ridicate ale petrolului. Petrolul a ajuns la peste 145 de dolari pe baril în 2008, înainte de a intra într-o cădere liberă masivă, pe măsură ce economiile occidentale au intrat într-o recesiune profundă din cauza crizei financiare. În condițiile în care se anunță o recesiune aici și în Europa, prețurile energiei par să scadă până la sfârșitul anului 2022. Acest lucru începe deja să se reflecte în reducerea bruscă a vânzărilor din sectorul energetic din ultimele câteva săptămâni. O bancă precum Citigroup prevede că prețul petrolului va scădea la 60-65 de dolari pe baril.

• Dacă UE ar avea garanția că are un alt furnizor care îi poate îndeplini cerințele, probabil că aș crede chiar că prețul ar putea scădea treptat. Din păcate, noi nu suntem în această situație. În plus: Avem o altă potențială problemă aici 👇.

Muncitorii norvegieni din offshore au intrat marți în grevă, ceea ce va reduce producția de petrol și gaze.

Greva, în cadrul căreia muncitorii cer majorări salariale pentru a compensa creșterea inflației, are loc pe fondul prețurilor ridicate la petrol și gaze.

"Greva a început", a declarat Audun Ingvartsen, liderul sindicatului Lederne, într-un interviu. Operatorul Equinor a început să închidă trei câmpuri din Marea Nordului ca urmare a grevei, a anunțat marți compania.

Mai multe informații pe această temă pot fi găsite aici: https://www.facebook.com/groups/bulios.club.czsk/permalink/727861848449214/

3. În cele din urmă, aspectele pozitive: sectorul sănătății ar putea fi un câștigător

Sectorul sănătății este considerat de majoritatea ca fiind un sector defensiv, ale cărui venituri rezistă mult mai bine decât majoritatea industriilor într-un scenariu de recesiune.

Cu recesiune sau fără recesiune, oamenii au nevoie în continuare de medicamente, de rețete, de vaccinări și de operațiile necesare. În același timp, se așteaptă ca activitatea de fuziuni și achiziții să se intensifice în a doua jumătate a acestui an.

Dacă ne uităm la performanța unora dintre giganții din acest sector:

• Eli Lilly (LLY) a câștigat 19,5% de la începutul anului până în prezent.
• AbbVie (ABBV) a crescut cu 13,5% de la începutul anului până în prezent.
• AtraZeneca (AZN) a crescut cu 27% în ultimul an.

Bineînțeles, există și perdanți în acest sector:

• Moderna (MRNA) se află la -36,2% YTD.
• Pfizer (PFE) este la -7,6% YTD.

Când mă uit la performanța sectorului farmaceutic, văd mai ales rezultate pozitive (în UE și în SUA). În plus: Există din nou cazuri răspândite de covide în întreaga lume, ceea ce ar putea aduce profituri mai mari pentru o serie de companii cunoscute. Ca să nu mai vorbim de progresele majore în ceea ce privește vaccinurile și medicamentele sub formă de tablete împotriva covidelor.

Ce părere aveți? Poate fi sectorul farmaceutic cel mai bun pentru a doua jumătate a anului?

Concluzie

Deci, la ce să ne așteptăm? Cu excepția unei recesiuni profunde sau a unei escaladări majore a războiului din Ucraina, este evident că nu cred că piața a atins încă punctul minim. Mă aștept ca în următorul sezon de câștiguri pentru al doilea trimestru să fie unul în care estimările analiștilor să fie reduse în majoritatea sectoarelor de piață și să se reflecte în revizuirea în scădere a previziunilor privind câștigurile firmelor de analiză.

Prin urmare, alocarea mea de numerar se apropie poate de un procent exagerat de 30%. Sunt încrezător în această strategie în acest moment și cred că sunt astfel pregătit pentru achiziții de oportunitate mai mari care ar putea, de asemenea, să atenueze rata de scădere a portofoliului.

Cum o vedeți?

• Suntem deja în recesiune? Sau urmează să vină?
• Va slăbi performanța sectorului energetic?
• Ar putea fi sectorul farmaceutic cel din 2022?

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.