$ORCL sub 36% din maximul său istoric (ATH)

Mi se pare că scăderea acțiunii Oracle cu peste 36% față de vârf nu este complet surprinzătoare și, după părerea mea, ar putea oferi o oportunitate interesantă, dar cu siguranță nu este lipsită de riscuri. După creșterea puternică pe care a înregistrat-o Oracle, investitorii au cam rămas fără suflu. Acea creștere a fost alimentată de un backlog uriaș de comenzi – compania raportează obligațiile rămase de performanță (RPO) de ordinul sutelor de miliarde de dolari.

Pe de altă parte, nu este ușor să monetizezi rapid aceste comenzi viitoare – investițiile în centre de date pentru cloud și AI nu sunt ieftine, iar Oracle trebuie să aloce resurse enorme pentru a satisface cererea. Asta înseamnă că scăderea actuală poate reflecta în mare măsură îngrijorările legate de capacitatea companiei de a converti aceste obligații în venituri și profituri reale.

Părerea mea este că, pentru o investitoare pe termen lung care crede în cloud și AI și este dispusă să își asume riscul asociat unei expansiuni agresive, corecția actuală ar putea fi o bună poartă de intrare. Dar pentru cineva care preferă investițiile mai conservatoare, aceasta nu reprezintă o „aterizare sigură” — trebuie urmărit îndeaproape cum Oracle convertește backlogul în bani lichizi, ce marje va avea în segmentele cloud și cum va gestiona cheltuielile de capital.