În timp ce navigam pe internet și căutam știri interesante din lumea investițiilor, am dat peste un articol al lui Luke Lang, care este, ca întotdeauna, foarte optimist. Conform măsurătorilor și graficelor sale, suntem în pragul unei perioade de creștere, ceea ce, desigur, mi-ar plăcea, cui nu i-ar plăcea, nu-i așa? Aceste motive susținute de dovezi istorice par interesante, așa că m-am gândit să le împărtășesc cu voi.

Anul acesta a fost incredibil de volatil pentru acțiuni. Cu o inflație în creștere rapidă, creșteri ale ratelor, randamente în creștere și restricții de covăsnicii, am asistat cu siguranță la câteva pierderi decente. Dar acum, piața bursieră este gata să se scuture de această criză și să facă un progres masiv. Iar acțiunile de creștere vor fi cele care vor deschide calea.

Acțiunile au crescut puternic ieri, continuând o lună iulie superbă pentru piețe. În ultimele 30 de zile, indicele Dow Jones a crescut cu 3, 4%, iar S&P 500 cu aproximativ 5%. Nasdaq a crescut cu 7%. Iar în fruntea acestui raliu se află acțiunile de creștere care depășesc restul pieței!

Toată lumea are acum aceeași întrebare în minte. Ne aflăm la începutul unei reveniri majore a pieței sau este doar o altă revenire pe termen scurt a pieței bear? Luke Lango crede că este prima variantă, și asta din mai multe motive. Fed s-a angajat în sfârșit să lupte împotriva inflației. Aceeași inflație a atins ulterior un nivel maxim. Prețurile materiilor prime sunt în scădere, iar randamentele titlurilor de trezorerie sunt și ele în scădere. Evaluările au revenit la niveluri reduse din punct de vedere istoric. Cei din interior cumpără, așa cum fac doar la minimele pieței.

Iar ieri, pentru prima dată de când piața a atins minimele din Covid 19, au apărut cele mai mari 2 semnale de "Strong Buy".

Sentimentul de risc a coborât la cel mai scăzut nivel de la criza din 2008

Cele două semnale de cumpărare prezentate provin ambele dintr-un sondaj al managerilor de fonduri Bank of America din 2022, realizat în iulie. În cadrul acestuia, banca a întrebat un grup de manageri de fonduri cât de mult risc își asumă pe piețe în aceste zile. De asemenea, a fost întrebat dacă este probabilă o recesiune în următoarele câteva luni.

Răspunsurile acestor manageri indică în mod clar faptul că am atins punctul cel mai de jos al pieței bursiere și că urmează o revenire majoră. Ca răspuns la prima întrebare, aproximativ 80% dintre administratorii de fonduri au răspuns că își asumă mai puține riscuri decât de obicei pe piața actuală. Începând cu anul 2000, acesta este un record absolut pentru acest sondaj. Chiar și în timpul crizei financiare din 2008, procentul a fost sub 80%.

Acum... ghiciți ce s-a întâmplat în octombrie 2008?

Titlurile de creștere au atins punctul minim după o performanță abisală de la începutul anului. Acțiuni precum Amazon, Netflix și Salesforce, care fuseseră zdrobite până în acel moment, au continuat să își dubleze valoarea de la jumătatea lunii octombrie 2008 până la jumătatea lunii octombrie 2009.

Cu alte cuvinte, ultima dată când managerii de fonduri au fost aproape atât de "lipsiți de risc" a fost atunci când acțiunile de creștere au atins punctul minim în timpul crizei financiare. Atunci, multe dintre ele s-au apreciat cu aproape 100% în următoarele 12 luni. Se va repeta istoria?

Șansele unei recesiuni sunt din ce în ce mai mari

A doua mare întrebare din sondajul Band of America: dacă managerii de fonduri cred că este probabilă o recesiune.

În sondajul din iulie 2022, ponderea managerilor de fonduri care cred că este probabilă o recesiune a crescut la peste 50%. Într-adevăr, o majoritate crede acum că este probabilă o recesiune.

Acesta este un teritoriu rar. Până acum, am depășit pragul de 50% doar de două ori: la începutul anului 2020 și la începutul anului 2009. Ambele perioade au coincis cu scăderi ale pieței bursiere.

Mai exact, piața bursieră a atins punctul minim în timpul crizei financiare din 2008, în martie 2009. În aceeași lună, proporția managerilor de fonduri care credeau că este probabilă o recesiune a atins un nivel maxim. În următoarele 12 luni, indicele S&P 500 a crescut cu un procent impresionant de 70%.

În aprilie 2020, acest indicator a atins din nou un nivel maxim de aproape 100%. Acest lucru a coincis cu ziua în care piața a fost vândută din cauza Covid 19. În următoarele 12 luni, indicele S&P 500 a crescut din nou cu peste 60%.

Cu alte cuvinte, istoria spune că piața bursieră va avea o creștere de peste 60% în următoarele 12 luni.

În concluzie

Din punct de vedere istoric, s-ar părea că nu există niciun motiv de îngrijorare. Suntem într-o cursă de tauri și suntem terminați. Totuși, desigur, acest lucru nu înseamnă nimic și situația ar putea să se schimbe foarte mult. În orice caz, acestea sunt măsurători interesante. Cu siguranță va merita să urmărim situația și să vedem dacă aceste previziuni se vor adeveri sau nu.

Disclaimer: Inspirat de un articol de Luke Lang. Nu sunt un investitor profesionist.