La birouri, piața a trecut de la o idee simplă la o realitate mai selectivă. În New York, clădirile bune, renovate și bine amplasate, pot atrage chiriași pe termen lung chiar și într-un climat dificil. De aceea, pentru investitori contează mai mult calitatea activelor decât eticheta „office”.
Din punct de vedere financiar, compania arată că poate produce numerar: aproximativ 538 milioane USD free cash flow într-un an și un dividend de 0,74 USD pe acțiune, acoperit fără stres major. Totuși, discuția s-a mutat spre acțiunile preferențiale, care au prioritate la dividend și oferă peste 7% randament la prețurile actuale. Aici e esența: randamentul este ridicat tocmai fiindcă piața vede un risc de credit și cere compensație.
Principalele puncte de analiză
Dividend pe acțiune obișnuită: 0,74 $ pe an, cu un randament de aproximativ 2%.
Acțiuni preferențiale: Dividende, de exemplu, 4,45% (seria O = 1,1125 $ pe an), 5,25% (seria M/N = 1,3125 $ pe an); la un preț mai mic de 25 $, randamentul actual…