TSMC mișcă din nou piața!

TSMC a anunțat că în a doua sa fabrică din Japonia, din Kumamoto, va demara în 2028 producția pe cel mai avansat proces de 3 nm.

Inițial, această fabrică urma să producă cipuri pe procese mult mai puțin avansate, de 6 până la 12 nm.

Pariu japonez de miliarde

Investiția totală în cele două fabrici din Japonia ar urma să depășească $20 miliarde. A doua fabrică în sine ar putea costa aproximativ $17 miliarde, deși TSMC nu a confirmat oficial această sumă.

Guvernul japonez a aprobat pentru a doua fabrică subvenții în valoare de până la $4,62 miliarde.

Întregul proiect este condus de subsidiara TSMC JASM, care a fost înființată în 2021 cu sprijinul Sony $SONY și la care ulterior s-au alăturat și DENSO $DNZOY și Toyota $TM.

Capacitatea lunară planificată a celei de-a doua fabrici este de 15 000 de wafere de 12 inch pe procesul de 3 nm, iar ambele fabrici împreună ar urma să atingă o capacitate de 100 000 de wafere pe lună.

Cifre

Veniturile anuale ale TSMC $TSM pentru 2025 au ajuns la $122,3 miliarde, ceea ce reprezintă o creștere anuală de 38,5 %. Pentru comparație: în 2024 au fost $88,3 miliarde și în 2023 "doar" $70,6 miliarde. În doar doi ani, veniturile s-au aproape dublat.

Marja brută în trimestrul al patrulea din 2025 a urcat la 62,3 %, iar marja operațională a atins 54 %. EPS a înregistrat o creștere anuală de 46,4 %.

Expansiune globală la scară largă

Japonia este doar o piesă din puzzle. În Arizona, TSMC investește în total $165 miliarde în construirea a cinci fabrici noi și două facilități de ambalare, ceea ce o transformă în cea mai mare investiție străină directă din istoria SUA. Prima fabrică din Arizona a început producția în masă pe procesul de 4 nm la începutul anului 2025 și aprovizionează clienți cheie precum Apple $AAPL și Nvidia $NVDA.

A doua fabrică ar urma să pornească producția de volum în a doua jumătate a anului 2027, iar a treia este deja în construcție. În plus, compania adaugă planuri pentru fabrici în Germania și continuă extinderea în Taiwan.

Cheltuielile de capital (CapEx) pentru 2026 sunt stabilite la $52 până la $56 miliarde, ceea ce reprezintă o creștere de 27 până la 37 % față de aproximativ $41 miliarde anul trecut. Aproximativ 70 până la 80 % din această sumă este îndreptată către cele mai avansate procese de 2 nm și 1,6 nm.

Cum stă acțiunea

Forward P/E este aproximativ 23, ceea ce pentru o companie cu o astfel de creștere și dominație pe piață nu este exagerat. TSMC deține aproximativ 70 % din cota pieței globale de foundry.

Aveți $TSM în portofoliu, sau pariați mai degrabă pe clienții săi precum $NVDA sau $AMD?