Am așteptat cu toții acest lucru. Dar exista încă o șansă ca totul să se stingă cumva. Din păcate. Recesiunea este aici (ei bine, este în SUA, care este probabil piața care ne interesează cel mai mult). În zece din ultimele zece cazuri în care economia americană s-a contractat în două trimestre consecutive, aceasta a fost declarată în recesiune. Și este puțin probabil ca această dată să fie o excepție.

Cunoaștem cu toții definiția. Dar nu, două scăderi consecutive ale PIB-ului nu înseamnă neapărat că ne aflăm oficial în recesiune. O recesiune este decisă de un comitet independent din cadrul National Bureau of Economic Research (NBER), care a definit recesiunea astfel:

Un declin semnificativ al activității economice, care este larg răspândit în întreaga economie, durează mai mult de câteva luni și este de obicei evident în PIB real, venitul real, ocuparea forței de muncă, producția industrială și vânzările cu ridicata și cu amănuntul.

Așteptarea NBER este inutilă, deoarece, de obicei, aceștia așteaptă mai mult de șase luni de la începutul unei recesiuni pentru a face un anunț. În cele din urmă, ca și cum nu ar fi fost destul de complicat, există și aspectul politic al unei țări în recesiune, în timp ce se apropie alegerile de la jumătatea mandatului, iar Casa Albă va face tot ce-i stă în putință pentru a nu clasifica actuala recesiune ca atare. Cel puțin asta spun comentatorii politici din SUA.

Care va fi situația actuală? Este greu de spus. Dar putem să ne uităm la situații istorice analoge. Să începem pozitiv 🍏

Pozitive

În mod obișnuit, perioadele de recesiune sunt asociate cu o creștere a concedierilor și a șomajului. Din fericire, însă, șomajul din SUA este acum la cel mai scăzut nivel din ultima vreme.

98% din locurile de muncă pierdute din cauza pandemiei au fost restabilite, iar economia americană a creat un număr impresionant de 2,2 milioane de locuri de muncă din ianuarie. A fost atât de bună încât acum există 2 locuri de muncă vacante pentru fiecare șomer din SUA.

Nici oamenii nu sunt îngrijorați. Potrivit sondajului, aproape 80% dintre respondenți nu sunt îngrijorați de pierderea locului de muncă. Ca urmare a ratei scăzute a șomajului, în iunie a avut loc și o creștere de 1,1% a cheltuielilor de consum . Aceasta este o veste bună, deoarece cheltuielile de consum reprezintă cea mai mare parte a economiei americane.

Potrivit unui raport recent publicat de American Express, în al doilea trimestru al anului fiscal 22 s-a înregistrat un salt uriaș în ceea ce privește cheltuielile pentru călătorii și divertisment. Există un argument potrivit căruia creșterea cheltuielilor se datorează inflației în creștere, dar există puține șanse să putem ieși din situația actuală doar cheltuind mai mult.

Despre această spirală am scris și aici recent. De fapt, este posibil ca oamenii să cheltuiască mai mult tocmai din cauza inflației. Adică exact opusul a ceea ce spune manualul că ar trebui să fie. Dar inflația este de vină. Este posibil ca oamenii să se teamă pur și simplu, în teorie, că își vor pierde banii, așa că vor să îi cheltuiască cât mai au valoare. Dar, din moment ce acest lucru se întâmplă de destul de mult timp, nu se poate presupune că acest sentiment este încă în curs de recuperare.

Mai multe în articol: Ce fel de inflație este mai rea? Și suntem oare blocați în prezent într-o spirală inflaționistă a morții pe care ne-o înrăutățim singuri?

Probleme

Inflațiași creșterea ratelor dobânzilorInflația a urcat
la 9,1%, cel mai ridicat nivel din 1981
încoace.
Deși există multe teorii privind motivele pentru care inflația este în plină desfășurare, nu este surprinzător faptul că multe gospodării americane nu mai au bani. Consecința este că americanii au economisit doar 5,4% din venitul lor personal, o scădere SEMNIFICATIVĂ de la 12,4% de la un an la altul.

Pentru a combate inflația în creștere, Fed aplică majorări masive ale dobânzilor, ceea ce va face ca împrumuturile să fie mai scumpe. Ratele dobânzilor au crescut de la aproape zero la 2,5% în doar patru luni. Aceasta este cea mai rapidă înăsprire a politicii monetare din ultima perioadă de timp. Este de înțeles că acest lucru va duce la o economie mai lentă, la o creștere mai lentă a întreprinderilor etc.

Sentimentul
consumatorilorDeși
consumatorii cheltuiesc mai mult, sentimentul general a scăzut. Încrederea consumatorilor din SUA este acum la cel mai scăzut nivel din luna februarie a secolului XXI. Cea mai mare parte a acestei creșteri poate fi atribuită inflației. La urma urmei, inflația în creștere este ceva care se manifestă în achizițiile noastre zilnice, cum ar fi benzina și alimentele, și aproape toată lumea simte atacul acesteia.

Pur și simplu - ICC mai mic = starea de spirit mai pesimistă a oamenilor.

Slăbirea sentimentului îi determină pe consumatori să reducă cheltuielile discreționare chiar în momentul în care economia se luptă pentru a lua avânt. Acest lucru poate duce la o profeție care se realizează de la sine, în care, dacă un număr suficient de oameni cred că economia va intra în recesiune, aceștia vor lua măsuri care reflectă această idee, cum ar fi reducerea cheltuielilor, călătorii mai puține etc., ceea ce duce la o recesiune reală.

Mai devreme sau mai târziu, companiile vor începe să concedieze oameni, deoarece creșterea ratelor va impune politici conservatoare, iar scăderea sentimentului consumatorilor va reduce cererea. Acest lucru se poate vedea în rezultatele trimestriale slabe. Acest lucru ne aduce la întrebarea noastră despre cum a evoluat piața bursieră în general în timpul recesiunii și care este modul optim de a investi banii.

Recesiunile anterioare

Deși recesiunile au o reputație înfricoșătoare, din 1945, recesiunile au durat în medie 11 luni, cu o scădere medie a PIB-ului de 2,3%. În ultimii 70 de ani, nicio recesiune nu a durat mai mult de 18 luni.

În ultimii 13 ani, recesiunile au făcut ca piața să piardă valoare doar în jumătate din cazuri și, în medie, ați ieșit din ele cu un randament total de 1,7%. Acest lucru înseamnă că, indiferent dacă a existat sau nu o recesiune, investiția pe piața bursieră a fost în continuare unul dintre cele mai bune pariuri disponibile.

Dar doar pentru că performanța medie în timpul recesiunii a fost pozitivă nu înseamnă că piața nu a trecut printr-o scădere brutală care a jucat pe nervii investitorilor. În medie, indicele S&P 500 a scăzut cu aproape 30% în timpul acestor recesiuni.

Declinul maxim a fost înregistrat în perioada 2007-2009, cu un minus 57%. Imaginați-vă că mai mult de jumătate din portofoliul dumneavoastră și-a pierdut valoarea. Ewww, omule. În situația noastră actuală, S&P 500 a scăzut cu 14%, iar QQQ cu 21%. S-ar putea să mai fie ceva durere înainte de a ajunge la fund. Pe de altă parte - analiștii au adoptat din ce în ce mai mult punctul de vedere opus în ultimele săptămâni. Adică, că am găsit deja fundul.

Chiar și pentru cei cu nervi de oțel, ar fi greu să nu intre în panică și să vândă. Dar să spunem că ai rezistat. Ce se întâmplă atunci? Ce s-a întâmplat după recesiuni?

Ce s-a întâmplat după recesiune?

După recesiune, ați fi obținut profit în proporție de 85% în doar un an. Iar după trei ani, ai fi în verde 100% din timp! Dar, bineînțeles, nu spun că este neapărat o garanție...

Raționamentul este simplu - o recesiune este o perioadă cu puține speranțe și perspective sumbre, dar odată ce investitorii încep să audă vești despre redeschiderea economiei și despre creșterea din nou a afacerilor, optimismul este suficient pentru a face ca piața să urce vertiginos. După o recesiune, economia ar putea rămâne în continuare slabă, dar piața bursieră poate crește în continuare în anticiparea unei îmbunătățiri relative.

Acest lucru arată cât de important este să rămâi un investitor. Rămâneți calmi prieteni :)

Dacă vă plac articolele și postările mele, nu ezitați să aruncați un follow. Mulțumesc! 🔥

Disclaimer: Aceasta nu reprezintă în niciun caz o recomandare de investiții. Acesta este doar rezumatul și analiza mea, bazată pe date de pe internet și pe alte câteva analize. Investițiile pe piețele financiare sunt riscante și fiecare ar trebui să investească în funcție de propriile decizii. Sunt doar un amator care își împărtășește opiniile.