8 acțiuni cu cel mai mare randament al dividendelor din indicele Dow Jones

Dow Jones Industrial Average este cel mai vechi indice bursier din SUA și, în același timp, unul dintre cele mai populare terenuri de vânătoare pentru investitorii de dividende. În timp ce randamentul mediu al indicelui se situează în acest an în jurul a 1,9 %, următoarele titluri oferă dublu sau chiar mai mult. Un randament ridicat nu este însă niciodată gratuit. La unele companii reflectă un flux de numerar stabil și decenii de creștere neîntreruptă a dividendelor, la altele este mai degrabă consecința scăderii prețului acțiunilor și a incertitudinii privind viitorul afacerii. Care titluri din Dow Jones plătesc astăzi cel mai mult și ce se află cu adevărat în spatele randamentului lor?

Randamentul dividendelor se numără printre primii indicatori la care se uită investitorii atunci când aleg acțiuni. Acesta exprimă raportul dintre dividendul anual și prețul actual al acțiunii și indică, prin urmare, ce procent din suma investită revine anual investitorului sub formă de numerar. Tocmai la indicele Dow Jones această perspectivă are o greutate deosebită. Indicele reunește 30 de mari companii americane cu o istorie îndelungată, iar dintre acestea 28 plătesc în prezent dividend. Doar companiile $AMZN și $BA nu plătesc dividend. Aici găsim mai mulți așa-numiți aristocrați și regi ai dividendelor, adică societăți care majorează plățile de 25, respectiv 50 sau mai mulți ani consecutiv.

Selecția se bazează pe clasamentul titlurilor cu cel mai mare randament din indice pentru prima jumătate a acestui an și exclude în mod intenționat gigantul telecom Verizon $VZ, care, cu un randament de circa 5,6 %, este pe termen lung liderul indicelui, însă analiza acestuia am detaliat-o separat pe Bulios. Totodată, este valabil faptul că randamentul dividendelor este variabil. Se calculează pe baza prețului actual al acțiunii, astfel că atunci când un titlu se întărește semnificativ, randamentul său scade, fără ca dividendul propriu-zis să se modifice cu ceva. Exact acest lucru s-a întâmplat anul acesta cu Johnson & Johnson $JNJ, UnitedHealth $UNH sau Coca-Cola $KO, ale căror acțiuni au crescut semnificativ de la începutul anului, iar randamentul s-a comprimat sub nivelul unor alți membri ai indicelui.

Un randament ridicat al dividendelor are, de fapt, două fețe. Primul grup este format din companii care plătesc recompense mari datorită unui flux de numerar solid și previzibil. Al doilea grup este alcătuit din societăți al căror randament a fost împins în sus de scăderea prețului acțiunilor. Într-un astfel de caz vorbim despre o potențială capcană a dividendelor, atunci când o cifră atractivă maschează deteriorarea fundamentelor și riscul unei reduceri viitoare a plăților. În prezentarea de astăzi găsim reprezentanți ai ambelor tabere și, de aceea, la fiecare companie ne uităm nu doar la randamentul în sine, ci și la raportul de plată, acoperirea dividendului prin fluxul de numerar liber și sustenabilitatea modelului de afaceri.