Litiul se trezește, iar SQM profită cel mai mult de pe urma lui. Va continua acțiunea să crească?
Prețul litiului a scăzut cu aproape nouăzeci la sută în câțiva ani, a atins fundul și apoi a sărit din nou brusc în sus. Pe acest roller coaster se află compania chiliană SQM, unul dintre cei mai mari mineri din lume, iar ultimele sale rezultate arată ambele capete ale frânghiei simultan. Veniturile au crescut cu 137 la sută, profitul cu 353 la sută, vânzările de litiu au atins un record. Cârligul este că recordul se datorează pe jumătate redresării prețului, pe care compania nu îl controlează, și că cea mai valoroasă mină a sa este acum controlată de statul chilian.
Puncte cheie
SQM a crescut veniturile în al doilea trimestru din 2026 cu 137 la sută, la 2,47 miliarde de dolari, iar profitul pe acțiune de 2,31 dolari a depășit semnificativ estimarea de 1,91.
În primul semestru, profitul net a sărit cu 353 la sută, la 1,02 miliarde de dolari, impulsionat de vânzările record de litiu de peste 84 de mii de tone și de redresarea prețului.
Prețul litiului s-a întors dintr-o scădere prelungită, carbonatul de litiu a sărit de la 59 de mii la aproximativ 150 de mii de yuani pe tonă. Cât de mult din această creștere va dura, nimeni nu știe.
Cel mai valoros activ al companiei, mina din bazinul sărat Atacama, este acum controlată de statul chilian printr-o societate mixtă cu Codelco, unde deține 50 la sută plus o acțiune.
Doar în primul semestru, SQM a plătit statului chilian peste 1,6 miliarde de dolari în taxe și redevențe, ceea ce arată cât de mare parte din profit o ia statul.
Puține mărfuri au avut o călătorie atât de spectaculoasă în ultimii ani precum litiul. Mai întâi a devenit o vedetă a tranziției energetice, prețul său a urcat vertiginos, iar minerii s-au înecat în bani. Apoi a venit o cădere abruptă, când prețul a scăzut cu aproape nouăzeci la sută, deoarece oferta a depășit cererea, iar piața s-a saturat. Iar în 2026 a venit o inversare, când prețul a crescut din nou, impulsionat de foamea de vehicule electrice și de cererea neașteptat de puternică de baterii pentru stocarea energiei în centrele de date pentru inteligența artificială. Chiar pe acest val se află compania chiliană SQM, unul dintre cei mai mari și mai ieftini mineri de litiu din lume.
Ultimele rezultate ale companiei arată orbitor și reflectă exact această inversare. În al doilea trimestru din 2026, veniturile au crescut cu 137 la sută, profitul pe acțiune a depășit semnificativ așteptările, iar vânzările de litiu au atins un record istoric de peste 84 de mii de tone. Pe întregul semestru, profitul net s-a mai mult decât cvadruplat. La prima vedere, este povestea unui miner în plină forță, care culege roadele unei piețe în creștere și ale propriei discipline.
Sub suprafață, însă, lucrurile sunt mai complicate, iar tocmai acest lucru face întreaga poveste interesantă. Cifrele record nu au fost produse doar de SQM prin volumul său record, ci în mare parte de redresarea prețului litiului, pe care compania nu îl controlează și care este renumit pentru imprevizibilitatea sa. La aceasta se adaugă ceva ce diferențiază SQM de majoritatea minerilor din lume. Cel mai valoros activ al său, mina din renumitul bazin sărat Atacama, nu mai este condusă astăzi de companie, ci de o societate mixtă cu gigantul chilian de stat Codelco, în care statul deține controlul. Iar acesta își ia o parte uriașă din fiecare kilogram extras.