Wegovy a funcționat și la copii. De ce acțiunile Novo Nordisk continuă să scadă?
Novo Nordisk tratează cu 70% mai mulți oameni cu obezitate decât acum un an, domină piața pastilelor de slăbit și acum a avut succes chiar și la copiii de șase ani. Cu toate acestea, se așteaptă la o scădere a veniturilor, iar piața îl evaluează ca pe o companie în declin. Unde este greșeala?
Puncte cheie
Novo Nordisk tratează cu 70% mai mulți oameni cu obezitate decât acum un an, totuși se așteaptă ca veniturile să scadă anul acesta
Într-un studiu la copii de la șase ani, 40,4% dintre aceștia au ajuns sub pragul obezității, în grupul placebo niciun copil
Pentru profitul liderului boom-ului de slăbit, piața plătește un P/E în jur de 11, în timp ce media farmaceutică este de peste 22
La injecții, Novo pierde în fața Eli Lilly cu 40 : 60, la pastile deține aproximativ 80% din noua piață, iar piața nu este interesată
Trei riscuri sunt deja incluse în prețul acțiunii, două se pare că nu, iar unul dintre ele are data după 2031
Două știri într-o zi, iar piața a ales-o pe cea mai proastă
Luni, 7 septembrie, Novo Nordisk $NVO a publicat rezultate pe care medicii le așteptau de ani de zile. În studiul STEP Young, 165 de copii cu vârste între 6 și 12 ani, dintre care peste 85% sufereau de obezitate severă, au primit timp de 68 de săptămâni semaglutid, adică substanța activă din Wegovy. Conform comunicatului de presă al companiei, 40,4% dintre aceștia au ajuns sub pragul obezității. În grupul placebo, niciun copil nu a reușit acest lucru.
În aceeași zi, însă, Novo a anunțat că oprește două studii, HERMES și ATHENA, cu medicamentul cardiac ziltivekimab, deoarece un comitet independent a considerat că nu au șanse de succes. Iar piața a ales știrea mai proastă. Acțiunea la Copenhaga, după o scădere de dimineață, a încheiat luni aproximativ pe zero, iar marți a scăzut la 296 DKK. De la maximul pe 52 de săptămâni de 410 DKK o separă aproape 30%, de la vârful din vara lui 2024, când valora peste 1.000 DKK, peste 70%. ADR-urile din New York au închis marți în jur de 45 USD.
Pentru întreaga companie, piața plătește astăzi aproximativ 200 de miliarde de dolari, adică circa 4,2 trilioane de coroane, iar profitul este evaluat cu un P/E în jur de 11. Media sectorului farmaceutic este de peste 22. Așa se evaluează companiile care rămân fără suflu, nu liderul celui mai mare boom farmaceutic al deceniului. Datele la copii sunt doar ultima ilustrare a paradoxului care îi derută pe investitori la Novo Nordisk de un an.