Cad băncile europene din cauza Franței sau a Italiei?
Cel mai profitabil sector al Europei a primit în două zile cea mai mare lovitură din martie. Vinovatul are sediul la Paris, dar cea mai mare notă de plată poate veni de altundeva. Cine deține bănci europene sau ETF-uri pe indice ar trebui să știe pe ce pariază de fapt.
Puncte cheie
Sectorul bancar european a traversat cele mai proaste două zile din martie și a intrat discret în corecție tehnică
Băncile au câștigat trei ani de pe urma dobânzilor mari, acum dobânzile mari le trag în jos
Randamentul francez pe zece ani a urcat la 4,99%, cel mai ridicat nivel din 2002
Un procent net de 25% dintre administratorii europeni de fonduri erau poziționați supraponderal pe bănci, era cea mai aglomerată tranzacție de pe continent
Trei date din octombrie vor decide dacă a fost doar o curățare a pozițiilor sau începutul a ceva mai amplu
Triplu în trei ani, apoi două zile care au rupt trendul
Băncile europene au fost timp de doi ani cel mai bun sector de pe continent, iar anul acesta păreau pregătite pentru încă un an solid. Apoi a venit miercurea de 7 octombrie: indicele Stoxx 600 Banks a scăzut cu 3,3%, iar joi, 8 octombrie, a pierdut până la încă 2,2%. Cea mai gravă cădere de două zile din martie.
În două săptămâni, sectorul a coborât cu aproximativ 8%, cel mai scăzut nivel din iunie, și a intrat oficial în corecție tehnică. Société Générale $GLE.PA este cu 25% sub maximul din august, Deutsche Bank $DBK.DE cu 18% sub vârful din septembrie, iar Crédit Agricole $ACA.PA a pierdut peste 15%.
Sună dramatic, dar pentru context: din 2022, valoarea acțiunilor bancare europene s-a triplat. Iar conform sondajului din septembrie al Bank of America, un procent net de 25% dintre administratorii europeni de fonduri erau poziționați supraponderal pe bănci. Era cea mai aglomerată tranzacție din Europa, iar tranzacțiile aglomerate cad rapid, chiar dacă fundamentele se schimbă doar puțin.
Întrebarea pentru portofoliul tău este clară - de ce cad băncile și când se va termina?