Piața evaluează Adobe ca pe o companie pe sfârșite. Ce se întâmplă dacă se înșală?
Banca a retrogradat ratingul Adobe din cauza unui clone gratuit al Photoshop, pe care nici autorul său nu îl consideră finalizat. Acțiunile se tranzacționează la de nouă ori profitul. Oportunitate sau capcană în care cad investitorii răbdători?
Puncte cheie
HSBC a retrogradat ratingul Adobe din cauza unui clone gratuit al Photoshop, care, potrivit autorului său, este finalizat în proporție de 45%
Același analist recomandă să nu descărcați programul și reduce estimările de venituri ale Adobe cu doar un procent
Acțiunile se tranzacționează la de nouă ori profitul, adică la un nivel pe care piața îl oferă băncilor regionale și companiilor de tutun
Peste 100 de milioane de oameni folosesc lunar produse Adobe gratuit, iar departe de toți plătesc
Soarta acțiunii nu va fi decisă de un clone de pe GitHub, ci de un singur număr pe care compania îl va publica în decembrie
Retrogradare din cauza unui program finalizat în proporție de 45%
HSBC a redus pe 13 octombrie ratingul Adobe $ADBE de la Buy la Hold și prețul țintă de la 310 la 267 USD. Motivul sună ca un scenariu de film: dezvoltatorul Brandon Thomas, cu ajutorul unui model AI, a clonat șapte aplicații Adobe, inclusiv Photoshop, Illustrator și Premiere, le-a publicat gratuit pe GitHub sub numele ArtCraft și a promis „paritate 100% a funcțiilor într-o lună”. Proiectul a adunat în câteva zile peste 40 de mii de stele, iar presa de tehnologie a scris că „software-ul s-a terminat”.
Dar când primii utilizatori au început să raporteze că nici funcțiile de bază nu funcționează, autorul a dat înapoi. Propia descriere a proiectului arată acum că clona Photoshop este „pregătită pentru lucru real” în proporție de aproximativ 45%.
Și mai interesant este ce spune însuși analistul HSBC Stephen Bersey despre clonă. Le recomandă utilizatorilor să nu descarce programul din cauza riscurilor de securitate și reduce estimările de venituri ale Adobe cu doar aproximativ 1%, iar profitul cu 1 până la 2%. Același analist a retrogradat acțiunea în iulie la Buy, spunând că panica în jurul AI este exagerată. Piața a reacționat slab: în ziua retrogradării, acțiunea a scăzut cu mai puțin de un procent, iar pe 14 octombrie a închis la 240,68 USD, cu 1,86% mai sus.
Morala primului capitol este simplă: piața a reacționat la titlu, nu la cifre. Și tocmai de aceea are sens să vedem ce spun cu adevărat cifrele.