Microsoft tocmai a arătat cine va suporta pierderile în boomul AI
Cea mai proastă săptămână a boomului AI a șters un bilion de dolari, iar investitorii au fugit către compania care cheltuiește cel mai mult pentru AI. Un singur contract reziliat în Anglia arată de ce are sens și unde e capcana.
Puncte cheie
Într-o singură săptămână, din cele mai mari 20 de companii AI au dispărut un bilion de dolari, în timp ce Microsoft a închis la un nivel record.
Într-un contract de 43,8 miliarde de dolari, Microsoft are o clauză care schimbă întregul sens al comenzilor de sute de miliarde.
Un centru de date anulat în comitatul englez Essex a lovit o companie care tocmai se pregătește să se listeze la bursă.
Anul acesta, Microsoft va investi aproximativ 175 de miliarde de dolari în infrastructură, dar cifra raportată a scăzut fără nicio reducere a cheltuielilor.
Anul trecut, după raportul din 28 octombrie, acțiunile au scăzut cu 35 %, în ciuda rezultatelor solide, iar anul acesta se apropie aceeași dată.
Săptămâna în care banii au fugit către cel mai mare cheltuitor
Săptămâna trecută, boomul AI a avut pentru prima dată o dispoziție cu adevărat proastă. Cele mai valoroase 20 de companii AI și de cipuri din lume au pierdut peste un bilion de dolari din valoarea de piață în doar câteva zile. SK Hynix s-a prăbușit cu peste 10 % într-o singură zi, Samsung cu 8,7 %, iar neocloudul CoreWeave $CRWV a încheiat săptămâna cu o pierdere de 25 %. Într-o notă pentru clienți, Goldman Sachs a calculat că fondurile speculative au vândut acțiuni AI în al doilea cel mai rapid ritm din ultimul an și au mutat banii din companiile AI mai mici în firmele mari și „mai stabile” din domeniul tehnologiei.
Și aici începe paradoxul. În aceeași săptămână, marți, 13 octombrie, Microsoft $MSFT a închis la un record de 543,45 USD: primul record după un an, +54 % față de minimul din iunie și o valoare adăugată de 1,4 bilioane de dolari în patru luni. Vineri a încheiat la 529,05 USD, cu mai puțin de 3 % sub record, în timp ce furnizorii săi pierdeau zeci de procente.
Așadar, piața a fugit de teama privind finanțarea AI direct în brațele companiei care finanțează cel mai mult AI. Anul acesta, Microsoft va investi aproximativ 175 de miliarde de dolari în infrastructură, mai mult decât oricine altcineva din lume. Dacă cineva trebuie să-și asume riscul ca investițiile în construcții să nu se justifice, acela ar trebui să fie Microsoft. Piața vede însă lucrurile altfel. Iar un contract reziliat în Anglia arată de ce piața ar putea avea dreptate și de ce acest lucru este totodată o problemă.