Aurul a scăzut cu un sfert. De ce este cel mai mare producător al său pe plus anul acesta?
Aurul este cu un sfert sub recordul din ianuarie, iar fondurile miniere scad mai repede decât metalul. Acțiunile Newmont sunt totuși pe plus anul acesta. Cine le deține ca pârghie pentru aur deține, de fapt, altceva.
Puncte cheie
Aurul este cu un sfert sub recordul din ianuarie, dar acțiunile celui mai mare producător din lume sunt totuși pe plus cu aproximativ 16 % anul acesta.
Din 23 iulie, acțiunile s-au apreciat cu 23 %, deși prețul aurului este astăzi practic același ca atunci.
Marja pe uncie este chiar și după scăderea metalului de 2,7 ori mai mare decât în 2024, când acțiunile se tranzacționau la jumătate din prețul actual.
În doi ani, peste 100 de milioane de acțiuni ale companiei au dispărut de pe piață, adică aproximativ 9 % din total.
Prețurile-țintă ale analiștilor s-au îndepărtat cu 30 %, de la 119 la 155 de dolari, iar fiecare tabără evaluează altceva.
Două grafice care se contrazic anul acesta
Regula de manual spune că acțiunile unui producător de aur sunt o pârghie pentru prețul metalului: când aurul crește cu 10 %, producătorul urcă cu 20 %, iar când scade, coboară de două ori mai repede. Piața de anul acesta confirmă într-o măsură mai mică această regulă. Fondul minier GDX a pierdut aproximativ 13 % în ultima lună, în timp ce aurul a scăzut cu circa 7 %. Numai că în cazul celui mai mare producător din lume, regula nu se aplică.
Pe 22 octombrie, aurul se tranzacționează în jurul valorii de 4 090 USD uncia. Față de recordul de închidere de 5 405 USD din 29 ianuarie, este în scădere cu 24 %, iar față de maximul intraday de peste 5 500 USD, scăderea este și mai mare; de la sfârșitul anului trecut, este în minus cu aproximativ 6 %. Acțiunile Newmont $NEM au închis pe 21 octombrie la 116,33 USD, cu aproximativ 16 % peste nivelul de la începutul anului. Maximul istoric de 135,29 USD a fost atins pe 25 august, în ziua în care aurul era deja cu 14 % sub recordul său.
Cea mai grăitoare comparație este oferită de vară. Pe 23 iulie, ziua publicării rezultatelor pentru al doilea trimestru, acțiunile se tranzacționau la puțin sub 95 USD, iar aurul era în jur de 4 050 USD. Astăzi, acțiunile valorează cu 23 % mai mult, deși prețul metalului este practic neschimbat.
Așadar, prețul acțiunilor a crescut datorită unui factor care nu are nimic de-a face cu graficul aurului. Iar acest „ceva” determină dacă Newmont joacă în portofoliu rolul unei asigurări sau reprezintă un pariu cu totul diferit.